财务数据和关键指标变化 - IT服务收入为25.9亿美元，按固定汇率计算，环比下降2%，处于指导范围内 [8] - IT服务利润率为17.3%，同比扩大80个基点 [8] - 净收入同比增长10.9%，本季度吸收一次性重组成本2.46亿印度卢比 [25] - EPS同比增长10.8%，达320万印度卢比 [26] - 自由现金流强劲，达到净收入的115%，包括投资在内的现金总额为64亿美元，净现金环比增加 [26] - 净其他收入同比增长62% [26] - 印度平均投资会计收益率为8.1% [27] - 有效税率为21.6%，低于去年同期的24.5% [27] - 套期保值符合政策，第一季度末外汇衍生品合约套期保值约25亿美元 [27] - 董事会宣布每股5印度卢比的中期股息，过去六个月已分配现金超过13亿美元 [27][28] - 预计IT服务业务收入在25.6亿 - 26.12亿美元之间，按固定汇率计算，环比增长 - 1%至1% [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美洲1业务环比增长0.2%，同比增长5.8%；美洲2业务环比下降1.7%，同比下降2.7% [23] - 欧洲业务环比下降6.4%，同比下降11.6% [23] - APMEA业务环比增长0.6%，同比略有下降 [24] - BFSI业务环比下降3.8%，同比下降3.5% [24] - 医疗保健业务环比增长0.5%，同比增长3.5% [24] - 消费者业务环比下降4%，同比下降5.7% [24] - 技术和通信业务环比增长0.4%，同比增长0.3% [24] - 能源、制造和资源业务环比下降0.7%，同比下降2.4% [24] - Capco业务同比增长6%，过去12个月预订额达10亿美元 [25][62] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场按固定汇率计算同比增长1.5%，交易势头强劲 [9] - APMEA市场收入持平，印度、中东和东南亚的数字支出使市场保持韧性 [9] - 欧洲市场面临逆风，客户专注于保持竞争力 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司以咨询为主导、以AI为导向，专注五个战略优先事项，投资打造领域专业知识，发展大客户，构建行业和跨行业解决方案 [47][48] - 公司构建AI优先、AI无处不在的企业，将AI能力融入行业和跨行业解决方案，部署超200个AI智能体 [17][18] - 行业竞争激烈，大型交易竞争压力大，但公司凭借自身能力赢得了许多交易 [119] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境存在不确定性，需求整体低迷，客户优先考虑有即时影响的举措，加速AI、数据和现代化项目 [6][7] - 公司对未来保持谨慎，但强大的订单、健康的业务管道和对咨询主导的AI解决方案的关注，使其有信心为利益相关者带来长期价值 [19] - 预计第二季度业务将好于第一季度，部分交易将在3 - 6个月内过渡到稳定状态 [57][58] - 欧洲市场在下半年有望企稳并实现增长 [95] 其他重要信息 - 公司在董事会会议上宣布每股5印度卢比的中期股息，将努力每年分红两次 [27][28] - 公司修订资本分配政策，将三年内的派息率提高至净收入的至少70% [28] - 公司在欧洲进行了一次性重组，涉及少数员工，不太可能再次发生 [89] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 从LTM来看，整体交易TCV增长10%，但小交易同比下降8%，是否看到交易期限显著增加，如何看待ACV增长以规划未来增长 - 公司表示TCV增长快于ACV，是因为交易期限延长，管道中包含成本削减和AI等领域的交易，大交易主导管道，目前可自由支配支出疲软，客户优先考虑成本削减 [30][32][33] 问题2: 资本分配是否转向股息，回购是否不再考虑 - 公司提高了资本分配政策，倾向于股息和回购，目前已发放股息，回购仍是选项，将在适当时候考虑 [35] 问题3: 考虑到大量交易执行，当前利润率能否维持，未来如何看待利润率 - 公司不提供利润率指导，过去八个季度运营利润率有所改善，大量交易将在未来4 - 6个季度逐步提升，这些交易需要前期投资，利润率较低，公司将通过运营杠杆来抵消压力 [38][39][40] 问题4: 公司在传统不擅长领域赢得交易的举措 - 公司以咨询为主导、以AI为导向，投资打造领域专业知识，发展大客户，构建行业和跨行业解决方案，积极倾听和响应客户需求 [47][48][49] 问题5: 之前提到的大型项目暂停情况是否有更新，是否纳入指导范围 - 受关税、地缘政治和经济影响，部分行业项目仍处于暂停状态，公司希望未来几个季度情况稳定后，客户能重新投资这些转型项目 [50][51][52] 问题6: 公司是否希望将利润率维持在17%左右 - 公司希望将利润率维持在17% - 17.5%的区间，但执行大型交易需要前期投资，可能会有季度波动 [53][54] 问题7: 过去12个月TCV增长10%能否转化为有意义的增长加速，能否提供ACV增长的方向 - 公司第一季度订单强劲，第二季度业务管道良好，对下半年有信心，部分交易将在3 - 6个月内过渡到稳定状态，目前可自由支配支出环境已稳定，预计订单转化为收入的情况会更好，本季度ACV同比增长良好 [57][58][60] 问题8: Capco的环比增长率是多少 - 公司未公布Capco的环比增长率，但Capco过去12个月预订额达10亿美元，第二季度业务势头良好 [62] 问题9: Capco在当前环境下表现良好的原因及增长势头是否会持续 - Capco在美洲和APMEA市场实现增长，增长来自保险、财富和资产管理以及能源领域，在APMEA和拉美地区（特别是巴西）有良好势头，未来业务管道良好 [68][69][72] 问题10: 能否维持17% - 18%的利润率，是否有可能超过该范围 - 公司不提供利润率指导，有17% - 17.5%的理想区间，第一季度利润率处于该区间中间，但执行大型交易需要前期投资，会带来压力，公司将通过运营杠杆抵消压力 [73][74][75] 问题11: 如何看待美洲市场，欧洲市场的下滑是否暂时，是否有望反弹 - 美国市场中，BFSI、技术和通信、医疗保健领域有积极趋势，消费者业务有挑战，能源、制造和资源领域的制造业较慢；欧洲市场业务管道强劲，第四季度赢得的大型Phoenix交易将在第三季度带来收入，公司将专注成本削减和供应商整合交易，有信心在下半年实现稳定和增长 [78][79][85] 问题12: 本季度的重组费用是多少，用于什么方面 - 重组费用与欧洲的重组有关，涉及少数员工，为一次性费用，不太可能再次发生，是每股收益和净收入的一部分 [89] 问题13: 欧洲市场过去几个季度的客户特定挑战是否已过去，客户指标表现不佳的原因是什么 - 欧洲市场的客户特定挑战已过去，预计下半年市场将企稳并实现增长；客户指标方面，活跃客户数量下降是由于可自由支配支出环境，公司仍在拓展大客户，且大于5000万美元的客户数量环比增长 [93][95][97] 问题14: 下半年的业绩提升是否会反映在底线增长上，是否会出现类似之前利润率降至15%的情况 - 公司不提供全年收入或利润指导，过去几个季度利润率有所改善，执行大型交易需要前期投资，最终会实现盈利增长；目前不对此发表评论，将在交易推进过程中向市场通报情况 [101][102][105] 问题15: 本季度交易中，新交易和续约交易的比例是否有重大差异 - 公司大型交易中，续约和新业务的比例均衡，有一笔可能成为大型交易的项目包含大量新业务，公司对订单感到兴奋 [109] 问题16: 可自由支配支出在哪些领域和地区有所恢复 - 可自由支配支出主要集中在数据、AI和现代化领域，例如公司为美国时尚品牌提供的“时尚智能”项目 [111] 问题17: 执行大型交易时的投资性质和利润率压力是什么，是否涉及更高的转售销售，定价情况如何 - 大型交易不涉及转售销售，投资主要用于组建团队、使人才适应客户环境和流程；大型交易竞争激烈，存在价格压力，但公司凭借自身能力赢得了交易 [116][117][119] 问题18: 用于抵消利润率压力的杠杆有哪些 - 公司认为提高固定价格项目的生产率、改善收购实体和业务的利润率、优化G&A、提高利用率、利用外汇等都是可利用的杠杆 [121][122][123] 问题19: 公司赢得交易的竞争对手是谁 - 公司未提及竞争对手的名称，称交易竞争激烈，赢得交易令人满意 [126] 问题20: Capco同比增长6%，BFSI投资组合（不包括Capco）下降6% - 7%的原因是什么 - 主要原因是部分客户业务缩减，BFSI业务在美洲和亚太地区表现较好，欧洲市场表现较弱，随着交易的达成和客户问题的解决，下半年情况将更乐观 [127][128] 问题21: 重组费用是特定于某个部门还是整个欧洲 - 重组费用涉及整个欧洲，但范围有限，受影响的员工数量很少，对整体业务影响不大 [129]