财务数据和关键指标变化 - 本季度季度总预订量、收入和调整后运营利润均创历史新高 [20] - 按固定汇率计算，本季度总预订价值同比加速增长26.8%，高于本财年上半年22.9%的增速 [5] - 调整后运营利润达4600万美元，创季度新高，同比增长约38%；调整后运营利润率为1.76%，高于去年同期的1.6%和今年上半年的1.65% [5][20] - 机票业务季度总预订额为15亿美元，按固定汇率计算同比增长23.1%；调整后利润率为9380万美元，按固定汇率计算同比增长20% [21] - 酒店和套餐业务季度总预订额为6.815亿美元，按固定汇率计算同比增长23.4%；调整后利润率同比增长24.9%，调整后利润率达1.219亿美元 [22] - 巴士票务业务季度总预订额为3289万美元，按固定汇率计算同比增长23.6%；调整后利润率为350万美元，按固定汇率计算同比强劲增长超31.3% [24] - 公司现金及现金等价物超过7亿美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 国际机票业务收入同比增长超32%，国际酒店业务收入同比增长超63% [8] - 机票业务收入按固定汇率计算同比增长20%，公司保持领先市场份额，国际航空细分市场渗透率较低 [9] - 住宿业务调整后利润率按固定汇率计算同比增长24.9%，11 - 12月业务旺季因假期、会展和婚礼相关需求业务显著回升 [10] - 本季度民宿业务规模持续扩大，售出超2.15万套独特房产，覆盖920多个独特目的地，朝圣城市需求增长最高 [14] - 假日套餐业务表现强劲，国际出境套餐业务实现有史以来最高的总预订量，马来西亚和独联体国家订单同比增长2倍，越南订单同比增长超70% [15] - 巴士业务Q3增长进一步改善，私人巴士供应同比增长约15%，市场入住率同比提高近5个百分点，公司作为市场领导者实现份额增长 [15][16] - 铁路业务持续吸引新用户，辅助收入增长，主要来自种子担保产品 [16] - 租车业务在旺季履约率达97%以上，本季度推出了多城市预订选项 [17] - 企业差旅业务通过Mybiz和Quest to Travel两个平台实现强劲增长，Mybiz活跃企业客户数量超6.4万，Q2T活跃客户数量达493家大型企业 [17][18] - 辅助业务规模扩大，旅游保险、外汇兑换等产品附加率良好，推出多种小额保险产品，外汇兑换业务通过交叉销售活动实现增长 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年上半年，1500万印度人出国旅行，同比增长14%，较2019年增长12%；Skift预测到2027年，印度将成为世界第五大出境旅游市场 [7][8] - 国内航空市场本季度按飞行量计算同比增长近9%，公司继续略领先于市场，保持国内航班票务市场30%以上的份额 [21] - 公司通过增加全国房产数量，能够在全国超1850个城市销售房间夜数，较去年同期的约1750个城市有所增加，这一覆盖范围较疫情前翻了一番多 [22] - 本季度公司国际酒店业务在超160个国家获得住宿预订，入境总预订量突破每天1000间客房的初始里程碑，国际酒店业务在该细分市场的占比从去年同期的14.8%升至约19% [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注执行，受益于有利宏观趋势，持续超越行业增长，在各业务领域均表现出色 [5] - 印度加大基础设施投资，改善旅游基础设施，促进旅游和旅游业发展，为公司带来机遇 [6] - 公司在国际出境业务上持续快速增长，推出国际机票部分付款和价值套餐等客户友好型产品功能，提升客户体验 [8][9] - 公司针对新兴需求领域和新服务进行投入，如精神旅游、音乐会驱动的旅游需求等，增强相关城市的供应深度和产品功能 [11][12] - 公司推进Gen AI战略，扩展Gen AI驱动的聊天机器人Myra，提升住宿产品预订体验 [13][14] - 公司通过营销和客户覆盖策略，开展品牌活动，触达超2亿消费者，实现新用户获取和旅游类别最高的品牌知名度 [19] - 公司计划利用强大现金状况投资有机和利基无机增长机会及股票回购计划，收购Happe费用管理平台，加强企业差旅和费用管理解决方案 [26] - 公司认为应关注中介市场的更大份额，通过执行策略保持和提升市场份额，在国际市场通过改善客户体验挖掘潜力 [56][57] - 公司通过多渠道战略拓展不同客户群体，包括企业业务、旅行社和合作伙伴渠道，实现客户交易的高重复率和健康的新用户获取 [59][60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 印度旅行者在休闲旅游旺季表现出强烈的旅游意愿，收入水平上升和消费行为改变推动印度国内外旅游业增长 [4] - 印度GDP增长预测反映出积极的经济前景，未来两年预计保持6.7%的稳定增长，成为世界上增长最快的大型经济体 [5] - 公司预计国内航空市场供应问题在未来几个季度得到解决，但目前新供应增长有10% - 15%的滞后 [34] - 公司认为宏观事件可能影响旅游需求增长，但有信心在行业中保持较高的增长率 [49][50] - 公司将继续关注市场动态，应对潜在的消费放缓和其他宏观挑战，同时看好未来经济发展对旅游市场的支撑 [88][89] 其他重要信息 - 公司本季度营销和销售推广费用占总预订额的比例在季节性较弱的季度约为4.6% - 4.7%，在季节性较好的季度约为4.9% - 5% [72] - 公司在国际业务中的业务占比已升至约25%，企业预订季度运行率接近2亿美元 [96] - 公司企业业务处于早期阶段，估计至少占市场的四分之一，有较大增长空间 [97] - 公司来自精神旅游和音乐会相关旅游需求的业务份额历史上较低，目前是新的增长机会，公司正在加强供应和平台建设 [98] - 公司客户重复率季度约为73%，总客户基础达8000万，新用户贡献比例在25% - 30%之间，每季度净新增用户约150 - 250万 [105][106][108] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：如何看待2025年航空业务增长及本季度机票业务费率下降问题 - 国内航空市场供应改善缓慢，预计未来几个季度解决，目前新供应增长有10% - 15%的滞后；费率下降主要是季节性因素导致，平均售价上升使费率从约6.8%降至6.1% [34][35] 问题2：公司稳态调整后息税前利润率能否在中期达到2.5% - 3% - 本季度是季节性最好的季度，不能完全代表利润率走势，公司目标是调整后利润率达到1.8% - 2%，接近该范围后会有更清晰的利润率扩张展望 [38] 问题3：公司财务收入和费用波动原因 - 主要受外汇波动影响，具体细节可线下进一步沟通 [41] 问题4：国际业务增长能否持续，什么因素可能导致增长放缓 - 公司业务增长得益于宏观和微观因素，宏观事件如消费模式改变或经济放缓可能影响增长，但公司有信心在行业中保持较高增长率 [47][49][50] 问题5：航空公司直销和在线旅游代理商（OTA）竞争对公司业务的影响 - 公司关注中介市场的更大份额，通过执行策略保持和提升市场份额；公司多渠道战略拓展不同客户群体，实现业务增长 [56][59][60] 问题6：本季度（Q4）是否会因特殊事件而改变季节性特征 - 公司认为本季度从季节性角度看与往年无明显差异，业务涵盖多种用例，应结合历史数据看待季节性 [66][68] 问题7：营销费用中直接归因于预订的比例及纯品牌营销费用情况 - 营销和销售推广费用占比随季节性波动，季节性较弱的季度约为4.6% - 4.7%，季节性较好的季度约为4.9% - 5%，品牌营销活动规模会随业务和品牌发展而变化 [72] 问题8：Gen AI在旅游预订中的应用及公司相关实验情况 - 公司将Gen AI作为核心战略，已在酒店预订漏斗中应用相关技术，认为Gen AI应用是一个过程，需关注技术发展和消费者采用情况 [75][76][78] 问题9：公司业务需求是否受消费放缓影响，不同客户群体需求是否有差异 - 公司在本季度未看到明显的消费放缓迹象，各客户群体（预算、中端、高端）均实现增长，高端市场增长强劲 [86][87][90] 问题10：货币波动对消费者旅游行为的影响 - 本季度国际航班和酒店需求强劲，特别是签证放宽地区；历史上，货币波动时消费者会选择替代目的地，不会放弃旅游计划 [92][93] 问题11：公司B2B和B2B2C业务及国际业务占比，以及在这些领域的市场份额 - 国际业务占比约25%，企业预订季度运行率接近2亿美元；企业业务处于早期阶段，估计至少占市场的四分之一 [96][97] 问题12：精神旅游和音乐会相关旅游需求在公司业务中的规模 - 这些业务份额历史上较低，是新的增长机会，公司正在加强供应和平台建设 [98] 问题13：公司新客户添加速度及与去年的比较，以及本财年前9个月广告支出占总预订额比例上升的原因 - 公司客户重复率季度约为73%，总客户基础达8000万，新用户贡献比例在25% - 30%之间，每季度净新增用户约150 - 250万；营销和销售推广费用占比与去年基本一致，季节性较弱的季度约为4.6% - 4.7%，季节性较好的季度约为4.9% - 5% [105][106][111] 问题14：酒店细分市场的竞争情况及公司在各细分市场的市场份额 - 难以准确给出酒店市场份额，估计约18% - 20%的市场已实现线上化，公司约占其中一半；酒店市场竞争相对较小，全球OTA在中高端市场更关注入境业务，公司更注重国内和出境业务 [114][115]