文章核心观点 - 市场预计Allbirds公司2025年第一季度收益和营收同比下降，实际结果与预期的对比或影响短期股价，虽难以确定该公司能否超预期盈利，但投资前仍需关注盈利预期偏差和Zacks排名等因素 [1][2][16] 分组1：市场预期 - 市场预计Allbirds公司2025年第一季度收益随营收下降而同比下滑，实际结果与预期的对比或影响短期股价，若关键数据超预期，股价可能上涨，反之则可能下跌 [1][2] 分组2：Zacks共识预测 - 公司即将发布的报告预计季度每股亏损3.85美元，同比变化-6.9%，营收预计为3087万美元，较上年同期下降21.5% [3] 分组3：预测修正趋势 - 过去30天该季度的共识每股收益预测下调1.67%至当前水平，反映了分析师对初始预测的重新评估，但单个分析师预测修正方向未必反映在总体变化中 [4] 分组4：盈利预期偏差 - 盈利发布前的预测修正为业绩情况提供线索，Zacks盈利预期偏差（ESP）模型将最准确预测与Zacks共识预测对比，正ESP理论上表明实际盈利可能偏离共识预测，正ESP结合Zacks排名1、2、3时是盈利超预期的有力预测指标，负ESP不能表明盈利未达预期 [5][6][7] 分组5：Allbirds公司情况 - Allbirds公司最准确预测低于Zacks共识预测，盈利预期偏差为-1.04%，股票当前Zacks排名为3，难以确定该公司能否超预期盈利 [10][11] 分组6：盈利惊喜历史 - 分析师计算未来盈利预测时会考虑公司过去达预期的程度，Allbirds公司上一季度预期每股亏损3.52美元，实际亏损3.23美元，惊喜率+8.24%，过去四个季度均超共识每股收益预期 [12][13] 分组7：总结 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌唯一因素，但投资预期盈利超预期的股票可增加成功几率，投资前需关注公司盈利预期偏差和Zacks排名 [14][15]

文章核心观点 - Pomerantz LLP代表Allbirds投资者展开调查，关注该公司及部分高管是否存在证券欺诈或其他非法商业行为 [1] 调查相关情况 - 投资者可联系Danielle Peyton，邮箱为newaction@pomlaw.com，电话为646 - 581 - 9980，分机7980 [1] Allbirds财务情况 - 2025年3月11日Allbirds发布2024年第四季度和全年财报，该季度净收入同比下降22%，原因是直销业务销量下降、国际经销商过渡及计划关闭零售店的影响 [3] - 受此消息影响，2025年3月12日Allbirds股价每股下跌0.81美元，跌幅13.15%，收于每股5.35美元 [3] Pomerantz LLP情况 - Pomerantz LLP在纽约、芝加哥、洛杉矶、伦敦、巴黎和特拉维夫设有办事处，是企业、证券和反垄断集体诉讼领域的顶级律所之一 [4] - 该律所由已故的Abraham L. Pomerantz创立，开创了证券集体诉讼领域，如今继续为证券欺诈、违反信托义务和企业不当行为受害者维权，已为集体成员追回多项数百万美元的损害赔偿 [4]

文章核心观点 - 全球生活方式品牌Allbirds宣布将于2025年5月8日收盘后发布2025年第一季度财务结果，并于同日举行电话会议讨论结果 [1] 财务结果发布与会议安排 - 公司将于2025年5月8日收盘后发布2025年第一季度财务结果 [1] - 公司将于同日太平洋时间下午2点（东部时间下午5点）举行电话会议讨论结果 [1] 会议直播与回放 - 电话会议将在Allbirds投资者关系网站https://ir.allbirds.com进行直播 [2] - 会议结束后，回放将在投资者关系网站上线并存档12个月 [2] 公司介绍 - Allbirds是全球现代生活方式鞋类品牌，2015年成立，致力于以更好的方式制造更好的产品 [3] - 公司首款产品是标志性的Wool Runner，如今产品种类不断增加，以卓越的舒适度著称 [3] - 公司设计产品时摒弃传统，从大自然获取灵感，采用美利奴羊毛、树纤维和甘蔗等材料 [3] 联系方式 - 投资者关系联系邮箱为ir@allbirds.com [4] - 媒体联系邮箱为press@allbirds.com [4]

文章核心观点 Schall Law Firm宣布代表Allbirds投资者调查该公司是否违反证券法 [1] 调查相关 - 调查聚焦公司是否发布虚假或误导性声明，以及是否未披露投资者相关信息 [2] 财务情况 - Allbirds于2025年3月11日公布2024年第四季度和全年财报，净收入同比下降22%，公司将业绩不佳归咎于直销业务销量下降、国际经销商转型和计划关闭零售店 [2] 投资者参与方式 - 受损股东可点击指定链接参与调查 [2] - 可联系Schall Law Firm的Brian Schall免费讨论权益，联系电话310 - 301 - 3335，也可通过公司网站www.schallfirm.com或邮箱[email protected]联系 [3] 律所信息 - Schall Law Firm代表全球投资者，专注证券集体诉讼和股东权益诉讼 [3]

文章核心观点 - Pomerantz LLP代表Allbirds投资者展开调查，关注该公司及其部分高管是否存在证券欺诈或其他非法商业行为 [1] 分组1：Allbirds财务情况 - 2025年3月11日Allbirds发布2024年第四季度及全年财报，该季度净收入同比下降22%，原因是直销业务销量下降、国际经销商转型及计划关闭零售店的影响 [2] - 受此消息影响，2025年3月12日Allbirds股价每股下跌0.81美元，跌幅13.15%，收盘价为每股5.35美元 [2] 分组2：Pomerantz LLP情况 - Pomerantz LLP在纽约、芝加哥、洛杉矶、伦敦、巴黎和特拉维夫设有办事处，是企业、证券和反垄断集体诉讼领域的顶级律所之一 [3] - 该律所由已故的Abraham L. Pomerantz创立，开创了证券集体诉讼领域，如今继续为证券欺诈、违反信托义务和企业不当行为的受害者维权，并为集体成员追回了数百万美元的损害赔偿 [3] 分组3：联系方式 - 建议Allbirds投资者联系Danielle Peyton，邮箱为[email protected]，电话为646 - 581 - 9980，分机7980 [1][4]

文章核心观点 - 可持续材料生活方式品牌Allbirds宣布其CEO和CFO将参加J.P. Morgan Retail Round Up投资者会议 [1] 公司动态 - Allbirds CEO Joe Vernachio和CFO Annie Mitchell将于2025年4月3日在纽约市参加J.P. Morgan Retail Round Up投资者会议 [1] 公司介绍 - Allbirds是2015年成立的全球现代生活方式鞋类品牌，致力于以更好的方式制造更好的产品 [1] - 公司首款产品是标志性的Wool Runner，如今产品种类不断增加且以卓越舒适性著称 [1] - Allbirds通过采用美利奴羊毛、树纤维和甘蔗等天然材料，使产品具有实质性差异 [1] 联系方式 - 投资者关系联系邮箱为ir@allbirds.com [2] - 媒体联系邮箱为press@allbirds.com [2]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度净收入为5600万美元，处于指引中点 [32] - 第四季度毛利率为31.3%，受库存调整、促销日转化率、增量空运费和国际经销商销售组合等因素影响 [33][34] - 第四季度SG&A费用（不包括基于股票的薪酬、折旧和摊销）为2400万美元，较去年下降24% [35] - 第四季度营销费用为1200万美元，占净收入的22%，较去年下降17% [37] - 第四季度调整后EBITDA亏损1900万美元，与去年大致持平 [38] - 年末现金及现金等价物为6700万美元，无未偿还借款，库存为4400万美元，较去年下降24% [39] - 第四季度运营现金使用量为1100万美元，与上一季度大致持平 [40] - 2025年全年净收入预计为1.75亿 - 1.95亿美元，调整后EBITDA亏损预计为6500万 - 5500万美元 [42][43] - 2025年第一季度净收入预计为2800万 - 3300万美元，调整后EBITDA亏损预计为2800万 - 2500万美元 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年全年SG&A费用减少超2000万美元，美国门店关闭15家，今年年初至今又关闭5家 [10] - 2024年第四季度销售下降反映了国际经销商转型和零售店关闭的影响，全年影响超2200万美元 [32][33] - 2025年预计美国净收入为1.45亿 - 1.60亿美元，国际净收入为3000万 - 3500万美元 [43] - 2025年第一季度预计美国净收入为2200万 - 2500万美元，国际净收入为600万 - 800万美元 [47] 各个市场数据和关键指标变化 - 2025年第一周，有机社交覆盖超500万观众，系列媒体报道潜在覆盖超10亿 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于重建业务，加强运营模式，组建团队，重启产品和营销引擎，以实现未来增长和盈利 [8] - 通过战略采购和产品开发降低商品成本，专注全价销售，以加强毛利率 [9] - 精简成本结构，优化美国门店组合，提高门店生产力 [10] - 成功过渡到国际经销商模式，拓展新市场，为国际业务实现盈利和可扩展增长做准备 [11] - 2025年秋季计划推出核心产品更新系列，包括更新版Runner和新的球场灵感鞋款，以及防水系列和拖鞋系列 [17][18] - 采用多层次营销方法，推出新品牌活动“Cards on the Table”，与Rolling Stone合作推广，同时开展传统营销活动和优化绩效营销策略 [19][23][24] - 计划在下半年推出重新设计的网站，改善购物体验，提高转化率 [25][26] - 在旧金山门店进行更新原型设计，预计在第一季度末完成并推广到部分门店 [27][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临具有挑战性的宏观背景，影响消费者行为，反映在第一季度销售指引中 [28] - 预计2025年第四季度实现收入增长，随着产品、营销和体验三大重点领域的实施，公司将重新获得市场地位，实现长期盈利增长 [29][30] 其他重要信息 - 电话会议中部分陈述为前瞻性声明，涉及风险和不确定性，实际结果可能与预期有重大差异 [3][4] - 会议讨论非GAAP财务指标，应与GAAP结果结合使用，相关信息和调整可在今日收益报告中找到 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司对2025年第四季度恢复增长有信心的因素，以及宏观背景挑战的具体情况和对业务的影响 - 公司认为过去一年重建业务框架、打造产品引擎、开展营销活动以及重新设计网站和门店体验等工作的积累，将在今年年中吸引消费者，从而在下半年带来回报 [52][54] - 目前观察到消费者行为发生变化，部分体现在流量数据上，但上层漏斗营销工作开始抵消部分影响，市场情况不稳定，未来几周和几个月有望稳定并出现新模式 [56][57][58] - 消费者行为的不一致性已纳入第一季度指引 [61] 问题2: 公司在上半年重点监测的指标，以及第四季度相比第三季度实现增长的原因 - 公司目前关注驱动流量，监测关键指标如客户预测终身价值，确保吸引高价值客户，以建立具有盈利能力的长期业务 [66][67] - 2025年秋季推出的新产品系列将在第三季度开始投放，第四季度全面推出，产品、营销和消费者体验等举措的积累将推动增长 [69] - 第三季度虽有改善趋势，但受门店关闭和欧盟市场转型等因素影响，尚未完全进入增长阶段 [71][72] - 预计国际转型和零售门店关闭将对全年收入产生1800万 - 2300万美元的影响，排除这些影响后，预计收入同比增长10% [73][74]

财务亏损情况 - 公司自成立以来已产生重大净亏损，预计在可预见的未来将继续亏损[80] - 公司2024年和2023年全年净亏损分别为9330万美元和1.525亿美元，截至2024年12月31日累计亏损4.845亿美元[107] - 公司预计未来继续亏损，需增加收入实现盈利，运营费用可能大幅增加，难以保证实现和维持盈利[107][108] 人员变动情况 - 2023年5月公司全球企业员工裁员21人，约占全球企业员工总数的9%[84] 资产出售与损失情况 - 2023年和2024年，公司分别就韩国、加拿大、新西兰和中国业务的某些净资产出售签订资产购买协议，产生基于资产和负债账面价值与收到对价差额的损失[92] 战略转型与增长风险 - 公司可能无法成功执行战略转型计划或长期增长战略，包括维持或提高当前收入和利润水平、降低成本、准确预测产品供需等[80,84] 客户相关风险 - 若公司无法吸引新客户、留住现有客户或维持并增加对客户的销售额，业务、财务状况、经营成果和增长前景将受到损害[80,86] 经营业绩波动情况 - 公司经营业绩可能大幅波动，过去的经营业绩可能无法很好地预示未来表现[80,91] 资本需求与获取风险 - 公司可能需要额外资本支持业务增长，资本可能无法获得或只能通过稀释现有股东权益获得[80,95] 市场模式转型风险 - 公司将国际市场进入战略从直接模式过渡到分销商模式的努力可能不成功，并可能对经营业绩和品牌价值产生负面影响[80] 市场需求影响因素 - 关键市场的经济不确定性可能影响消费者对非必需品的购买，从而影响公司产品需求[80] - 公司产品属消费者 discretionary 项目，经济不确定性会影响消费者购买，不利经济条件可能导致需求下降[101] 品牌价值与声誉风险 - 若公司无法维持和提升品牌价值和声誉，可能无法销售产品，损害业务并对财务状况和经营成果产生重大不利影响[80] - 公司品牌价值和声誉对业务至关重要，维护和提升品牌需投入大量资源，且面临多种可能损害品牌的因素[102][103][104][105] 业务运营资产转让情况 - 2023年9月公司与加拿大和韩国的非关联经销商达成协议，2024年与日本、澳大拉西亚和中国的非关联经销商达成协议，将业务运营相关资产转让给经销商[97] 信贷协议限制情况 - 信贷协议对公司运营和财务施加重大限制，可能影响公司开展业务、筹集融资的能力，不遵守协议可能导致债务立即到期[96] 市场竞争风险 - 公司所处鞋类和服装市场竞争激烈，竞争对手具有多方面竞争优势，可能导致公司市场份额和利润下降[109][110] 创新与产品质量风险 - 公司依赖技术和材料创新提供高质量产品，若创新失败或产品质量出现问题，会损害品牌和声誉[111] 可持续发展相关情况 - 公司注重可持续材料和环保供应链，可能增加成本、阻碍收入增长，无法满足可持续要求会产生不利影响[112] - 气候变化和各方对可持续性问题的关注，可能影响公司声誉、业务和财务结果，公司需满足 ESG 期望并承担相关成本[113][114] - 公司于2020年开始公布产品碳足迹计算结果，2021年宣布可持续发展战略，有三个战略优先事项和10个2025年目标，目标是到2030年将单位碳排放量降至低于1千克二氧化碳当量[145] 制造业务转移情况 - 2023年公司将所有新鞋类制造业务转移至越南一家鞋类制造商[121] 资产减值情况 - 2023年公司因经营现金流亏损对长期资产进行减值审查，记录了2740万美元的非现金减值费用[123] 零售业务相关情况 - 截至2024年12月31日，公司在两个国家运营33家零售店[128] - 截至2024年12月31日，公司零售门店运营员工超350人[131] - 公司零售业务面临商业房地产和劳动就业风险，如租赁和劳动力成本问题[128][129][130][131][132][133] 供应链相关风险 - 公司产品生产依赖少数第三方合同制造商，供应链集中，若制造商出现问题会影响业务[122] - 公司依赖供应商和制造商，供应链可能出现原材料供应中断、无法及时找到替代供应商等问题，影响净收入和运营收入[161][163] - 供应商和制造商不能提供高质量材料和产品，可能导致客户流失、产品退货率增加，损害公司品牌和声誉[166][167] - 原材料成本波动可能增加公司收入成本，影响运营结果、财务状况和现金流，还可能影响产品定价和需求[168] - 供应商位于美国境外，面临政治、法律、知识产权保护等风险，可能影响公司业务、财务状况和运营结果[169][170] - 运输和交付安排的变化或中断，可能影响公司运营结果、财务状况和客户体验[170][171] - 未能成功优化、运营和管理全球物流和配送中心网络，可能导致订单履行和运输时间延迟，影响公司业务和财务状况[172] 营销相关风险 - 公司营销成本可能增加，若营销效果不佳或成本管理不善，会影响经营业绩[117][118][119][120] - 公司若无法有效利用社交媒体平台进行营销，获取新客户的能力和财务状况可能受损[140] - 社交媒体上关于公司、产品及关联第三方的负面评论，可能损害公司声誉、品牌和业务[141] 需求预测风险 - 未能准确预测消费者需求会导致库存过剩或短缺，影响经营利润率、现金流和业务[125][126][127] 产品交付风险 - 公司产品交付周期长，难以及时响应产品趋势和消费者偏好变化，可能影响销售和利润[116] 业务投资风险 - 公司对业务和运营的重大投资若未产生预期回报，财务结果可能受到不利影响[144] ESG相关风险 - 公司若未能实现ESG目标或披露相关信息不当，品牌、声誉和业务可能受损[146] - 公司遵守SPO框架可能产生额外成本，若未能取得有意义进展，声誉可能受损[148] 人才相关风险 - 公司未来成功依赖高技能人才，若无法吸引和留住人才，业务增长可能受影响[149] 企业文化风险 - 公司若无法维持企业文化和价值观，业务可能受损[152] 商品退货风险 - 商品退货率显著增加或退货经济效益降低，公司业务、财务状况和经营成果可能受损[154] 假冒产品风险 - 假冒或仿冒产品可能导致客户混淆、品牌受损、市场份额流失和经营业绩下降[155] 业务季节性情况 - 公司业务受季节性影响，历史上第四季度假日季净收入占比更高，销售和营销费用也更高[160] 承包商相关风险 - 承包商不遵守行为准则、法律和标准，可能损害公司声誉、导致产品召回，影响销售和财务状况[164][165] 知识产权相关情况 - 未能保护或执行知识产权，可能降低品牌价值，削弱公司竞争地位[173][174] - 公司商标和其他专有权利可能与他人权利冲突，导致部分产品无法销售[175] - 公司已申请并获得部分美国、欧盟和外国商标注册，部分待决申请可能因在先冲突商标等原因被拒[176] - 公司正在中国为多项已获注册的商标进行无效诉讼辩护[177] - 公司是众多辖区产品商标及相关域名的注册人，但未在所有国际辖区注册域名代表的商标[179] 信息技术相关风险 - 公司依赖信息技术网络和系统开展业务，其网站和信息技术系统可能受多种因素影响出现中断或故障[182][183] - 公司使用的定制专有软件可能存在未检测到的错误或漏洞，更新和改进软件可能不成功[185] - 公司扩大第三方服务使用可能增加技术基础设施放缓或中断的风险，交易和流量增长会对技术平台提出更高要求[186] 支付相关风险 - 公司接受多种支付方式，提供新支付选项可能面临额外法规、合规要求、欺诈等风险，支付费用可能增加[191] 信息安全风险 - 公司运营涉及收集、存储和传输敏感信息，可能面临黑客攻击、网络安全事件等，导致平台中断、数据丢失或泄露[192][193] - 公司若经历安全漏洞，消费者可能不愿提供购买所需信息，现有客户可能减少或停止购买，保险可能无法充分覆盖损失[194] 数据保护法规风险 - 公司可能需根据不同司法管辖区要求披露个人数据，隐私和数据保护法律法规变化可能对业务产生不利影响[195] - 加州CCPA于2020年1月1日生效，CPRA于2023年1月1日生效，扩大了CCPA并增加公司合规成本和潜在责任[197] - 弗吉尼亚、科罗拉多、犹他和康涅狄格州隐私法于2023年生效，法律不确定性或使公司修改数据实践并增加成本[198] - 苹果iOS 14.5和谷歌在2022年初引入类似功能，或降低公司收集数据质量并抑制广告活动效果[199] - 违反TCPA会产生大量法定损害赔偿并引发集体诉讼，使用分析技术也可能使公司面临诉讼和处罚[200] - 欧盟和英国采用GDPR，对数据处理有严格合规制度，违反GDPR罚款最高为2000万欧元或全球年营业额的4% [201][206] - 中国DSL于2021年9月1日生效，PIPL于2021年11月生效，公司可能受相关法规约束，违规或面临罚款和声誉损害[202][203] - 欧盟关于个人数据跨境转移的新规定可能使公司更新合同安排并增加合规成本[204] - 英国实施类似GDPR的立法，罚款最高为1750万英镑或全球营业额的4%，英欧数据保护关系仍有不确定性[207] - 欧盟ePrivacy Regulation预计2023年生效，加强对cookie和电子营销监管，违规或使公司增加成本和面临责任[208] 汇率影响情况 - 2022年，公司全年净收入和经营业绩因某些国际市场美元走强导致的不利汇率，受到约800万美元的负面影响[214] - 公司面临外汇汇率波动风险，目前未开展外汇交易风险对冲计划，但未来可能使用衍生品工具[214] 法规监管相关风险 - 政府对互联网和电子商务的监管不断演变，公司可能因不符合相关法规而损害业务、财务状况和经营业绩[212] - 美国或其他国家政府现有的和潜在的关税以及全球贸易战，可能增加公司产品成本，影响业务和财务状况[215] - 若公司未能遵守贸易、反腐败等法规，可能面临政府监管机构的调查和负面宣传[220] - 公司受美国《反海外腐败法》等多项反贿赂和反洗钱法律约束，违反这些法律可能导致严重后果[221] - 税收法律和法规的解释和应用存在不确定性，可能影响公司的税务义务和实际税率[224] 法律诉讼情况 - 2023年4月13日和5月16日，公司及部分高管和董事被列为两起证券集体诉讼的被告，7月25日法院合并两案并指定首席原告和首席律师[229][241] 股东衍生诉讼情况 - 作为公共利益公司，股东若单独或集体持有至少2%已发行资本股票或市值至少200万美元的股份（以较低者为准），有权提起衍生诉讼[238] 股票价格与上市情况 - 公司A类普通股市场价格已下跌且可能进一步下跌，受业务运营、财务状况等众多因素影响[239] - 2024年4月2日，公司收到纳斯达克通知，因其A类普通股收盘价连续30天低于每股1美元，不符合上市规则[243] - 公司获180个日历日的初始期限以恢复符合纳斯达克出价价格要求[243] - 2024年8月30日，公司宣布已提交证书修正案以实施1比20的反向股票分割，9月4日生效[244] - 2024年9月23日，公司收到纳斯达克通知，确认已恢复符合纳斯达克上市要求的最低收盘价标准[244] 公共利益公司相关要求 - 公司作为公共利益公司，需至少每两年向股东提供一份评估其整体公共利益绩效的报告[232] B类公司认证风险 - 公司作为经认证的B类公司，若公开报告的B类公司得分下降或失去认证，声誉和业务可能受损[233] 董事责任情况 - 公司董事有信托责任平衡股东利益、其他利益相关者利益和公司特定公共利益，利益冲突时不一定优先考虑股东[234] 股票期权与预留情况 - 截至2024年12月31日，公司未行使的股票期权若全部行使，将发行316,542股B类普通股和240,819股A类普通股[248] - 2021年股权激励计划预留464,165股A类普通股，2021年员工股票购买计划预留316,554股A类普通股用于未来发行，且均已注册可公开转售[248] 股权结构相关规定 - 特拉华州普通公司法第203条规定，持有公司超过15%已发行有表决权股票的人，在取得该等股份交易日期起三年内，一般不得与公司合并或联合，除非按规定方式获得批准[259] - 修订和重述的公司章程规定，采取、修订或废除修订和重述的章程细则，或废除有关董事选举和罢免的修订和重述的公司章程条款，需获得有权在董事选举中投票的资本股票表决权至少三分之二的持有人批准[261] - 修订和重述的公司章程规定，修订或废除与公司作为公共利益公司地位有关的修订和重述的公司章程的任何条款，需获得有权在董事选举中投票的资本股票表决权至少三分之二的持有人批准[261] - 修订和重述的公司章程规定，与另一实体合并或并入另一实体，若合并后公司资本股票将成为、转换为或交换为非公共利益公司或类似实体的股份或其他股权权益，且该实体的公司章程（或类似管理文件）不包含与公司相同的公共利益条款，需获得有权在董事选举中投票的资本股票表决权至少三分之二的持有人批准[261] - 公司B类普通股每股有10票投票权，A类普通股每股有1票投票权[250] 股息政策情况 - 公司不打算在可预见的未来支付股息，预计保留未来收益用于业务发展和增长[253] 股权稀释风险 - 公司可能发行额外股权证券，这可能导致现有股东股权被大幅稀释[254] 双重股权结构影响 - 公司的双重股权结构可能对A类普通股交易市场产生不利影响，被指数排除可能使A类普通股对投资者吸引力降低[246] 新兴成长型公司情况 - 公司作为新兴成长型公司的状态将持续至最早满足以下条件之一：2026年12月31日；首个财年年度总收入达12.35亿美元；过去连续三年发行超10亿美元非可转换债务证券；符合“大型加速申报公司”标准，非关联方持有的股权证券至少达7亿美元[274] 上市公司合规成本 - 公司作为上市公司，遵守相关规则和法规预计会持续增加法律、会计和财务合规成本[268] 萨班斯 - 奥克斯利法案影响 - 公司遵守萨班斯 - 奥克斯利法案第404节已产生且将继续产生大量费用，并耗费大量管理精力[271] 财务报告内部控制风险 - 若公司在财务报告内部控制评估中发现重大缺陷，可能会失去投资者对财务报告准确性和完整性的信心，A类普通股市场价格可能下跌[272] 新兴成长型公司豁免影响 - 公司作为新兴成长型公司，选择依赖某些豁免规定，可能使A类普通股对投资者吸引力降低，交易市场活跃度下降，

净收入情况 - 2024年第四季度净收入同比下降22.4%至5590万美元，全年净收入同比下降25.3%至1.898亿美元[4][7][8] - 2025年全年净收入指引为1.75亿 - 1.95亿美元，其中美国净收入1.45亿 - 1.60亿美元，国际净收入3000万 - 3500万美元[17] - 2025年第一季度净收入指引为2800万 - 3300万美元，其中美国净收入2200万 - 2500万美元，国际净收入600万 - 800万美元[17] - 2024年全年净收入为1.89757亿美元，2023年为2.54065亿美元[26] - 2024年第四季度净收入为55,852,000美元，2023年同期为71,990,000美元；2024年全年净收入为189,757,000美元，2023年全年为254,065,000美元[34] - 2024年第四季度美国市场净收入为45,970,000美元，2023年同期为55,800,000美元；2024年全年美国市场净收入为143,870,000美元，2023年全年为191,054,000美元[37] - 2024年第四季度国际市场净收入为9,882,000美元，2023年同期为16,190,000美元；2024年全年国际市场净收入为45,887,000美元，2023年全年为63,011,000美元[37] 毛利率情况 - 2024年第四季度毛利率同比下降约670个基点至31.3%，全年毛利率同比提高约170个基点至42.7%[5][7][9] - 2024年全年毛利润为8106.4万美元，占净收入的42.7%；2023年为1.04232亿美元，占比41.0%[26][28] 净亏损情况 - 2024年第四季度净亏损2570万美元，合每股基本和摊薄亏损3.23美元；全年净亏损9330万美元，合每股基本和摊薄亏损11.87美元[7] - 2024年全年净亏损为9331.8万美元，占净收入的49.2%；2023年为1.52458亿美元，占比60.0%[26][28] - 2024年第四季度净亏损25,678,000美元，2023年同期为56,779,000美元；2024年全年净亏损93,318,000美元，2023年全年为152,458,000美元[34] - 2024年第四季度净亏损率为 - 46.0%，2023年同期为 - 78.9%；2024年全年净亏损率为 - 49.2%，2023年全年为 - 60.0%[34] 调整后EBITDA情况 - 2024年第四季度调整后EBITDA亏损1920万美元，全年调整后EBITDA亏损7000万美元[7][12] - 2025年全年调整后EBITDA亏损指引为5500万 - 6500万美元[17] - 2025年第一季度调整后EBITDA亏损指引为2500万 - 2800万美元[17] - 2024年第四季度调整后EBITDA为 - 19,182,000美元，2023年同期为 - 19,530,000美元；2024年全年调整后EBITDA为 - 70,042,000美元，2023年全年为 - 78,450,000美元[34] - 2024年第四季度调整后EBITDA利润率为 - 34.3%，2023年同期为 - 27.1%；2024年全年调整后EBITDA利润率为 - 36.9%，2023年全年为 - 30.9%[34] 库存情况 - 截至2024年第四季度末，库存为4410万美元，同比下降23.6%[7][12] 现金及等价物与信贷安排情况 - 截至2024年12月31日，公司有6670万美元现金及现金等价物，5000万美元循环信贷安排下无未偿还借款[7][12] 总资产与总负债情况 - 截至2024年12月31日，总资产为1.88879亿美元，2023年为3.12705亿美元[30] - 截至2024年12月31日，总负债为8719.4万美元，2023年为1.27376亿美元[30] 运营费用与运营亏损情况 - 2024年全年总运营费用为1.78617亿美元，占净收入的94.1%；2023年为2.57235亿美元，占比101.2%[26][28] - 2024年全年运营亏损为9755.3万美元，占净收入的51.4%；2023年为1.53003亿美元，占比60.2%[26][28] 现金流量情况 - 2024年全年经营活动使用的净现金为6386万美元，2023年为3022.2万美元[32] - 2024年全年投资活动提供的净现金为211.8万美元，2023年使用的净现金为771.2万美元[32] - 2024年全年融资活动提供的净现金为28.7万美元，2023年为64万美元[32] 门店数量与运营调整情况 - 截至2024年12月31日，美国门店数量为30家，国际门店数量为3家，总门店数为33家[39] - 2024年第一至四季度，美国分别关闭3家、10家、1家、1家门店[40] - 2023年第三季度，3家国际门店转由经销商运营；2024年第二季度，日本2家、新西兰1家门店转由第三方经销商运营，欧洲关闭1家门店；2024年第三季度，中国6家门店转由第三方经销商运营，欧洲关闭2家门店[40]

文章核心观点 2024年Allbirds公司在运营和财务方面取得进展，虽第四季度和全年净收入下降，但成本控制有效，净亏损收窄，同时公司给出2025年财务指引 [4][10][17] 2024年第四季度运营结果 - 净收入降至5590万美元，同比下降22.4%，主要因直销业务销量下降、国际经销商过渡及零售门店关闭 [5] - 毛利润为1750万美元，毛利率降至31.3%，下降约670个基点，主要因库存调整、直销业务单位运费增加及国际经销商业务占比提高 [6] - 销售、一般和行政费用为2920万美元，占净收入52.2%，同比下降，主要因折旧摊销、占用成本、人员费用等减少 [7] - 营销费用为1230万美元，占净收入22.0%，因数字广告支出减少而降低；减值费用为180万美元，占净收入3.2%，因长期资产非现金减值降低 [8] - 净亏损为2570万美元，净亏损率为46.0%；调整后EBITDA亏损为1920万美元，调整后EBITDA利润率降至 -34.3% [9] 2024年全年运营结果 - 净收入降至1.898亿美元，同比下降25.3%，原因与第四季度类似 [11] - 毛利润为8110万美元，毛利率提高至42.7%，提升约170个基点，主要因单位运费和关税成本降低、库存调整减少 [12] - 销售、一般和行政费用为1.334亿美元，占净收入70.3%；营销费用为4160万美元，占净收入21.9%，均因相关费用减少而下降 [13] - 减值费用为180万美元，占净收入0.9%；重组费用为180万美元，占净收入0.9%，均因相关费用降低而减少 [14] - 净亏损为9330万美元，净亏损率为49.2%；调整后EBITDA亏损为7000万美元，调整后EBITDA利润率降至 -36.9% [15] 资产负债表亮点 - 年末现金及现金等价物为6670万美元，5000万美元循环信贷安排无未偿还借款 [16] - 库存为4410万美元，同比下降23.6% [16] 2025年财务指引 - 全年净收入预计在1.75亿 - 1.95亿美元，其中美国净收入1.45亿 - 1.60亿美元，国际净收入3000万 - 3500万美元；调整后EBITDA亏损预计在5500万 - 6500万美元 [17][19] - 第一季度净收入预计在2800万 - 3300万美元，其中美国净收入2200万 - 2500万美元，国际净收入600万 - 800万美元；调整后EBITDA亏损预计在2500万 - 2800万美元 [19]