英杰电气 20250702 摘要 英杰电器深耕核聚变电源领域，与西南物理研究所、中科院等离子体物 理研究所等科研机构合作长达 20 年，提供大功率电源，并在 2024 年 实现上千万规模的业绩，核聚变市场潜力巨大。 公司在核聚变领域面临鞍山同创、天津明伟创等竞争对手，但凭借 IGBT 技术在磁场电源方面的优势，以及柔性化生产能力，积极争取核聚变项 目带来的市场机会，预计该领域投资将达数百亿。 英杰电器的核心技术在于加热电源和磁场电源的控制精度，电流波动率 已控制在 1/10,000 以内，并实现长脉冲连续波 1,066 秒，技术优势明 显，可从光伏大功率电源技术顺利转移至核聚变领域。 光伏行业下行对英杰电器造成冲击，国内光伏订单大幅减少，但公司积 极拓展半导体、充电桩、储能等领域，其中半导体业务预计今年营收超 4 亿元，增长 30%以上，充电桩业务也在积极推进中。 公司去年四季度已对光伏业务计提 5,000 多万的损失，并采取措施应对 坏账风险，如通过法院判决将定制化电源产品抵回，降低整体业绩风险。 Q&A 英杰电器在核聚变电源领域的业务情况如何？ 英杰电器主要从事工业电源的研发和制造，涵盖控制功率控制电源和 ...