业务结构与发展 - 公司以智能汽车、智能家居、全景/运动相机三大业务为业绩支撑，以人工智能硬件、机器视觉、工业检测与医疗等新兴业务为业绩增长点，2025 年整体业务结构未明显变动 [1] 全景相机模组 - 公司全景相机摄像模组具有超高清、超广角、大光圈等特性，较早进入该细分领域，掌握核心技术和制程工艺，有完备精密制造产线，能提供一体化解决方案，竞争优势强 [1][2] 产能情况 - 公司维持较高产能利用率，增设专用产线配合出货需求，募投项目“光学镜头及模组产能扩建项目”有序推进，产能逐步释放 [3] 业务展望 - 智能家居业务是核心业务之一，公司将提升客户处份额和市场占有率，Statista 预测 2028 年全球智能家居市场规模达 2316 亿美元，2024 - 2028 年复合增长率 10.69% [4] - 公司产品可用于 AI 眼镜，部分研发项目进入产品验证阶段，部分初步落地，随着知名厂商加入，AI 眼镜有望成消费电子现象级品类 [4] 毛利率情况 - 2025 年一季度毛利率下降因摄像模组毛利率降低，新品芯片成本占比高且良率未达预期，后续将提高产品一次性良率提升综合毛利率 [4] - 公司目前毛利率较合理，未来将扩大业务规模，通过优化产品结构、控制原材料成本、提高产品良率维持现有毛利率水平 [5]