纪要涉及的公司和行业 - 公司：石英股份、申工股份、实益股份 - 行业：半导体石英材料行业、光伏高纯砂行业 纪要提到的核心观点和论据 半导体砂领域 - 石英股份优势：是目前唯一通过半导体砂认证的国产供应商，2025 年通过东电和范琳在刻蚀环节的认证，预计自供比例从 0%提升到 100%，半导体石英材料业务盈利能力可提升 2.9% - 18%；若国产沙成本 3 万元/吨，进口沙单价 15 万元/吨，外售吨净利可达 9 - 10 万元，千吨级外售可贡献上亿利润[2][5][11] - 行业前景：行业规模超百亿且持续扩大，核心壁垒在制造端和认证端，格局集中，以海外老牌企业为主，如麦图和贺利氏[2][12] - 国产替代：外部环境不确定性强化半导体核心材料国产替代预期，石英股份和申工股份有望受益，新业务导入和释放加速，传统主业底部企稳[4] - 其他企业挑战：其他国产企业进入半导型材市场面临矿源和提纯工艺壁垒，目前供需平衡，短时间难有重大突破[10] 光伏高纯砂领域 - 市场现状：市场已调整到位，价格稳定在 3 万元/吨左右，2024 年石英股份出货量处于底部，预计未来向年出货 2 万吨以上规模修复[2][15][16] - 供需关系：若无供给侧管制收紧，需求中枢稳定在 10 万吨以内，海外 U00GOC 供应约 3 万多吨，其余主要由国内企业提供[14] - 价格影响：若美国实行出口管制，将加速石英股份替代，抬升光伏高纯砂价格，带来额外业绩弹性[2][17] 公司发展历程与业务布局 - 发展历程：石英股份从生产光源石英管起步，逐步向中高端领域突破，2019 - 2020 年获半导体材料下游设备商认证，2024 - 2025 年初通过半导体砂认证[8] - 业务布局：主要关注半导体高纯砂、半导体生产材料和光伏高纯砂业务，半导体核心材料国产替代加速，公司自供提升预期增强，传统业务见底有修复空间[18] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 半导体沙提纯工艺是长周期积累过程，需与不同矿源特征匹配，确保产品稳定性，目前能稳定供应光伏单晶硅层砂的企业极少，提纯工艺壁垒高[3][7] - 石英产业链包括上游石英砂、中游石英材料、下游石英制品，石英股份主要涉及上游和中游环节[6] - 实益股份在石英材料领域有长期积累，2019 - 2020 年获核心设备商认证并逐步上量，作为新进入者有产品迭代和性价比优势，业务规模约 5 亿元，市占率为小个位数[13]