行业稼动率与供需价格 - LCD 行业平均稼动率自 2024 年 11 月回升，2025 年一季度保持在 80%以上，二季度随需求回落下调，三季度面板厂将灵活调整并按需生产 [1] - 一季度因出口需求和政策刺激，终端需求旺盛，企业高稼动率，LCD TV 主流尺寸面板价格全面上涨；二季度采购需求降温，企业调整稼动率；7 月 LCD TV 部分尺寸产品价格小幅下降，LCD IT 的 MNT、NB 面板价格整体稳定 [2] 公司折旧情况 - 2024 年公司折旧约 380 亿，北京、合肥、重庆、福州四条 8.5 代生产线已折旧到期，成都、绵阳、重庆第 6 代 AMOLED 生产线已完成转固，2024 年折旧较 2023 年增加 [3] - 随着新项目转固和成熟产线折旧到期，公司折旧预计今年达峰值，公司会优化产线定位提升运营效率改善盈利水平 [3] 公司资本开支与股权回购 - 未来资本支出围绕战略规划，聚焦半导体显示业务，在物联网创新、传感、MLED 和智慧医工四个高潜航道布局，包括新项目、已建项目尾款和现有产线维护等 [4][5] - 公司将根据经营和现金流情况择机回购高世代生产线少数股东股权，关注公告 [5] 公司业务进展 - 柔性 AMOLED 领域构建产能和技术优势，积累客户资源，覆盖手机主要 Top 品牌客户，高端产品占比显著提升，积极布局车载、IT 等中尺寸创新应用 [5] - 5 月 20 日成都第 8.6 代 AMOLED 生产线项目提前 4 个月开始工艺设备搬入，向产线运营阶段转换，推动全球 OLED 显示产业向中尺寸领域迈进 [5]