财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收入3200万美元，略高于指引中点，销售情况3月较前两月有所改善 [22] - 第一季度毛利率44.8%，较去年下降210个基点，但超预期，主要受国际分销商销售组合增加、产品淘汰和运费成本上升影响，部分被200万美元礼品卡破损收益抵消 [22][23] - 第一季度调整后EBITDA亏损1900万美元，同比改善11%，超指引约500万美元 [29] - 季度末现金及现金等价物3900万美元，无未偿还借款，总库存4300万美元，较去年同期下降29%，运营现金使用2800万美元 [29][30] - 全年净收入预计在1.75 - 1.95亿美元，调整后EBITDA亏损预计在5500 - 6500万美元；第二季度净收入预计在3600 - 4100万美元，调整后EBITDA亏损预计在1600 - 1900万美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 产品方面，第一季度新产品销售占比从1月的高个位数升至3月超20%，如Canvas Piper和新Utility Pack表现良好 [11] - 营销方面，第一季度营销费用1200万美元，占收入37%，同比增加，主要因上漏斗营销计划投资，预计全年营销费用和占比将高于2024年 [27][28] 各个市场数据和关键指标变化 - 自4月初以来，客户流量和转化率不稳定，近期待消费行为难以预测，供应链可能因新关税调整出现中断 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于产品、营销和客户体验，预计下半年业务出现拐点，第四季度恢复收入增长 [4][5] - 产品上，秋季产品线丰富多样，包括重新推出经典款、更新热门款和推出全新品类，如巡洋舰、Remix子品类、防水系列、Elevated和Relaxed系列等 [7][8][9] - 营销上，通过品牌建设、传统和绩效营销重新推出品牌，如Cards on the Table系列取得成功，后续将增加内容支持产品发布 [12][13] - 客户体验上，网站重新设计预计夏季推出，零售方面在旧金山试点新门店概念，效果良好并将扩展至其他门店 [16][17] - 面对宏观环境和关税挑战，公司通过谨慎采购库存、评估价格机会和发展国际分销商业务应对 [18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管当前关税环境复杂，但公司团队有能力应对，若宏观经济环境和消费者需求无重大变化，预计第四季度恢复收入增长 [18][20] - 公司对产品和营销计划执行情况有信心，早期积极指标令人鼓舞 [20] 其他重要信息 - 公司第一季度关闭5家零售店，季度末美国门店数量为24家 [27] 问答环节所有提问和回答 问题1: 如何看待全年毛利率变化，国际分销商协议和关税影响，以及何时看到高关税库存流入和价格抵消情况 - 第一季度毛利率虽同比下降但超预期，下降主要因国际销售模式转变、产品淘汰和运费成本上升，被礼品卡破损收益部分抵消 [37][38] - 预计全年毛利率逐季改善，下半年Q3和Q4更好，因新产品有更高利润率目标，已考虑关税影响，预计全年毛利率维持在40%多 [39][40] 问题2: 如何看待库存采购与第四季度收入增长计划的关系，以及补货灵活性 - 因宏观经济和关税因素，公司在2025年秋季和2026年春夏采购上较为保守，但不影响增长计划，可根据市场情况补货 [41][42] 问题3: 与三个月前相比，对下半年收入改善的看法有何变化，信心程度如何 - 公司执行该计划超一年，产品、营销和体验协同推进，下半年新产品占比超50%，消费者对新产品有反应，有信心实现增长 [45][47] 问题4: 假日订单的下单时间和计划 - 公司已基本完成今年下半年采购，虽削减部分Q4订单，但产品供应完整，相信能实现增长目标 [49][50] 问题5: 广告活动Cards on the Table对本季度业绩的贡献，以及对2025年剩余时间销售的影响 - 该活动达到预期效果，获得2500万Instagram浏览量，增加了订阅者，内容具有持续性，下半年将与营销工作结合，持续促进销售 [56][57][58] 问题6: 新门店原型如何促进下一代产品销售 - 通过使门店更温暖、增加互动性，如改变鞋架展示方式和增加故事展示区，提高了消费者与产品的互动和门店销售额，后续将根据试点情况扩展 [60][61][62] 问题7: 如何解释第一季度3月销售改善情况，营销支出方向及何时降低 - 3月销售改善受宏观因素和Cards on the Table活动影响，4月初因宏观新闻消费者购买行为不稳定 [69] - 预计Q2营销支出同比略有下降，因去年Q2有高流量产品发布和大量营销投入，但全年仍将持续投资品牌 [70][71] 问题8: 第一季度新产品吸引的是新客户还是老客户 - 两者都有，新产品吸引了流失客户回归，绩效营销更精准，能为客户提供合适产品，业务指标向好 [75][76]