财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后EBITDA为5.91亿美元，上一时期为5.44亿美元 [18] - 本季度调整后EFO为3.45亿美元，其中包括与出售海上石油服务穿梭油轮业务相关的1.14亿美元净收益，以及与从先进储能业务获得的分配相关的3400万美元预扣税费用 [18] - 本季度末公司层面流动性约为23亿加元，已考虑最近宣布的收购和变现 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 工业部门 - 第一季度调整后EBITDA为400万美元，其中包括先进储能业务的7200万美元税收优惠，以及1月份收购的电伴热制造商的贡献 [18] - 先进储能业务受益于对高利润率先进电池的需求增长、持续的商业行动和优化举措的执行 [18] - 工程零部件制造商受到终端市场疲软和销量下降的影响，该业务继续积极管理成本以支持利润率和现金流 [18] 商业服务部门 - 第一季度调整后EBITDA为2.13亿加元，2024年为205万美元，上一时期的结果包括7月份出售的道路燃料业务的600万美元贡献 [19] - 住宅抵押贷款保险公司的强劲表现和建筑业务的项目执行改善推动了本季度的部门业绩 [19] - 经销商软件和技术服务业务受到与加速计划技术现代化举措相关的成本增加以及客户流失的影响 [19] 基础设施服务部门 - 第一季度调整后EBITDA为1.04亿美元，去年同期为1.43亿美元，去年同期包括1月份出售的海上石油服务穿梭油轮业务的贡献 [20] - 模块化建筑租赁服务和彩票服务业务的稳定表现被工作接入服务市场疲软的影响所抵消 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美地区拖车注册量处于多年低位，是市场前景的领先指标 [25] - 巴西利率超过14%，对Unidos业务的利息成本产生影响 [52] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是拥有具有市场领先地位的优秀企业，并执行计划以提升其潜在业绩和现金流，通过资本回收计划产生超过15亿美元资金，承诺3.7亿美元收购两家市场领先的工业企业 [5][6] - 公司认为再本地化和数字化是长期趋势，资本将流向这些领域，美国仍是极具吸引力的资本目的地，欧洲正围绕促增长议程团结起来，印度是全球经济亮点，中东海湾国家交易环境良好 [7][8] - 公司在应对关税和贸易政策变化时，评估对业务的影响，采取近岸生产、探索替代供应商、利用合同转嫁条款和加速成本优化等措施，同时关注竞争对手的影响 [12][14] - 公司在支付领域参与投资巴克莱支付业务，认为金融基础设施领域有很多投资机会，可通过运营能力提升业务价值 [37][38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场波动令人不安，但公司有信心通过经验和运营能力应对不确定性，为投资者创造长期价值 [6] - 大多数企业无法完全免受关税或全球增长放缓的影响，但公司有能力适应并创造价值 [6] - 目前尚无法评估关税对经济和全球增长放缓的二次影响，未来12 - 18个月前景更不确定，但公司大部分大型企业具有稳定现金流和竞争优势 [16] 其他重要信息 - 公司宣布2.5亿美元回购计划，已向股东返还1.4亿美元，回购近百万单位和股份 [5] - 公司达成收购Antilia Scientific的协议，该公司是生命科学和环境实验室关键消耗品和测试设备的领先制造商和分销商 [9] - 公司旗下Scientific Games正在进行数字化转型，成立专门团队，部署创新技术，有望扩大EBITDA [35][36] - 公司旗下Shola Alaba与IPL Plastics达成合并协议，预计在第三季度完成，将创建一家具有规模的国际可持续包装生产商 [40][42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Dexco受关税影响的EBITDA量化及竞争对手受影响情况和价格传递能力 - 第一季度表现符合计划，北美市场有复苏迹象但仍低迷，业务在成本和资本管理方面表现出色，提高了利润率 [25] - 关税对竞争对手有影响，Dexco有能力应对 [26] 问题2: Clarios的45X文件提交情况及税收抵免看法 - 公司对税收抵免的看法没有变化，业务已于1月份提交2024年纳税申报表，预计近期获得税收优惠和抵免 [27][28] 问题3: 公司加速向股东返还资本的方式及是否涉及Latrobe变现 - 公司一直在寻找变现机会，过去两年通过私募股权业务返还约100亿美元，若有进一步变现，将继续平衡去杠杆、向股东返还资本和新投资 [30][31] 问题4: Scientific Games业务调整的背景和价值提升方式 - 公司认为全球近1000亿美元的彩票生态系统有数字化机会，已部署创新技术，成立专门团队，有望扩大EBITDA [35][36] 问题5: BBU是否参与巴克莱支付业务投资及支付领域投资机会和价值提升方式 - BBU将参与投资，巴克莱是金融基础设施领域的机会，公司有运营能力提升业务价值，类似案例有Magnati和network [37][38] 问题6: Solar Alabert与IPL合作是否为公司提供退出机会 - 此次合并将创建一家具有规模的国际可持续包装生产商，预计第三季度完成，有巨大价值创造机会 [40][42] 问题7: CDK业务客户流失情况 - 业务表现同比下降主要是由于技术投资成本，客户流失率较高主要集中在使用单一产品的客户，核心DMS客户流失率稳定，整体流失影响可通过商业行动和合同延期缓解 [45][46] 问题8: Unidos业务表现和潜在宏观影响 - 业务运营表现良好，车队管理业务合同可根据通胀定价，汽车租赁业务运营正常，过去二手车价格压力有所缓解，巴西利率上升影响利息成本，但业务自由现金流为正 [49][52] 问题9: 应对关税影响的行动是否正在进行及定价情况 - 公司正在采取行动，只有Clarios和Dexco预计受关税一线影响，Clarios预计影响不大，Dexco正在寻找缓解策略，包括商业和定价行动，相比竞争对手有优势 [53][57] 问题10: Clarios与IRS关于2024年纳税申报及税收抵免的沟通情况和预期收款时间 - 纳税申报流程正常，行业内其他公司已收到税收抵免付款，公司有信心Clarios符合规定并将按时收到付款 [62] 问题11: Sage业务中更高的抵押贷款保险上限对交易保费的影响和市场规模变化 - Sage业务表现强劲，交易量显著增加，超过住房市场表现，受监管变化驱动，包括上限提高和首套房买家摊销期延长，30年摊销期的抵押贷款数量多于价格上限提高带来的数量 [64][65]