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OrthoPediatrics(KIDS) - 2025 Q1 - Earnings Call Transcript

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度全球营收5240万美元,较2024年第一季度增长17% [31] - 美国营收4090万美元,较2024年第一季度增长19%,占总营收78% [32] - 国际营收1150万美元,较2024年第一季度增长11%,占总营收22% [33] - 2025年第一季度调整后EBITDA亏损40万美元,较2024年第一季度改善超50% [37] - 2025年第一季度自由现金流使用量840万美元,较上年同期减少36% [37] - 2025年全年营收指引上调至2.36 - 2.42亿美元,同比增长15% - 18% [12][38] - 2025年预计产生调整后EBITDA 1500 - 1700万美元 [38] - 2025年预计部署新设备约1500万美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 创伤与畸形(T&D)业务 - 2025年第一季度全球营收3790万美元,较上年同期增长14% [33] - 美国业务增长强劲,拉美业务疲软,海外设备销售较低 [13][14] - 创伤产品营收增长强劲,PMP Tibia、空心螺钉和DF2快速被采用 [14] 脊柱侧弯业务 - 2025年第一季度营收1370万美元,较上年同期增长34% [33] - 美国和海外市场份额增加,欧盟新市场需求增长 [21] - 7D设备安装和新用户采用公司技术推动增长 [22] 非手术专业支具业务(OPSB) - 执行OPSB战略和诊所扩张推动增长超20% [8] - 2025年进入北卡罗来纳州,有望在下半年增加更多地区 [18][19] - 第一季度推出两条分布式产品线 [21] 运动医学等业务 - 2025年第一季度营收90万美元,2024年同期为120万美元 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际业务实现两位数增长,但受拉美市场压力和设备销售降低影响 [26] - 直接市场(如加拿大和澳大利亚)有新用户加入,国际补货需求强劲 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年及以后的成功将由执行和扩大OPSB规模、利用先前设备部署获取份额、创新产品发布推动 [7] - 继续推进OPSB战略,扩大市场份额,推出创新产品 [17] - 推进欧盟MDR合规,预计2025年下半年开始向欧洲推出新产品 [17] - 专注于推动业务在2026年实现自由现金流盈亏平衡 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司受关税影响极小,大部分成本来自国内供应商和加拿大实体,且多数手术为非选择性手术,受经济衰退影响小 [11] - 对2025年业务发展充满信心,预计业务将获得动力,盈利能力和现金流将改善 [12][40] 其他重要信息 - 第一季度为超2245名医疗专业人员举办172次独特培训活动 [29] - 与十字路口儿科设备联盟合作,推动儿科医疗设备技术创新 [30] - 公司被评为2025年印第安纳州最佳工作场所之一,这是第九次获此殊荣 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 脊柱业务表现及VertiGlide贡献、OPSB业务对该业务的贡献和市场份额展望 - 脊柱业务第一季度表现强劲,是去年下半年势头的延续,7D设备安装打开新账户,OPSB专业支具产品使用增加有贡献,公司是唯一治疗脊柱侧弯全护理流程的公司 [44][45][46] 问题2: 营收指引低端提高但未达预期的原因 - 未进入夏季销售旺季,对6 - 8月销售谨慎;管理国际业务更谨慎,为改善现金流可能推迟订单 [48][49] 问题3: 7D设备对脊柱侧弯产品采用的影响 - 在无业务的地方有明显增长,销售团队积极针对需要突破的地方,未来融合业务前景光明 [57][58][59] 问题4: 脊柱侧弯产品组合的差距、产品间相互作用及整体情况 - 脊柱侧弯业务专注单一适应症,与成人脊柱业务不同,投资早期发作脊柱侧弯市场可提升公司信誉,吸引客户采用其他产品 [61][62][63] 问题5: 毛利率指引为72% - 73%而非更高的原因 - 国际业务若销售设备会拉低毛利率,第四季度通常毛利率较低,目前保持现有指引,让业绩说话 [69][70] 问题6: 专业支具诊所扩张情况及未来计划 - 不会放缓诊所扩张战略,下半年可能扩张,佛罗里达和科罗拉多等地诊所业务量增加,未来几年有扩张和增长机会,国际市场有机会 [72][73][75] 问题7: LE产品提交FDA审批的情况 - 不太可能进行大型PMA或多年研究,FDA认可该设备需求,审批途径合理且具成本效益,对话积极乐观 [82] 问题8: 欧盟MDR首批产品情况及市场份额 - 首批审批在创伤与畸形产品方面,包括美国套装中部分未在欧洲上市的产品,可提升市场份额,脊柱侧弯产品获批将是更大催化剂 [85][87][88] 问题9: DF2术后管理市场规模及OPSB另外两个产品发布情况 - DF2无市场数据,正取代传统石膏,成为新标准;OPSB很可能推出至少四个产品,正在研发与小儿髋关节、Orthex设备相关产品及术后支具 [94][96][97] 问题10: 产品发布增加情况下的制造产能及扩张计划 - 目前只运行两班制,有增加产能的空间,自2024年1月收购业务以来一直在增加产能,不认为产能是限制因素 [104]