纪要涉及的公司 伟仕佳杰 纪要提到的核心观点和论据 - 东南亚业务表现与增长预期：2024 年总业绩近 890 亿人民币，约 34%（约 300 亿人民币）来自东南亚市场，贡献 50%的利润 未来几年预计保持 25%-30%高速增长，含帮助中国企业出海部分约 100 亿人民币 东南亚市场高增长基于经济体量大、基础设施薄弱、ICT 行业发展、IDC 投资增加，预计未来十年保持 25%-30%年增长率[2][3][8] - 跨境支付和外汇结算探索：探索用稳定币进行跨境贸易和外汇结算，与香港稳定币发行公司合作探讨，在一两个国家试点 现金结算手续费 1.5%-3%，稳定币或人民币结算仅 0.1%-0.5%，可规避汇率波动风险 香港稳定币发行条例 8 月 1 日实施，预计三季度末或四季度稳定币结算对财报产生正面影响[2][4][5] - 新支付结算方式业务方向：面向帮助中国云服务公司出海及覆盖八个东南亚国家的最终计算和外汇审议，可解决跨境计算问题，显著提高利润[2][6] - 与稳定币发行公司合作效应：减少汇率波动损失，可能探讨资产数字化等潜在合作机会，细节在讨论中[2][7] - 公司市场扩展计划：研究通过收购合适标的公司进入越南市场，考虑在越南和印度等国家收购，待市场条件合理时进行[9] - 稳定币支付结算进展与影响：在东南亚推进稳定币支付结算，试点方案表现出色，待评估完成后全面推广 供应链金融方面，合作伙伴将订单等资产打包成数字货币，方案在制定中[10][11] - 汇率波动影响：2022 年因汇率波动损失约 1-2 亿港币利润，有效管理汇率风险每年或增加 2-3 亿港币利润[12] - 软件和数字化解决方案计划：关注国内客户，通过收购软件公司提供 SaaS 服务，积极寻找合适标的，不排除 2025 年内收购深圳软件公司[13] - 国内 IT 采购需求及机会：国内 ICT 市场增长相对缓慢，2024 年增长约 4%-5%，预计 2025 年增长 7%-8%，驱动因素有产品更新换代、信创、AI 驱动需求[14] - 产品代理模式：代理一体机等产品，采取轻资产模式，不进行 OEM 生产，因一体机毛利低，不投入过多资源代加工[15] - 稳定币支付结算对财报影响时间：香港稳定币发行条例 8 月 1 日实施，企业很快进入沙盒测试阶段，对经营和财报正面弹性预计三季度末或四季度体现[16] - 东南亚市场年底进展预期：预计年底前有实质性进展，已分析两个国家数据，近期将出台方案，获牌照可能性大，三季度有望见结果[17] - 收入增长预期：东南亚海外收入保持 20%-30%复合增速，国内市场有结构性机会，预计个位数增长，总体收入端表现不错[18] - 利润预期：海外市场增速快、利润率高，稳定币等合作落地对供应链金融和汇率影响正向，利润增速优于收入增速，全面进入稳定币后东南亚运营能力和利润显著提高[19][20] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司希望通过支付创新提高利润率，分销行业利润率低，提高 0.5 个百分点对公司提升显著，积极细化方案提升业绩和股东回报[21]