纪要涉及的公司 Qifu Technologies 纪要提到的核心观点和论据 业务表现 - 2025年第一季度总贷款促成和发起量同比增长15.8%，运营效率提升，费率达5.7%，同比上升2.2个百分点 [2] - 非GAAP净利润同比增长59.9%至19.3亿元人民币，摊薄后非GAAP每股收益同比增长78.5%至13.5元人民币 [2] - 新增154万信用额度用户，同比增长6%，新增借款人约113万，同比增长约41% [4] - 嵌入式金融业务新信用额度用户同比增长36%，贷款量激增约106%，该渠道整体资产回报率环比提高20% [4] - 技术解决方案业务与三家大中型市政银行建立合作，该业务贷款量同比增长约144% [4] 战略举措 - 大规模推出AI + 信贷战略，计划年底再招聘100名算法工程师，加速向AI原生组织转型 [2] - 成立深度银行部门，推动AI + 银行代理产品研发，支持金融机构智能升级 [2] - 4月推出内部AI代理平台，5月在关键职能部门部署五名数字员工 [2] 风险管理 - 本季度试点由大语言模型驱动的端到端风险管理框架，AUC曲线下面积提高到0.64 [3] - 升级数据挖掘能力，纳入视频等多模态输入，开发用户画像代理，准确率超95% [3] - 维持差异化用户运营策略，贷款量同比增长15.8%，C to M2指标保持在0.6%左右 [3] 资产分配 - 升级智能资产分配平台，提高资金资产匹配精度，提升承保效率，平衡贷款组合风险与回报 [3] - 第一季度发行66亿元人民币资产支持证券，同比增长约25%，资金成本环比下降30个基点 [3] 财务情况 - 第一季度总收入46.9亿美元，信贷驱动服务收入31.1亿美元，平台服务收入15.8亿美元 [7][8] - 销售和营销费用环比增长13%，同比增长42% [8] - 90天逾期率为2.02%，1天逾期率为5.0%，30天回收率为88.1%，C - M2指标为0.6% [8][9] - 非GAAP净利润19.3亿美元，摊薄后非GAAP每股收益13.53亿美元 [9] - 有效税率为18%，杠杆率为2.7倍，经营活动产生现金28.1亿美元 [10] 行业与政策影响 - 4月发布的新规则是积极信号，监管认可贷款促成平台价值，行业将更有序健康发展 [5][12] - 宏观经济和政策环境趋于稳定，为消费信贷行业发展提供有利环境 [6] 未来展望 - 短期内专注提升运营效率、优化资本配置和提高股东回报，长期执行“一核两翼”战略 [6] - 预计第二季度非GAAP净利润在17.5亿至18.5亿元人民币之间，同比增长24%至31% [11] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 第一季度将部分流量分配给大语言模型驱动的端到端风险管理框架进行试点，通过DeepSeq训练历史决策日志，AUC指标提升 [3] - 开发用户画像代理，对用户特征进行一致性检查，准确率超95%，支持差异化信贷额度和定价 [3] - 4月中国国家金融监督管理总局发布通知，为互联网贷款促成业务提供更清晰指导 [5] - 一季度发行6.9亿美元可转换优先票据，所得款项100%用于股票回购，采用现金结算结构减少对现有股东潜在摊薄 [6] - 截至2025年5月19日，已在公开市场回购约440万份美国存托股票，总计约1.78亿美元 [11] - 3月25日完成2.27亿美元股票回购，使股份数量立即减少3.6% [6] - 预计2025年总回购不少于6.8亿美元，预计总股份数量较年初减少约11% [7]