财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为2.66亿美元，上年同期为2.798亿美元，可比门店销售额下降3.5% [20][24] - 第一季度毛利润为1.014亿美元，上年同期为1.154亿美元，毛利率下降320个基点至38.1% [25] - 第一季度SG&A费用为7000万美元，上年同期为7650万美元，占销售额的比例从上年的27.3%降至26.3% [26] - 第一季度营销投资从上年的1280万美元增加至1540万美元 [27] - 第一季度净利润为590万美元，上年同期为1220万美元；调整后EBITDA为2710万美元，利润率为10.2%，上年同期为3820万美元和13.7% [27][28] - 季度末现金及现金等价物为2370万美元，上年同期为2050万美元，循环信贷额度下无未偿还借款，总流动性为1.41亿美元 [28] - 总债务较上年减少1620万美元至2.845亿美元，库存为1.496亿美元，较上年增长3.3% [28] - 2025年全年净销售额预计在10.3亿 - 10.55亿美元之间，调整后EBITDA预计在9500万 - 1.05亿美元之间 [31] - 2025年预计通过费用削减抵消约2000万美元的关税影响，其中一半来自门店优化项目，其余来自自由支配支出和内部项目重新排序 [32] - 资本支出预计在1000万 - 1500万美元之间 [34] - 第二季度预计净销售额在2500万 - 2650万美元之间，调整后EBITDA在1800万 - 2400万美元之间，预计关税影响约为500万美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 子品牌Festi、Belle Isle、Nightfall和Retro Chic表现出色，业绩超出预期2 - 6倍，目前渗透率约为10%，计划到2026年将渗透率提高到30% [6][7] - 暂停鞋类业务，预计今年将导致4000万 - 4500万美元的收入损失 [14][31] 各个市场数据和关键指标变化 - 在线销售需求持续增长，接近总销售额的70%，预计到2026年网络需求渗透率将进一步提高，长期来看业务模式将演变为约75%在线和25%线下的需求组合 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续扩大子品牌战略，计划全年推出新子品牌，并将现有子品牌的交付频率从每年6 - 8次提高到12次 [7] - 加速门店优化，计划上半年关闭约60家门店，全年关闭约180家门店，预计关闭门店对净销售额的影响可忽略不计，且将带来150 - 250个基点的EBITDA利润率提升 [10][11][35] - 优化采购，降低对中国采购商品的依赖，目前占比已从15%降至个位数，同时采取多种关税缓解措施 [13] - 营销方面，采取纪律性、创造性和以社区为中心的方法，平衡绩效和品牌建设，通过多种渠道和活动推动增长 [17][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者仍对价格和价值敏感，但对新子品牌反应良好，第一季度服装业务表现出积极势头 [20] - 预计门店关闭对营收影响不大，且随着时间推移将显著改善盈利能力和现金流 [11][12] - 对营销效果有信心，将继续放大有效策略，与客户共同发展，保持文化相关性并推动可持续增长 [19] 其他重要信息 - 公司95%的客户加入了忠诚度计划，可利用客户购物模式数据进行精准营销 [11] - 计划在第三季度对135家门店进行翻新，投资低且回报快 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 下半年新品推出节奏如何 - 8月将推出面向年轻客户、价格稍低的子品牌Lovesick，9月将推出高端概念子品牌Studio Luxe，下半年现有子品牌Belle Isle、Festi、Nightfall和Retro Chic的推出频率将加快，到第四季度将实现每月推出 [40] 问题: 新客户在首次购买子品牌产品后的购物趋势如何，与传统客户在购物行为上是否有差异 - 子品牌在获取和重新激活新客户及年轻客户方面表现积极，现有客户的终身价值也有所增加，约90%参与子品牌的客户会在购物篮中添加其他核心产品，且子品牌在线上的表现明显优于线下 [44][45][46] 问题: 第二季度销售增长减速的原因是什么，是否反映季度趋势 - 暂停鞋类业务是主要原因，该业务目前主要从中国采购且利润率较低，全年预计影响4000万 - 4500万美元销售额，均匀分布在剩余季度；消费者购买行为不稳定，更倾向于按需购买，季节性品类需求出现较晚，但数字渠道表现强劲，预计下半年促销活动将带动销售 [50][51][53] 问题: 促销策略如何，线上和线下渠道的促销情况如何 - 促销节奏将保持不变，主要活动如Toward Cash每年举办四次，两次半年销售活动，促销活动是对消费者价值意识的回应，且已包含在公司指引中 [58] 问题: 加速关闭门店的原因是什么，如何确定75%线上和25%线下的比例是合适的 - 消费者更倾向于在线购物，线上业务持续增长且获客能力更强；关闭表现不佳的门店可将固定成本转移至提高公司盈利能力和数字投资上；子品牌的成功表明消费者希望有更多选择并愿意为时尚支付更高价格，且在线上的表现更佳，因此调整门店组合以适应数字化需求；此次关闭后门店数量约为450家，对市场覆盖影响较小，且近期门店关闭后约60%以上的客户和销售额可转移至附近门店或线上 [60][61][63] 问题: 如何实现关闭门店对全年销售额影响可忽略不计 - 大部分门店将在第四季度末关闭，同时会加大营销投入，基于过去18个月的数字营销经验，有信心通过数字渠道获取新客户来抵消未自然转移的销售额；且关闭门店的销售额较低，较容易弥补 [66][69]