财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收74亿美元，同比增长36%，超指引上限，环比下降3% [6][27][28] - 毛利率54%，同比提升140个基点 [28] - 运营费用22亿美元，同比增加28% [28] - 运营收入18亿美元，运营利润率24% [28] - 税费、利息及其他费用2.13亿美元 [28] - 摊薄后每股收益0.96美元，同比增长55% [28] - 第一季度运营现金流9.39亿美元，自由现金流7.27亿美元 [32] - 回购7.49亿美元普通股，授权额度剩余40亿美元 [32] - 二季度营收预计74亿美元左右（±3亿美元），含出口限制致7亿美元营收减少，中点同比增长27% [33] - 二季度非GAAP毛利率预计43%，含8亿美元库存及相关准备金费用，排除后约54% [34] - 二季度非GAAP运营费用预计23亿美元，含ZT系统设计团队5000万美元运营费用 [34] - 二季度净利息及其他费用预计500万美元 [35] - 二季度非GAAP有效税率13%，摊薄股份数预计16.4亿股 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 数据中心业务 - 营收37亿美元，同比增长57%，环比下降5% [7][29] - 运营收入9.32亿美元，占营收25%，去年同期为5.41亿美元，占比23% [29] - AI业务营收同比显著两位数增长，MI325X出货量增加 [11] 客户端与游戏业务 - 营收29亿美元，同比增长28%，环比增长2% [18][30] - 客户端营收23亿美元，同比增长68%，超半数增长源于高端锐龙处理器组合带来的ASP提升 [30] - 运营收入4.96亿美元，占营收17%，去年同期为2.37亿美元，占比10% [30] 嵌入式业务 - 营收8.23亿美元，同比下降3%，环比下降11% [23][31] - 运营收入3.28亿美元，占营收40%，去年同期为3.42亿美元，占比41% [31] 各个市场数据和关键指标变化 数据中心市场 - 服务器CPU份额增加，超30个新实例在本季度推出，企业采用EPYC实例强劲 [7][8][10] - 数据中心AI业务客户参与度广度和深度不断扩大，多个超大规模企业扩大Instinct加速器使用范围 [12] 客户端市场 - 桌面渠道销售增长超50%，移动笔记本电脑销售强劲，AI PC处理器需求增长 [18][19][20] - 商用PC需求强劲，锐龙Pro PC销售同比增长超30% [21] 游戏市场 - 游戏营收同比下降30%，Radeon显卡销售增加被半定制销售下降抵消 [22] - Radeon 9070系列首发需求强劲，首周销量创纪录 [22] 嵌入式市场 - 需求持续逐步恢复，预计测试与测量、通信和航空航天市场需求改善将推动下半年恢复增长 [23][24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 收购ZT Systems，补充系统设计专业知识，提供基于行业标准的机架级AI解决方案 [15] - 扩大产品和技术路线图、市场推广和全栈AI软件及数据中心规模解决方案能力的投资 [25] - 继续执行关键战略财务目标，扩大数据中心GPU和系统路线图 [36] - 与客户和OEM合作伙伴合作，加速MI350系列和MI400系列产品上市时间 [15][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临宏观和监管环境挑战，但公司凭借领先产品组合和执行能力，有信心在2025年实现强劲两位数营收增长 [25] - 预计半定制业务全年增长，嵌入式业务下半年恢复同比增长 [25] - 投资将使公司能够应对AI带来的高性能计算市场的巨大增长机会 [36] 其他重要信息 - 执行副总裁兼首席技术官Mark Papermaster将参加5月28日的Cowan TMT会议，首席财务官Jean Hu将参加6月3日的美国银行全球技术会议 [5] - 4月通过关键里程碑，开始在台积电亚利桑那州新工厂生产第五代EPYC，预计下半年首批产品发货 [11] - 下一代EPYC Venice处理器是台积电2纳米制程节点的领先HPC产品，预计2026年推出 [11] - 一季度开始向多个客户送样下一代MI350系列，年中开始加速生产 [16] - 已完成成本优化的Spartan UltraScale Plus FPGAs和第二代Versal AI边缘SoC的首批发货 [24] - 推出EPYC嵌入式9005系列CPU，用于网络、存储和工业边缘应用 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：一季度业绩超预期及二季度增长的驱动因素，客户端业务优势及二季度展望 - 一季度客户端桌面表现、游戏业务Radeon产品发布、数据中心CPU和GPU业务均表现强劲 [41][42] - 客户端业务未受关税影响，ASP提升，桌面渠道表现超季节性 [42][43] - 二季度客户端业务桌面表现持续超季节性，商业业务开始增长，游戏业务好于季节性，数据中心CPU业务环比增长，GPU业务除中国出口限制外进展顺利 [44][45] 问题2：Instinct系列一季度表现及下半年展望 - 数据中心GPU一季度表现符合或略好于预期，MI350年中推出，客户兴趣高，预计下半年AI业务将强劲增长 [48][49][50] 问题3：数据中心GPU营收预期及中国出口限制影响时间 - 数据中心GPU业务一季度表现符合预期，中国出口限制影响主要在二季度和三季度，四季度预计专注于MI350系列非中国市场营收 [53][54] 问题4：库存增加原因 - 库存增加主要是为支持客户端、服务器和下半年数据中心GPU业务的强劲增长，因生产提前期长 [56] 问题5：MI400系列部署便利性及客户反馈 - 收购ZT Systems以解决机架级架构问题，目前正与ZT设计团队、客户设计团队和自身系统设计能力共同规划机架级系统，客户对MI400系列热情高 [59][60] 问题6：EPYC企业和本地市场增长的市场策略 - 产品优势明显，第五代EPYC在云市场和企业市场的采用情况良好，产品组合广泛 [63] - 市场推广方面增加人力和能力，直接接触终端用户，从每次部署中学习并复制到其他工业合作伙伴 [64] 问题7：去除中国市场影响后，数据中心业务上半年营收预期及下半年毛利率预期 - 去除7亿美元中国市场影响后，上半年数据中心GPU业务与下半年基本持平，全年数据中心业务和GPU业务预计实现强劲两位数增长 [66][67] - 二季度排除8亿美元MI308相关费用后，毛利率约54%，下半年毛利率有望因数据中心业务增长而略有改善，但会被客户端与游戏业务增长部分抵消 [68][70] 问题8：系统架构能力及客户端业务全年市场增长和份额情况 - 公司具备CPU、GPU、网络能力和机架级架构等系统级优化所需的所有组件，并与行业伙伴合作，确保互操作性 [75][76] - 客户端业务在高端笔记本、商业和桌面市场份额增加，公司将密切关注库存和消费情况，保持灵活性 [78][79] 问题9：一季度GPU销售情况、MI308占比及全年GPU增长预期，以及中国市场限制和AI扩散规则对长期可寻址市场的影响 - 数据中心GPU一季度环比略有下降，主要受MI325需求推动，全年数据中心GPU预计强劲两位数增长，MI308影响可控 [82][83] - 中国出口限制已纳入可寻址市场预期，公司正积极与政府合作应对AI扩散规则，确保美国AI生态系统的全球采用 [87][88] 问题10：客户端业务考虑季节性和潜在提前采购因素后的表现，以及MI400系列和机架级解决方案的市场策略和学习曲线挑战 - 客户端业务表现主要受产品组合驱动，一季度表现强劲，预计下半年低于季节性，目前处于升级周期，CPU和GPU销售受益 [92][93][94] - 提前开展MI400系列工作，与超大规模合作伙伴和OEM合作伙伴密切合作，利用MI350系列经验，推进学习周期 [96][97] 问题11：二季度和三季度GPU业务同比增长情况，以及一季度数据中心业务趋势和服务器CPU超季节性增长的影响 - 二季度GPU业务同比不增长，三季度和四季度预计同比增长，以实现全年强劲两位数增长 [99] - 一季度数据中心业务营收下降5%，服务器和GPU业务均环比下降 [103] 问题12：嵌入式业务下半年增长信心来源，以及二季度运营费用中ZT相关费用及全年运营费用管理 - 嵌入式业务需求逐步恢复，订单模式和订单出货比在航空航天国防和测试测量市场有所改善，预计三季度和四季度同比增长 [105][106] - 二季度运营费用中ZT设计团队增量费用为5000万美元，公司将严格管理运营费用，确保营收增长超过运营费用增长 [107] 问题13：云客户推理成本增长及推理计算紧张对AMD业务的影响及未来重点 - 新推理模型使推理更重要，分布式推理趋势对公司有利，公司在推理解决方案方面具有优势，将继续优化ROCCOM软件套件以应对多模型需求 [110][111][112] 问题14：与定制硅和ASIC竞争的看法及客户投资分配决策 - 认为ASIC和GPU在市场中各有其位，GPU因模型变化大、具备成本效益和客户选择优势，在推理和训练方面具有竞争力 [113][114]