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X Financial(XYF) - 2025 Q1 - Earnings Call Transcript
小赢科技小赢科技(US:XYF)2025-05-20 20:32

财务数据和关键指标变化 - 第一季度促成贷款351.5亿元人民币,环比增长8.8%,同比增长63.4% [4] - 总收入达19.4亿元人民币,较上一季度增长13.4%,同比增长超60% [5] - 截至3月31日,31 - 60天逾期率为1.25%,较去年同期改善22%;91 - 180天逾期率为2.7%,较2024年第一季度降低37% [6] - 总贷款发放量约351.5亿元人民币,同比增长63.4%;总贷款未偿还余额(不包括逾期超过60天的贷款)达584亿元人民币,较2024年第一季度增长超33% [9] - 促成超314万笔贷款,平均贷款金额约11181元人民币 [9] - 营业收入达5.73亿元人民币,同比增长52% [9] - 非GAAP调整后净利润达4.57亿元人民币,同比增长44.9%;基本每股美国存托股票收益显著提高至1.5美元,同比增长约45.6% [11] - 净资产收益率增至25.5%,同比上升1.4个百分点,环比上升3.2个百分点 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 未提及 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过新合作和现有关系拓展机会,增强技术平台和承销模型,平衡增长与风险,扩大优质借款人渠道 [4] - 致力于改善借款人体验,简化申请流程,提高透明度,加强平台可靠性和支持工具 [5] - 持续加强借款人参与度和还款行为管理,通过及时沟通和定制还款援助计划支持风险管理和投资组合稳定 [7] - 公司积极与监管机构沟通,专注于合规执行和适应不断变化的监管框架 [13][14] - 行业监管环境动态变化,监管加强虽带来高合规要求,但也为创新和可持续增长创造空间 [13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前宏观环境有利于投资组合增长,自去年下半年以来对新客户的投资为增长奠定基础 [20][21] - 尽管逾期率有小幅上升,但仍处于健康水平,预计未来逾期率的上升将被整体规模增长所抵消,不会影响利润 [22] - 基于当前趋势,公司预计2025年第二季度促成和发放的贷款总额在375亿至395亿元人民币之间 [14] 其他重要信息 - 公司新授权一项价值1亿美元的A类股份和美国存托股票回购计划,有效期为18个月(从2025年1月1日至2026年11月30日),此外,去年12月批准的现有回购计划仍有1590万元人民币剩余额度 [12] 问答环节所有提问和回答 问题1: 公司业务增长是否意味着看好当前宏观经济环境和贷款市场,贷款量持续增长是否会导致逾期率进一步上升 - 公司表示并非单纯为增长而增长,而是基于对未来环境的评估管理投资组合,当前整体环境有利于投资组合增长,且自去年下半年以来对新客户的投资为增长奠定基础 [20][21] - 逾期率虽有小幅上升,但仍处于健康水平,预计未来逾期率的上升将被整体规模增长所抵消,不会影响利润 [22] - 从风险状况来看,第一季度与上一季度相比基本稳定,若剔除担保业务相关成本,第一季度风险相关成本较上一季度减少约400万元人民币 [26] - 预计由于10月新监管政策的实施,未来可能会出现一定的风险成本上升,但第一、二季度风险状况未发生明显变化,因此公司仍继续大力投资客户获取 [27] 问题2: 公司第一季度未进行股票回购,但批准了新的回购计划,是否在4月市场波动期间进行了回购,是否会像去年一样继续积极进行股票回购 - 第一季度没有开放窗口进行回购,即将到来的开放窗口将使用完剩余约6000万美元额度,且很可能在非开放窗口期间也进行回购,新授权的1亿元人民币回购计划用于覆盖这部分需求 [29] 问题3: 公司下一季度贷款增长指引背后的驱动因素是什么,4月和5月的贷款申请或信贷需求是否有疲软趋势 - 公司的增长基于对未来风险环境的评估,通过获取新客户并将其转化为更优质产品来实现,预计未来仍将遵循这一增长路径 [35][36] 问题4: 自4月新监管公告发布后,公司从资金合作伙伴处得到了关于贷款利率超过24%的哪些反馈,是否需要调整当前业务实践以确保合规 - 公司正与资金合作伙伴就即将到来的监管变化进行密切沟通,预计会进行调整,但有信心在10月1日截止日期前完全符合新规定 [37] - 新监管政策可能会给行业带来一些冲击,但公司处于有利地位应对这些冲击,增长前景不会因此改变 [38] - 公司预计今年实现30%的贷款量增长,但由于第四季度贷款量受监管政策影响存在不确定性,目前暂无提高预测的计划 [40] - 公司已与机构合作伙伴和监管机构进行沟通,并在技术和运营方面做好准备,以快速有效地适应可能的新政策 [41]