纪要涉及的行业和公司 - 行业：消费电子、智能驾驶汽车电子 - 公司：苹果、华为、字节跳动、英伟达、立讯精密、蓝思科技、领益智造、东山精密、精研科技、统联精密、中视科技、苏州天迈、歌尔股份、恒玄股份、韦尔股份、佰维存储、水晶光电、蓝特光学、天岳先进、宇瞳顺宇欧菲光、电连技术、禾赛科技、速腾聚创、地平线机器人、黑芝麻智能 [17][18][20] 纪要提到的核心观点和论据 消费电子板块预期差及投资机会 - 市场悲观预期因素：市场对贸易摩擦和关税影响担忧、资本市场对果链销量悲观预期、AI 产业趋势进展缓慢 [3] - 预期差反转因素：关税实际影响逐渐减小，苹果准备数亿成本应对且不转嫁压力；上半年 iPhone 销量良好，下半年新机及硬件迭代催生需求，备货量或超预期；AI 生态建设若突破将提升板块投资机会 [3][6][7] - 投资机会：修复预期差，叠加低估值、资金面及龙头公司业绩坚挺，板块具备安全垫，当前是好的配置时点 [9] 科技巨头活动影响 - 活动催化股价共振：苹果 WWDC、华为全场景发布会、字节跳动火山引擎原动力大会可能催化股价共振，因市场预期低，超预期概率大 [10] - 苹果 WWDC 重点：关注开发者工具和落地场景，提供新系统及 AI 系统，围绕大模型测试迭代，推进复杂系统 AI 应用 [11] - 华为发布会重点：关注上半年旗舰机 P60 系列及 P70 系列，展示光学与 AI 创新升级，下半年 Mate 80 系列进入开发周期 [12] - 字节跳动大会重点：聚焦创新硬件，如豆包 AI、AI 玩具、AI 眼镜等，代表未来 AI 创新型硬件产业趋势 [12] 细分领域投资方向 - 传统智能终端：关注核心环节技术升级及龙头公司业绩，如处理器、存储、散热等环节规格提升 [13] - 新型智能硬件：小公司关注散热、电池、光学升级业绩增量弹性，大公司配合科技品牌做整体配套与 AI 硬件加持 [13] - AI 眼镜产业链：不带显示的 AI 眼镜今年到明年销量增速预计快，头部品牌发布及生态布局值得期待；带显示交互的 AR 眼镜下半年或年底前有望有首款消费级产品面世 [14][15] - 智能驾驶汽车电子领域：AI 加持下智驾方案加速升级，车载摄像头、激光雷达等电子属性纯增量提供投资机会 [16] 标的推荐 - 传统消费电子产业链：看好果链公司，大票推荐立讯精密等，小票关注明年 iPhone 基数规格变化相关弹性环节 [17] - AI 眼镜领域：中长期看好歌尔股份，关注 Soc、CIS、存储模组厂及带显示交互 AR 眼镜核心供应商 [18][19] - 自动驾驶领域：选择位置低且有核心电子环节增量机会的公司，如车载摄像头、高频高速连接器等相关公司 [20] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 去年底“百镜大战”后，一些初创品牌 AI 眼镜体验不佳，问题集中在交互延时和重量厚度方面，头部科技品牌有望解决这些问题 [14] - Meta 若推出几何光波导产品，可能扩大 AR 眼镜产业链核心环节或核心公司未来成长空间 [15]