财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收按报告值计算增长6%，固定汇率下有机营收也增长6%，受销量和240个基点的价格因素推动 [6] - 本季度毛利率较上年增加90个基点，达到44.6%，积极的价格和生产率抵消了劳动力通胀 [6] - EBIT利润率较去年第三季度下降10个基点，降至营收的23.3%，环氧乙烷试验相关诉讼费用和员工医疗福利计划利用率提高带来的医疗福利成本增加，导致第三季度额外支出同比超过1000万美元 [7] - 本季度调整后有效税率为24.5%，同比增加归因于不利的离散项目 [7] - 本季度持续经营业务净收入为2.29亿美元，调整后摊薄每股收益为2.32美元，较去年增长11% [8] - 2025财年前九个月资本支出总计2.99亿美元，折旧和摊销总计3.54亿美元，资本支出同比增加主要是由于时间因素 [9] - 季度末总债务为22亿美元，总债务与EBITDA的比率约为1.5倍总杠杆 [9] - 2025财年前九个月自由现金流为5.88亿美元，有望实现全年约7亿美元的指引 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 医疗保健业务 - 固定汇率下有机营收本季度增长7%，由强劲的经常性收入流带动，耗材和服务业务表现出色，受美国手术量、价格和市场份额增长推动 [10] - 医疗保健资本设备营收本季度下降5%，主要由于发货时间问题，但订单在第三季度增长超过10%，医疗保健积压订单达4.35亿美元 [11] - 利润率因销量、定价和积极的生产率抵消劳动力通胀而有所改善 [12] AST业务 - 固定汇率下有机营收增长10%，服务业务增长10%，资本设备发货量略有下降，全球医疗技术客户稳定，生物处理需求增长超预期 [12] - EBIT利润率同比持平，环比有所增加，但仍受劳动力和能源成本上升影响 [12] 生命科学业务 - 固定汇率下有机营收本季度下降1%，耗材和服务业务的强劲增长被资本设备营收下降所抵消，4月1日CECS业务剥离影响了报告营收 [13] - 利润率提高至42.6%，改善390个基点，得益于有利的产品组合、定价和CECS业务剥离 [13] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续投资环氧乙烷相关设施，创建了符合或超过适用环境和监管标准的流程和程序 [16] - 公司在规划2026财年，努力完成第四季度交付任务，后续会在下次财报电话会议更新相关情况 [38] - 公司看好门诊手术中心市场，将资源、人力和研发投入该领域，拥有针对该市场的设备组合和专用渠道 [67][68] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对全年实现两位数盈利增长感到满意，得益于牙科业务剥离后利息费用降低 [9] - 公司认为环氧乙烷案件中，IsoMedics的安全实践和科学数据能证明其运营与索赔人的不幸医疗状况无关，法院重审安排在今年5月，公司将继续积极辩护 [15][16] - 公司预计2025年报告营收和固定汇率下有机营收增长约6%，调整后摊薄每股收益预计在9.05 - 9.15美元之间，自由现金流预期不变，约为7亿美元，资本支出约3.6亿美元 [14] 其他重要信息 - 网络直播包含时效性信息，未经公司明确书面同意，严禁对本次电话会议进行任何形式的再分发、转播或重播 [3] - 本次电话会议使用非GAAP财务指标，相关信息及GAAP与非GAAP财务指标的调节表可在公司发布的文件中获取 [4][5] 问答环节所有提问和回答 问题1: 医疗保健资本设备业务是仅与订单时间有关，还是医院在资本支出方面存在犹豫？ - 公司表示订单情况良好，只是客户未按原计划接收货物，目前不能确定这是一种趋势，主要是少数大订单影响了数据 [20][21] 问题2: 请分析生物处理终端市场的趋势以及对AST业务未来一年的影响？ - 公司认为去年第二、三季度是需求低谷，目前看到一些乐观和积极的趋势，预计已度过库存挑战期，未来有望实现更正常的增长 [23] 问题3: 展望2026财年，如何看待加拿大和墨西哥等地区重新引入关税的潜在风险？ - 公司表示情况多变，暂不评论影响方向，会采取观望态度，同时正在努力了解影响并寻找缓解措施，公司在加拿大魁北克和墨西哥蒙特雷的工厂成本约占商品销售成本的10% [28][29] 问题4: 如何看待未来的法律费用，以及为何不调整异常费用？ - 本季度法律费用同比增加近600万美元，年初至今超过1000万美元，预计第四季度还会有500万美元左右的费用，已纳入预测 [31] 问题5: AST业务中“稳定”的含义，以及库存管理逆风情况如何？ - “稳定”指回到预期的低个位数正常增长范围 [34] 问题6: 对AST业务实现10%以上增长目标的信心如何，是否仍需进一步了解情况？ - 公司表示谨慎乐观，看到了过去几个季度的积极趋势，但由于客户的制造牛鞭效应，不会轻易宣布胜利 [36] 问题7: 医疗保健资本业务是否存在公司主动管理营收水平，以便在2026财年实现增长的因素？ - 公司表示目前判断还为时过早，正在进行下财年的规划工作，会在下次财报电话会议更新情况 [38] 问题8: 医疗保健和生命科学业务利润率的可持续性如何？ - 本财年医疗保健和生命科学业务受有利的销量、产品组合和价格因素影响，医疗保健业务首次出现生产率改善，目前进展顺利，但暂不评论2026财年情况，生命科学业务明年因产品组合变化可能面临挑战 [43][44] 问题9: 环氧乙烷案件重审是否会影响其他案件，是否有新增案件？ - 法官将原计划的第二组案件推迟到今年夏天，第一起案件安排在5月重审，目前没有新增案件 [47] 问题10: 新政府环境下，环氧乙烷立法强度是否会放松，使用情况是否会改变？ - 相关规则已出台，公司正在努力按时合规，EPA不太可能撤回已实施的规则 [50] 问题11: 内窥镜业务的需求和再处理业务情况如何？ - 再处理业务表现良好，内窥镜产品业务表现一般，约与市场同步增长 [52][53] 问题12: 再处理业务在耗材业务中的占比大概是多少？ - 公司未提供具体数据，仅说明内窥镜业务总规模约为1亿美元，包括资本业务 [56][57][58] 问题13: 与医院和生命科学领域客户沟通时，是否听到对新政府政策变化的担忧，是否导致客户暂停支出？ - 公司未看到相关影响，医疗保健和生命科学资本业务订单情况良好，公司产品多为实用型且与手术相关，不受政府报销影响，医疗保健业务订单同比增长14%，积压订单比预期高约8500万美元 [63][64][65] 问题14: 门诊手术中心是否仍是增长驱动力，是否有针对性产品推出？ - 门诊手术中心仍是增长驱动力，公司有针对该市场的设备组合和专用渠道，并投入了资源和研发 [67][68] 问题15: 医疗保健服务业务的增长驱动力是什么，是否可持续，未来增长情况如何？ - 增长主要来自传统设备服务，公司设备投放量增加，设备保修期结束后合同签约率高，维修业务也表现强劲，但随着通胀下降，服务业务提价覆盖成本的能力可能会下降 [71][72][73] 问题16: 生命科学业务未来一年恢复有机增长的前景如何，从客户那里看到了什么情况？ - 生命科学业务今年表现不佳主要是由于资本业务放缓，耗材业务增长显著，公司对增长趋势和在制药无菌制造环境中的地位感到乐观 [74] 问题17: 整体业务是否存在向医疗保健业务转移的趋势？ - 公司对医疗保健业务现状和发展感到满意，暂不讨论2026年情况，目前订单积压且取消率极低，有信心完成订单交付，后续会更新发货时间情况 [81][82]