财务数据和关键指标变化 - 2024年集团收入同比增长6 1%至约5 9亿美元 其中生命科学集团收入增长10 2%至4 55亿美元 CDMO业务(ProBio)收入下降13 2%至9500万美元 工业合成生物学业务(Bestime)收入增长24 6%至5370万美元 [38][39] - 集团净利润达29亿美元 主要因Legend BioTech分拆带来32亿美元一次性投资收益 持续经营业务调整后净利润稳定在5980万美元 [38] - 生命科学集团调整后营业利润增长15 5%至9040万美元 Bestime调整后营业利润增长2 9%至210万美元 ProBio调整后营业亏损4340万美元 [39][44] - 生命科学业务经营现金流强劲 2024下半年达8240万美元 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 生命科学业务 - 客户基础扩展至6万活跃客户 服务及产品被科学期刊引用超10万次 [14] - 蛋白质业务收入增长近50% 占生命科学收入25% 基因合成量连续四个季度稳步增长 [22][23] - 推出行业领先的Flash Gene服务(4天交付) TurboTrue抗体表达平台(5天交付) 价格比市场低50%以上 [16][18][19] - 全球产能扩张 新泽西和新加坡基因/蛋白质设施提升交付效率 [25] CDMO业务(ProBio) - 新签订28个CMC项目(50%来自中国) 完成首个2000升CMO订单 首个PPQ项目预计2025年提交BLA [26][27] - 与Lenovo合作获得默克33 3亿美元授权协议 预计2025上半年收到2 352亿美元首付款(占40%) [30][31] - 美国Hopewell GMP AAV生产线预计2025Q3投产 LVV生产线2026Q1投产 [30] 工业合成生物学(Bestime) - 收入增长27%(恒定汇率) 毛利率提升至36 1% 主要因工业酶市场份额扩大 [44] - 洗涤剂蛋白酶收入同比翻倍 完成天然甜味蛋白工业试生产并提交美国FDA备案 [35][36] - 投资8亿人民币新建工厂 预计2027年完工 支持酶和合成生物学产品商业化 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 生命科学业务在欧美市场复苏强劲 中国及亚太增长温和 [54] - Bestime中国收入占比19% 海外市场拓展加速 [34] - ProBio在美国、中国和欧洲市场订单逐步恢复 [42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 通过基因-蛋白质平台整合实现差异化竞争 蛋白质业务定位为未来增长引擎 [22] - 全球化战略持续 在美国、中国、新加坡扩建mRNA和蛋白质产能 [25] - 研发投入占收入8% 累计250项专利 另有480项申请中 [11] - ESG表现突出 MSCI评级升至A级 承诺2050年实现价值链净零排放 [12][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年指引：生命科学收入增长10-15%(毛利率略降) ProBio增长15-20%(含Lenovo授权) Bestime增长20-25%(毛利率45%) [49][55] - 行业挑战：生物科技融资环境影响CDMO需求 但AI相关应用推动基因-蛋白质业务增长 [40][42] - 长期看好Legend BioTech价值 CARVICTI销售增长将逐步收窄亏损 [48] 其他重要信息 - 成立科学顾问委员会 引入顶尖科学家指导研发方向 [20] - 推出Lifeline Research Grant计划 资助117个研究实验室 [15] - 2025年资本支出预计与2024年持平 Bestime产能投资增加抵消ProBio支出减少 [76][77] 问答环节所有的提问和回答 订单趋势与定价 - 欧美市场增长快于中国 定价策略保持稳定 [54] - 蛋白质业务毛利率高于基因合成 因平台协同效应创造更高附加值 [69] 利润率展望 - 生命科学短期毛利率受压 因中国本地化生产和市场扩张 但长期将通过成本优化改善 [64][65] - ProBio暂不提供利润率指引 因海外产能仍在投资期 [55] 关税影响 - 全球关税对业务影响有限 可通过多维度调整管理成本 [62][63] 产能规划 - 2025年资本支出重点：生命科学海外扩产 Bestime产能升级 集团整体支出持平 [76][77]