海正生材 20250624 摘要 2024 年聚乳酸市场受供需关系影响，价格明显下降，产能利用率仅 30%-40%。国内外新产能投放预计将进一步压低价格，但因已接近成 本价，降幅或有限。 全球聚乳酸市场由 NatureWorks 和道达尔科比恩主导，国内海正生材 占有重要地位。海正生材国内市场占有率约为 43%，并通过扩产计划进 一步提升产能。 环保政策对聚乳酸需求影响显著，但实际推行力度不及预期。3D 打印领 域则呈现独立增长，尤其消费级 FDM 3D 打印受益于技术迭代，用户体 验提升。 公司消费级 FDM 3D 打印业务自 2023 年起显著增长，受益于拓竹科技 的技术创新。巨鹿山地区 FDM 增材消耗量占比高，预计 2024 年达 70%。 中美贸易战对公司 3D 打印材料出货量无实质影响，主要市场在欧美， 占比约 80%-85%，国内市场成长空间大。 全球 3D 打印材料需求快速增长，预计 2026 年可能达到 10 万吨。欧美 地区在工业制造、医疗器械等领域的应用推动了需求增长。 公司认为聚乳酸树脂（PLA）在 FDM 桌面打印中具有较大发展前景，其 气味少、体验感好，且占据行业先机，具有成长性和 ...