纪要涉及的行业或者公司 - 行业：IDC 行业[3] - 公司：奥飞数据、数据港、光环科技[2][5][6] 纪要提到的核心观点和论据 - 核心观点 1：奥飞数据具备发展基础且扩张策略有效 - 论据：公司实控人和总经理有运营商背景，提供优质关系资源；2021 - 2024 年行业低迷期逆势扩张，通过并购扩大机房储备资源[2][3] - 核心观点 2：奥飞数据交付进度良好，收入弹性大 - 论据：总在手指标约 650 - 700 兆瓦，2024 年底交付约 190 兆瓦，预计 2025 年交付 150 兆瓦；2025 年一季度已转固 50 兆瓦项目，上半年预计交付 110 - 120 兆瓦；4 月募集 17.5 亿元定增资金用于固安五栋楼投资，交付进度超预期[2][3][4] - 核心观点 3：奥飞数据项目有拓展客户供应链潜力 - 论据：张家口怀来节点 150 兆瓦园区项目，有望拓展头部互联网大厂客户供应链[2][4] - 核心观点 4：市场认可奥飞数据扩张策略 - 论据：当前市场给予奥飞数据 EV/EBITDA 估值约 25 倍，高于其他头部 IDC 公司；行业景气度较差阶段，奥飞最低 EV/EBITDA 估值达 15 倍，高于同期数据港和光环科技[2][5][6] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 奥飞数据是典型民营企业，总部位于广州，最初以宽带业务租用起家，后通过与运营商合作转租机房机柜涉足 IDC 板块[3] - 奥飞数据近年来涉猎分布式光伏等新业务[4]