纪要涉及的行业和公司 - 行业：财富管理行业、投资银行业 - 公司：纽约银行梅隆公司（The Bank of New York Mellon，简称BNY），旗下业务部门Pershing 纪要提到的核心观点和论据 公司业务概况 - Pershing是BNY最大的业务部门，位于市场与财富服务板块，拥有最高的收入增长率和税前利润率 [2] - Pershing为全球的经纪交易商、财富管理机构和注册投资顾问（RIAs）提供执行、清算、托管、业务和技术解决方案，提供运营支持 [6] - Pershing服务约1300家不同的中介机构，这些中介机构在其平台上拥有约800万个客户账户和约2.7万亿美元的资产；BNY全球约有3万亿美元的资产 [15] 战略优先级 - 公司的战略优先级是增长，核心是如何在市场中展现自身，帮助客户成长，凭借BNY生态系统中多样的解决方案实现差异化竞争 [15][16][17] Insight金融咨询会议 - 今年的Insight会议是第20届，参会人数超2000人，展示了更广泛的产品组合，汇集了资产服务、投资管理和财资服务等团队，展示BNY如何为财富管理机构提供不同的服务 [18][19][20] - 会议设有博览会，让顾问亲身体验成为BNY客户的感受，目的是为客户提供更多服务以促进公司增长 [22] WOVE平台 - WOVE平台于两年前推出，旨在解决行业中顾问生产力低下的问题，60%的顾问因技术分散而感到沮丧，且70%的时间用于行政任务 [24][25] - 该平台是一个涵盖从客户关系管理（CRM）到计费的完整生态系统，具有数据和应用程序可互操作性、多托管性和模块化的特点 [26] - 2024年WOVE平台带来了3000万美元的增量收入，2025年的目标是新增6000 - 7000万美元的收入，公司具有较高的经常性收入，可支持持续投资和创新 [28] 人工智能（AI）应用 - 约90%的BNY员工已注册公司的AI平台Eliza，13000名员工创建了自己的AI代理，AI在多个方面具有商业应用价值 [40] - 在应对请求建议书（RFP）时，AI可快速生成高质量的回复草稿；在财务规划工具中嵌入AI，可将规划时间从数小时缩短至15 - 20分钟，提高顾问的生产力 [41][43] - 随着行业从经纪业务向咨询业务转变，规划将成为重要组成部分，AI在财务规划中的应用将带来商业规模和客户价值 [43] 平台运营模式 - Pershing业务于2025年3月26日迁至平台运营模式，将业务重组为15个不同的小组，引入了技术合作伙伴，约4000人参与其中 [49][51] - 该模式将提高运营效率，相关效益将在未来一年逐步显现，并将随着公司的发展不断优化 [52][54] 行业动态与公司策略 - RIA行业呈现20/80规则，20%的大型RIA公司推动了约80%的行业增长，RIA整合公司的增长率是传统非整合RIA公司的1.5倍，整合趋势将持续 [59] - 公司的理想客户是资产规模达10亿美元以上的公司，美国约有20000家RIAs，其中约1200家是10亿美元以上的公司，公司已与其中600家开展业务 [60][71][72] - 并购和独立创业业务将持续，外包首席投资官（CIO）服务也将成为趋势，公司可在这些领域提供服务 [63] 产品拓展 - RIA客户对另类资产（如私募资产、私募信贷、私募股权、房地产等）的需求增加，公司正在努力完善这些资产类别的托管和处理流程，以提供更好的客户体验 [73][76] - 零售发行的另类交易所交易产品在上个季度首次超过非注册产品，市场正在探索如何向零售或财富市场更广泛地交付这些产品 [76] - 公司认为传统资产的代币化是未来趋势，具备托管代币化资产的能力，虽然目前Pershing尚未有客户进行代币化资产交易，但预计这一天不会遥远 [80][81] 其他重要但是可能被忽略的内容 - WOVE平台的收入模式包括应用程序使用、账户费用、向Choice货币市场基金计划添加余额以及按基点定价模式添加资产到平台等多种来源 [37] - 公司在与客户签订协议时会进行损益分析，确保双方实现共赢，同时在定价和经济杠杆方面保持灵活性 [67][68][69] - 在另类资产领域，不仅公司需要进行运营改进，普通合伙人（GPs）也需要使产品更易于顾问理解，加强对顾问的教育和产品宣传 [77][78] - 有迹象表明私募信贷可能会被引入退休合格计划，但具体情况尚不确定 [79]