纪要涉及的行业和公司 - 行业：电子行业、科技行业 - 公司：苹果公司、小米、泰凌微、英伟达、Deepsec、蚂蚁集团 纪要提到的核心观点和论据 - 电子行业三季度表现：预计2025年第三季度电子行业整体表现优于二季度，一季度持仓占比达17% - 19%，远超6% - 13%，高持仓影响二季度传统重仓板块，压力释放对板块有利，实际情况没那么糟[2] - 算力方向发展：国内外发展冰火两重天，海外英伟达产业链表现好，靠产能叠加和CAPEX投入；国内侧重算法优化，如Deepsec、蚂蚁集团等，存储芯片DDR4因韩厂产能转移涨价，HBM和3D堆叠方案应用广泛，AI应用落地推动需求增长[3][4] - 半导体设备材料零部件景气度：景气程度较好，7纳米先进制程国产化加速，2025年国内CAPEX投入同比提升，逻辑芯片领域现复苏迹象[5] - 2025年半导体设备和材料市场前景：有上升空间，先进制程设备厂商订单有增长潜力，板块资金流出后值得关注，检测等低渗透率细分领域有突破机会，材料和光刻机零部件未来或有发展机遇[7][8] - 消费电子AI眼镜发展趋势：2025年成关注热点，小米新款电致变色版售罄，行业起步，轻VR方案有潜力，2025 - 2026年高速发展，显示方案创新加剧技术路线博弈[9] - 苹果产业链挑战和机遇：面临贸易摩擦和创新放缓挑战，贸易摩擦已反映在股价，苹果以价换量可达成销售目标，长期有投资价值，二季度国内市场618期间销量增长约20%[10][11] - 科技行业关注板块：AI算力、半导体、国链和存储芯片，AI算力热门，半导体实际情况没预期差，国链基本面稳健，存储芯片DDR4缓慢恢复，HBM和3D堆叠方案中长期发展确定[12][13] - 投资者选择个股建议：短期内选优质个股比选板块重要，静默期前与公司深入交流，关注AI算力、半导体、国链和存储芯片四大板块[15] 其他重要但可能被忽略的内容 - 消费类半导体是否因国家补贴影响需求规律需进一步观察，海外需求总体不错，需按个股细分方向分析[6] - 全球苹果手机销量约2.2 - 2.3亿部，北美销售占比不到30%，短期内生产基地迁移至美国难实现，放大陆之外受实质影响概率低[10] - 云AI和端侧AI发展节奏有分歧，但大概率并行发展，参考2016年深度学习，未来AI在终端广泛应用推动存储芯片需求增长[14]