纪要涉及的公司 新大陆 纪要提到的核心观点和论据 1. 经营业绩良好：2024 年归母净利润达 10.1 亿元，同比增长 10%；2025 年一季度营收 18.96 亿元，同比增长 9%，归母净利润 3.111 亿元，同比增 25.16%，主要受益于欧洲智能支付终端出货量提升[2][3] 2. 海外业务发展佳：已覆盖超 120 个国家和地区，通过智能终端设备出口增强市场份额；过去两年终端智能化水平持续提升，2024 年海外业务出货量中智能终端占比显著提高；加速渗透欧洲及北美市场，欧洲订单出货量持续增长，北美产品毛利率接近 50%；逐步渗透拉美、中东非等新兴市场[2][3][20] 3. 国内市场有机会：第三方支付行业出清改善供需结构，聚焦二三线城市中小微商户，零售与餐饮领域交易流水自 2024 年 9 月起稳步提升，预计二三季度保持稳定，全年交易流水预期良好[2][4] 4. 费率调整有空间：费率动态波动，通过后端智能化能力基于产品线、商户及代理商画像分析进行动态智能化调整，费率仍有提升空间[5] 5. 跨境支付布局优：采取分三步走战略，第一步支持外国人来华消费；第二步响应中国商户和消费者出海需求；第三步组建跨境支付团队，申请 MSO、MSB 等相关牌照，参与海外收单和支付运营工作；预计二季度申请牌照有进展[6][7] 6. 数字人民币有潜力：参与数字人民币产业建设，是唯一总行级服务商，参与货币桥及后台受理系统；目前有一定收入但不明显，战略重点对内治理，对外推动人民币国际化话语权提升[8][9] 7. AI 赋能有成效：布局涵盖产业链，与中科院、DeepMind 等合作，通过智能体中台聚合大模型，应用于商户审核、合规防洗钱、AI 客服等，并开发 AI 智能营销体；预计未来两年在零售、医疗及物流场景中提升毛利率；2025 年半年报及 2026 年年度报告将体现 AI 端对增长的贡献[3][11][15] 8. 合作深化有优势：与支付宝合作铺设超 20 万台“碰一碰”终端设备，获 2024 年 9 月支付宝“碰一碰”全国服务竞赛第一名，2025 年 5 月与阿里云签署数字商业生态伙伴协议；自 2023 年下半年接入字节跳动旗下大模型，进行基于商户侧智能体研发及 AI 应用开发[17][18][19] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 市值管理：通过回购方案保持稳健资金策略，目前回购总金额约为 1.8 亿元[4] 2. 国内消费情况：今年 5 月社零数增速达到 6.1%，创 2024 年以来新高[4] 3. 智能体收费模式：包括单次付费模式和 SaaS 服务打包收费模式，试运行阶段动态调整，标准化后采用固定化收费模式[13] 4. 网证政策影响：2025 年网证政策正式发布后，已在全国十几个省市开展相关应用，包括景区、政务、会展等领域，并取得不少订单，实现盈利[22] 5. 线下商户市场格局：日趋明朗，不再单纯依靠价格竞争，更注重增值服务，公司致力于打造数字商业场景，为二三线城市线下商户提供支付加增值类服务[23]