纪要涉及的行业和公司 - 行业：风电主机行业、海上风电行业 - 公司：金风科技、明阳智能、三一重能、运达、远景、华瑞、联合动力 纪要提到的核心观点和论据 1. 价格上涨及影响 - 上涨原因：运营商端风机事故频率提升，促使其重视风机质量并修改招投标规则；主机企业盈利下滑且市场份额未明显提升，无进一步打价格战动力[1][2][3] - 上涨幅度：2024年底以来风电主机价格上涨约10%，2024年9月风机整机价格触底反弹至每千瓦1,600元，2025年5月维持在1,900元左右（含塔筒），海上风电设备价格从2025年一季度的2,900元每千瓦涨至约3,200元每千瓦[1][2][9] - 对毛利率影响：价格上涨5%理论上可提升毛利率4.4个百分点，成本下降5%可提升近9个百分点，预计2026年主机企业毛利率显著增长[1][4] 2. 市场格局 - 构成：由央国企和民企共同构成，民企占主导地位，前五大主机厂份额占72%，仅运达为央国企，其余八家央国企份额占20%左右[2][8] - 份额变化：过去十几年中，远景、运达、三一等份额显著提升，华瑞、联合动力等有所下降，与产品质量可靠性和市场竞争力有关[8] 3. 行业发展趋势 - 市场规模：2025年全球风机市场空间约3,000多亿元，2030年接近6,000亿元，复合增速约12%，中国风机企业因出海渗透率提升，复合增速约14%[1][6][7] - 装机需求：保守估计每年新增装机容量1亿千瓦，与光伏合计2亿千瓦，能源局提出年新增2.8亿千瓦目标，十四五期间至少新增5亿千瓦[23] - 海上风电：2025年1 - 5月海上风电新增并网量接近280万千瓦，同比增幅265%，2025年吊装和并网体量预期在1,000 - 1,200万千瓦之间，部分机构预测可达1,500万千瓦[28][29] 4. 行业自律机制 - 作用：通过制定最低价参考标准和惩罚措施，遏制恶性低价竞争，国家能源局表态支持综合整治招投标乱象，推动企业回归理性定价[2][10] - 国电投开标：价格上涨，原因包括市场需求变化、加大自律力度、修订招投标方案标准化，降低价格分占比，提高技术评标权重[13] 5. 企业关注：2025年金风科技业绩表现突出，毛利率指引良好，双环技术占比提升，技术路线切换较早，业绩端及未来预期更具优势，建议重点关注[1][5] 其他重要但可能被忽略的内容 1. 塔筒价格：一般在300元到500元每千瓦之间不等，10兆瓦级别机型底线约为1,250元每千瓦[15] 2. 政策指导：中央层面针对新能源等内卷严峻行业出台新政策并表态，能源局表态综合整治风电行业招投标乱象[16] 3. 自律条款实施差异：风电行业只需控制12家整机出口企业，相对容易管理组织；光伏企业涉及多环节且上游企业多、认知参差不齐，统一管理难度大[17] 4. 招投标新规则：预计年中推出第一版并内部讨论修改，下半年发布正式版本，协会争取政府支持，推动央企集团带头实施[20] 5. 海上风电推进情况：辽宁省推动顺利，江苏遇到波折，南方四省涉及军事协调问题；预计2025年底前中远海风电管理办法出台，深远海风电规划完成内部修缮和征求意见；去年批复的约2,000万千瓦示范项目部分已开始前期工作[30][31][33] 6. 风机毛利率修复及成本：风机毛利率修复取决于价格上涨和成本下降，未来降本空间有限，需通过精细化操作等途径实现降本，整机厂商应适当让利给供应商[34]