财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额同比增长26%，主要受益于《刺猬索尼克3》、《海洋奇缘2》等电影衍生玩具及长青产品线的成功 [5] - 全球玩偶及角色扮演类产品出货量达5550万美元，同比增长37%；动作玩具及收藏品出货量4290万美元，增长30% [5][6] - 北美市场销售额同比增长25%，国际市场增长29% [6] - 毛利率达34.4%，创第一季度历史新高，主要因新品成功推出及库存质量提升 [6] - 销售及管理费用(SG&A)全球仅增长1%，增加不足50万美元 [7] - 调整后EBITDA为35.4万美元，较去年同期的亏损1720万美元显著改善；调整后每股亏损0.03美元，去年同期为亏损1.09美元 [13] - 期末无负债，现金余额5920万美元，较去年同期3530万美元增长，主要因去年支付2000万美元优先股回购款 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 玩偶及角色扮演类产品线表现突出，迪士尼公主系列、时尚收藏系列及《冰雪奇缘》产品均实现增长 [5] - 动作玩具及收藏品线中，基于《刺猬索尼克3》、《Dog Man》等IP的产品推动增长 [5][6] - 50%的产品线零售价定位在29.99美元以下，符合当前消费者对低价产品的需求 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场增长25%，主要受益于电影IP衍生品及长青产品线 [6] - 国际市场增长29%，其中拉丁美洲业务扩张迅速，欧洲、中东及非洲(EMEA)市场表现强劲 [34][36] - 公司正积极拓展英国、东西欧、亚太及拉美市场，以对冲美国关税风险 [9][34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 采取谨慎态度应对关税问题，选择性暂缓部分美国市场货物发运，等待进口成本下降 [8][9] - 加速探索中国以外的供应链多元化，越南、柬埔寨、印尼及墨西哥为备选，但中国仍为核心生产基地 [19][49] - 计划举办工厂峰会，强化与供应商在产品创新及长期战略上的协作 [18] - 聚焦低价产品开发，利用拉丁美洲市场经验优化价格敏感型产品设计 [20][21] - 行业层面，关税可能导致产品创新减少，长期或引发行业整合 [16][58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 认为当前144%的关税若持续，将导致美国市场产品价格上涨，消费者承受主要负担 [29][45] - 强调玩具行业具有韧性，但消费者可能因经济不确定性减少单次消费金额 [44] - 对长期前景保持乐观，认为公司无负债及充足流动性将帮助抓住潜在并购机会 [56][58] 其他重要信息 - 董事会批准第二季度每股0.25美元股息，将于6月27日支付 [14] - 分销网络优化，将欧洲配送中心从鹿特丹迁至德国、意大利及西班牙 [37] - 与任天堂合作提及Switch 2预售成功，肯定其IP价值 [24] 问答环节所有的提问和回答 问题1：若关税维持，对假日季产品结构的影响 - 回答：若144%关税持续，美国市场将更多转向低价产品，但整体零售价上涨；公司已提前备货并利用价值产品线缓解冲击 [29][30][53] 问题2：国际业务扩张计划及长期市场占比 - 回答：拉丁美洲及EMEA市场增长显著，团队及基础设施已就位，目标通过国际增长对冲美国风险 [34][36][37] 问题3：行业成本转嫁及玩具需求韧性 - 回答：关税成本最终由消费者承担；玩具需求相对稳定，但单次消费金额可能下降 [44][45] 问题4：供应链多元化及低价产品策略 - 回答：中国供应商在东南亚设厂是主要替代方案；已开发专供低价市场的产品线 [49][53] 问题5：关税对IP授权及并购机会影响 - 回答：继续推进IP合作，部分竞争对手困境可能带来授权或并购机会 [56][58]