产品销售情况 - 新产品原料药法规市场2024年收入1.8亿，2025年Q3收入情况更明朗 [1] - 2025年老产品因价格下降收入或略降，2026年塞来昔布扩产后整体收入将增长 [2] - 预计2025年新兴市场总销售额因销量增长不会下降 [2] - 预计2025年销售收入增长10%左右，2026 - 2027年因新产能投放增速加快 [3] - 预计2025年公司总销售额在8.5亿左右 [2] 产能相关情况 - 塞来昔布年底前扩产，产能从170吨提升至500 - 600吨；加巴喷丁今年小改动以降成本；一厂区其他品种如坎地沙坦等已达产能顶点 [1] - 二厂区二期7个车间完成土建，2个车间下半年完成设备安装并试生产，2026年释放产能；二厂区一期4个车间2025年产能利用率60 - 70%，其中1个车间5月已扩产 [2] 价格趋势情况 - 一半以上老产品价格停止下滑，部分仍下滑但幅度不大，塞来昔布扩产会主动降价 [2] - 新兴市场产品价格下滑更快 [2] 研发相关情况 - 公司投资的渤雅生物研发高难度特种制剂，成果3 - 5年后可见 [2] - 公司保持较高研发投入，2025年及未来几年占收入7%以上，今年研发大楼投入使用、人员增加，投入相应增长 [2] 折旧相关情况 - 二厂区二期新建2个车间2026年工艺验证完成后新增折旧摊销，一个车间每年1000万左右 [2] 竞争相关情况 - 多数品种面临印度公司竞争，成本控制双方各有优势，公司在合成工艺成熟度、研发速度、原料成本方面强于印度公司，但安全、环保费及设备折旧费高于对方，净利率相差不大 [3] 未来潜力品种 - 利伐沙班、阿派沙班、恩格列净、卡格列净、维格列汀、非布司他、阿齐沙坦未来销售表现不错 [3]