财务数据和关键指标变化 - 公司整体收入增长21%，净利润增长16%，若剔除宏观拨备影响，净利润同比增长约19% [7][37] - 支付平台TPV增长23%，收入增长16%，净利润增长21% [18][19][20] - 市场平台GMV增长20%，收入增长33%，利润增长低于收入增长 [21][27] - 金融科技平台贷款发放量增长17%，收入增长18%，净利润增长8% [7] - 指导中GMV增长预期从25% - 30%调整为15% - 20%，TPV展望不变，TFE增长预期为15% [38][40] 各条业务线数据和关键指标变化 支付平台 - 交易量同比增长17%，TPV同比增长23%，主要因票额增加和通胀 [18] - 费率降至1.13%，因业务结构变化，B2B和CAFD pay QR占比增加 [19] - 平均活期账户余额同比增加8%，收入增长16%，净利润增长21% [19][20] 市场平台 - GMV同比增长20%，购买量同比增长超36%，电商和电子杂货贡献大 [21] - 费率上升，电商GMV同比增长23%，购买量同比增长97%，但3月智能手机需求下降影响GMV [21][22][23] - 移动商务GMV增长17%，旅游GMV增长22%，旅游业务中旅游产品GMV占比从0升至11%，带动费率升至5.3% [25][26] 金融科技平台 - 贷款发放量增长17%，收入增长18%，净利润增长8%，主要由商户端驱动 [7][28][29] - 过去两年半贷款组合增速快于存款组合，未来将转变，贷款存款比高 [29] - 一季度风险成本从0.5%升至0.6%，主要因宏观拨备，预计全年风险成本稳定 [31][33] 电子杂货业务 - 活跃消费者近100万，GMV同比增长64%，购买量同比增长66%，一季度购买量达330万 [9] - 计划进入另外两个城市，预计全年持续快速增长 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 哈萨克斯坦市场因智能手机注册要求，3月智能手机价格上涨、需求下降，预计二季度持续，下半年需求恢复正常 [22][23][59] - 土耳其市场因政治驱动的消费者抵制活动，3月GMV受影响，公司减少营销活动，导致收入负增长，一季度净亏损3.55亿美元 [34][35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推出高息新存款产品，吸引消费者存款，预计未来利率下降时增加盈利 [10][11][12] - 成功发行6.5亿美元欧洲债券，建立固定收益投资者记录，为国际扩张和投资土耳其做准备 [15] - 签署收购土耳其Rabobank协议，投资约3亿美元发展金融科技产品，预计下半年获批后推出产品 [16][17][53] - 公司注重产品和服务质量，以吸引和留住客户，认为这是长期成功关键 [49][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司一季度表现基本符合预期，支付业务持续增长，市场平台和金融科技业务也有增长 [6][7] - 智能手机注册要求和高利率环境对业务有短期影响，但预计下半年智能手机需求恢复，高利率中期将成业务顺风因素 [8][38][40] - 预计哈萨克斯坦政府将对投资收入征收10%税，并提高国家银行准备金要求，预计影响净利润约200个基点 [41][42] 其他重要信息 - 公司推出的新定期存款产品受市场欢迎，消费者达8.4万，存款额近3790亿 [11] - Hepse Verada一季度因政治抵制和贷款损失拨备增加，净亏损3.55亿美元，约40%亏损来自贷款损失拨备 [34][35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 哈萨克斯坦宏观不确定性因素及土耳其抵制活动对短期整合预期的影响 - 回答: 宏观不确定性因素包括油价下跌、商品价格波动、货币疲软和高利率，支付趋势预计全年有韧性，高利率短期是逆风，中期是顺风；土耳其抵制活动对公司无影响，公司注重产品和服务质量 [46][47][49] 问题2: 土耳其Bravo Bank收购后金融科技平台建设进展和产品推出时间 - 回答: 目前仍在等待收购批准，预计下半年获批后开始推出金融科技产品，看好数字和在线服务机会 [53][54] 问题3: 影响指导的一次性因素、智能手机动态及市场正常化增长情况 - 回答: 智能手机3月因注册要求价格上涨、需求下降，预计二季度持续，下半年需求恢复，正常化电商增长率约30%；利率上升是最大拖累，但中期可能成顺风；10%投资收入税和国家银行准备金要求预计持续，影响净利润约200个基点 [57][58][59][60][61][63][64][65] 问题4: 支付业务底层增长驱动因素 - 回答: 支付业务受宏观影响小，B2B业务因渗透率低和服务创新增长快，公司不断创新支持支付业务增长 [67][68] 问题5: 智能手机问题是供应还是需求问题，是否有其他监管问题 - 回答: 不是供应问题，是价格调整导致需求暂时下降，下半年需求将恢复；可能引入10%政府证券收入税和银行所得税从20%提高到25% [74][75][76][77] 问题6: 收购Rabobank的投资目标、1P与3P增长假设及相对机会比较 - 回答: 投资用于产品开发和满足银行最低资本要求，今年预计无重大业务推出；1P主要是杂货和少量汽车，1P杂货增长快于3P业务；土耳其市场与哈萨克斯坦市场战略不同，需先完成收购和获批，确保产品质量和风险控制 [87][88][91] 问题7: 资金成本增加幅度、贷款产品定价变化及对土耳其新贷款产品的看法 - 回答: 贷款产品定价不变，资金成本全年增加100 - 150个基点；银行牌照可扩大业务规模，Hepse Verada相关业务处于早期阶段 [101][102] 问题8: 收购Rabobank未通过Hepsie Burada的原因、摆脱土耳其抵制影响的计划及成本风险不受宏观影响的原因 - 回答: Hepsie Burada无资金进行收购和投资；抵制问题应由Hepsie管理层回答；成本风险需综合考虑风险与业务量关系 [109][110][111] 问题9: 公司存款利率与其他银行比较及国家银行准备金要求对存款成本的影响 - 回答: 公司存款利率在同类定期存款中处于较低水平；国家银行准备金要求有利息，对公司不是流动性问题，影响体现在净利润中 [119][120] 问题10: 支付业务费率下降原因及预期稳定水平 - 回答: 费率下降因CASB pay和B2B业务增长快，且遗留卡产品费率高，预计中期费率将逐渐接近0.95% [129][130][131]