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Insteel(IIIN) - 2020 Q4 - Earnings Call Presentation

业绩总结 - Insteel在2020财年的净销售额为4.72亿美元,相较于2019年的4.56亿美元增长了2.6%[34] - 2020财年的EBITDA为4072.2万美元,EBITDA利润率为8.6%[41] - Insteel在2020财年实现净收益为1900.9万美元,较2019年的559.8万美元显著增长[46] - 截至2020年10月3日,Insteel无债务,现金余额为6870万美元,未使用的信贷额度为1亿美元[58] 市场趋势 - 2020年8月的公共建筑支出同比增长6.1%,私人建筑支出增长3.6%[65] - 2020年8月的总建筑支出年化季率增长2.5%,其中公共支出增长5.5%[68] - 2020年5月截至目前的非住宅建筑支出同比增长2%,达到5420亿美元[72] - 公共安全支出增长46%,水供应增长22%,电力增长12%,医疗保健增长7%,商业增长5%[72] - 建筑账单指数(ABI)在2020年9月反弹至47,为过去七个月的最高水平[75] - 道奇动量指数(DMI)在2020年9月增长3.7%,连续三个月上升,但仍低于2019年9月水平[75] 收购与投资 - Insteel在2020年收购了Strand-Tech Manufacturing,交易金额为1940万美元,预计通过关闭Summerville工厂可回收约800万美元的投资[29] - 公司在工程结构网市场的持续投资应为2021年继续增长奠定基础[78] - 公司在吸引力分散市场中的强大地位和现代化制造设施提供了显著的增长潜力[79] 未来展望 - 预计2021财年的财务表现将受到COVID-19对美国经济复苏持续影响的不确定性影响[76] - 对非住宅建筑支出的第三方预测显示出底部或温和改善的趋势,但2021年的可持续性仍不明确[78] - 2020年提起的贸易案件进展顺利,预计将在2021财年解决[78] - 公司具备财务实力和灵活性,管理团队经验丰富,客户基础多样化[79] 客户与市场 - Insteel的产品主要销售给混凝土产品制造商,非住宅建筑占销售的85%[7] - Insteel的客户基础多样,销售集中度低,几乎所有销售均在美国进行[9] - 2019年,PC Strand进口占美国市场的约三分之一,涉嫌倾销的边际范围为24%至194%[33]