纪要涉及的公司 兆易创新 纪要提到的核心观点和论据 - 市场地位：兆易创新是中国A股半导体行业龙头企业之一，存储芯片领域NOR Flash市场占有率高，MCU业务国内领先，积极布局大容量存储产品并与多家企业合作[4] - 发展历程：2005年成立专注存储芯片，2008年推出国内首颗BSI NOR Flash产品，2013年推出中国首颗ARM Cortex - M内核32位通用型MCU，2016年上市，依托合肥长鑫在DRAM领域进展迅速，成中国大陆市场DRAM布局最广、制程水平最高公司[5] - 财务表现：上市后收入和利润持续稳步增长，2021 - 2022年业绩显著提升，2023年受行业下行周期影响需求下滑，2024年业绩回升，2025年第一季度表现出色[6] - 主营业务结构：主要业务为存储芯片、MCU和传感器，存储芯片贡献收入最多，包括NOR Flash、NAND Flash、DRAM业务；MCU业务收入占比稳定；传感器业务每年贡献稳定收入；新布局模拟芯片业务[7] - 研发投入：过去几年持续增加研发投入，支持老产品迭代升级及新产品研发，带来需求增长和利润率回暖[8][9] - 存储芯片业务 - NOR Flash：应用于AI端侧可穿戴设备，2024年市占率超旺宏电子，成全球第二大供应商[11] - NAND Flash：持续布局大容量产品，与中芯国际合作确保产能和工艺支持[11] - DRAM：2023年自研利基型产品，因海外大厂退出利基型市场，2024年第三季度后供需反转价格上涨公司受益；布局定制化3D DRAM业务，预计2025 - 2026年有显著业绩表现和应用突破[11][12] - MCU业务：传统主营业务，全球市场竞争激烈分散，国产替代趋势下中低端消费级领域份额提升，公司向高端市场拓展，包括车规级和机器人领域，优化竞争格局并缓解价格压力，产品在智能机器人领域广泛应用[13] - 模拟芯片业务：通过内生外延策略布局，拥有六条产品线，未来将倾斜更多资源，使其成业绩重要组成部分[14] - 未来预期 - 收入利润：预计2025 - 2027年收入分别为93亿、115亿和135亿元，未来三年利润保持约30%增长[2][16] - 业绩增长因素：短期内DDR4产品供不应求价格上涨、合作的3D DRAM产品发布推动业绩增长；中长期3D DRAM应用突破、模拟芯片资源倾斜、MCU在高端汽车机器人占比提升、NOR Flash稳定发展推动增长[17][18] 其他重要但是可能被忽略的内容 存储行业分为非易失性存储（NOR Flash、NAND Flash等）和易失性存储（DRAM等）两大类，兆易创新在这些领域技术突破和产能扩展，取得领先地位[10]