会议基本信息 - 会议时间为 2025 年 7 月 15 日 21:30 - 22:30 [3] - 参与单位众多，包括易方达基金、华泰柏瑞基金等众多基金公司，以及长城证券、开源证券等众多证券公司和资管机构 [2][3] - 上市公司接待人员为公司董事、副总裁、财务总监王晓丽女士和公司副总裁、董事会秘书王军先生 [3] 业绩与经营情况 - 2025 年上半年归母净利润和扣非净利润同比和环比均快速增长，Q2 毛利率相较 Q1 大幅提升，得益于 800G 等高速光模块占比提升、良率提高、设计改进等因素，Q2 净利润环比显著增长，净利率达历史较高水平且逐季提升 [3] - 2025 年上半年公司作为主力光模块供应商，受益于行业需求增长，源于基础设施建设、CSP 客户资本开支及 AI ASIC 芯片和以太网数据中心催生的 400G 和 800G 光模块需求 [3] - 公司收入占比、硅光占比、良率提升共同推动 Q2 800G 毛利率提升，收入和净利率表现良好，预计今年下半年 800G 需求进一步增长，1.6T 需求逐步提升 [3] - Q2 部分客户释放明年需求指引，整体需求预计更好，明年规划更多数据中心建设，800G 和 1.6T 需求有望增长，行业保持高景气度，公司将加强产能、出货结构、良率等方面努力 [4] 投资者问答 毛利率趋势 - 预计今年下半年客户需求增长，毛利率受 1.6T 产品需求提升、硅光方案出货比例持续提升、公司提高良率和生产效率等因素拉动 [5] 产能扩张 - 行业需求明显，大客户提前给出部分需求指引，公司持续进行产能建设 [6] 收入增长 - Q2 收入增长明显，得益于重点客户 800G 和 400G 光模块需求快速增长及公司交付能力提升，显著高于过去几个季度 [7] 硅光模块 - 今年下半年到明年，预计硅光占比进一步提升，因更多客户加快硅光 800G 导入和 1.6T 持续上量且加大硅光方案投入，硅光方案有较高集成度和性价比优势 [8] 光芯片供应 - 公司根据客户需求采用 EML 方案或硅光方案，在 EML 芯片和 CW 光源方面有需求，积极与光芯片厂商合作保障供应 [9] 方案选择 - 硅光和 EML 方案选择取决于具体客户需求 [10] 1.6T 交付 - 今年下半年 1.6T 出货更明显，有望逐季度增长，明年更多客户采用 1.6T 方案 [11] 关税影响 - 4 月出台关税豁免政策，公司受关税冲击影响小，对利润影响较小 [12] 产品生命周期 - 800G 和 1.6T 生命周期取决于 AI 发展速度、训练和推理芯片迭代速度、算力需求、带宽需求 [13] 需求拐点 - 公司看到行业需求持续增长，若保持交付能力，下半年收入利润预计持续增长 [13] 客户结构 - 800G 客户数量增多，新增海外客户为 AI 时代新势力，在 AI 基础设施投入大 [14] 1.6T 需求 - Q2 大客户给出明年需求指引，800G 上量明显，更多客户部署 1.6T，预计明年 1.6T 显著放量 [15] 订单情况 - 有客户增加今年下半年需求，上调明年需求指引 [15] 需求类型 - 目前多为单模需求，多模较少 [15] 应用场景 - 有不同场景应用需求，包括 LPO、AOC、有源铜缆用于 TOR 到服务器连接、柜机之间连接等 [15]