纪要涉及的行业和公司 - 行业：智慧教育、智慧轨交 - 公司：竞业达（文档中“金业达”应为笔误） 纪要提到的核心观点和论据 财务表现 - 2024 年公司收入增长 17.58%，毛利率达 2.6 亿元，同比增长 15.22%，归母净利润同比增长 321.88%[2][3] - 智慧教育板块占总收入近 70%，其中智慧招考收入 2.24 亿元，占 43%，同比减少 7.83%；智慧教学与校园业务占 23%，同比增长 6.43%；智慧轨交业务收入同比增长 141%，占 34%[3] 智慧轨交业务 - 核心观点：短期内收入确定性高，2025 年预计保持 10%-20%增长，长期将通过 AI 转型实现业务转型 - 论据：业务覆盖全国 30 个城市 70 余条地铁线路，处于细分市场前二；订单转化周期长，截至 2023 年 12 月 31 日在手订单 3.6 亿元；已在济南、北京落地 AI 项目并通过市场验证[2][5][6] 智慧招考业务 - 核心观点：新一轮 AI 视频巡查建设周期启动，市场空间大，公司在安全性方面有优势，拓展新领域有望带来千亿级市场 - 论据：全国考场数量约 80 - 100 万间，单考场投入约 1 万元，AI 智能升级市场空间约 100 亿元；新疆已规模化落地，为其他省份提供示范；体育考试和实验操作考试等新领域市场空间预计达千亿级别[2][9][10] 智慧教育业务 - 核心观点：AI 技术驱动市场洗牌，公司凭借全链条产品矩阵和“硬件的软件化”优势满足学校核心业务需求，商业模式创新拓展 - 论据：教育部推动 AI + 教育建设，传统设备商面临挑战；公司推出“星空教育大模型”，完成 7 类算法网信办备案，围绕具体场景推出 AI 应用；创新推出课程课堂质量评价服务，已在 50 所以上院校试点推广，预计 2025 年收入达 2000 万元[2][4][17][18][20][21] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 轨道交通业务净利率波动大，受收入确认额度影响，行业毛利率通常在 30% - 40%[8] - 传统视频和综合安防业务改建周期约十年，一条地铁线改建投入约四五千万元；AI 转型业务可扩充性强，如北京地铁 3 号线合同量级接近 700 万元[6] - 公司在全国至少三分之二以上有地铁建设规划或已建设地铁的城市布点，未来将以济南和北京案例向其他城市推广[7] - 2024 年第四季度新疆规模化落地视频巡查项目，单价未低于上一轮建设[10] - 公司智慧课堂业务客户主要为高校和中小学，高校有 500 所以上老用户，中小学有上千所用户[19][23] - 教育行业资金来源于财政，包括院校信息化经费、设备更新改造资金等；订单有季节性，目前在手订单不能充分反映全年情况，但商机意向提升[23] - 公司过去研发投入增幅约 7% - 8%，今年侧重销售端投入，销售费用约五六千万元，占收入比重约 12%；希望 2025 年智慧教学业务收入明显增长，维持或提升净利润率至 10%[25] - 公司目标未来三到五年在全国高教智慧教室领域占 3% - 5%市场份额，业务提升至 10 亿元以上[26] - 2027 年设备更新改造政策要求实现 25%的增幅；教育部 2023 年高校发展报告显示学校平均信息化投入经费从 1055 万元增至 1318 万元，头部学校计划经费超 3000 万元[16]