NEW YORK, Oct. 31, 2025 /PRNewswire/ -- The New York Stock Exchange (NYSE) provides a daily pre-market update directly from the NYSE Trading Floor. Access today's NYSE Pre-market update for market insights before trading begins./PRNewswire/ -- The New York Stock Exchange (NYSE) provides a daily pre-market update directly from the NYSE Trading Floor. Access today's NYSE Pre-market update for market insights before trading begins.   NYSE Content Advisory: Pre-Market Update + Emera Celebrates NYSE ListingAshl ...

Wipro Limited (NYSE:WIT) is one of the best stocks under $3 to invest in. On October 29, Wipro Limited announced that it signed a multi-year strategic agreement with Hanesbrands Inc. (NYSE:HBI). This engagement transforms HanesBrands’ IT infrastructure and cybersecurity operations through an AI-first approach. The agreement is a key component of HanesBrands’ strategic IT 2.0 transformation initiative, which is shifting the company toward a unified, AI-led managed services model. Wipro will use its Wipro I ...

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研究服务核心定位 - 研究服务面向寻求亚洲上市股票的价值投资者 其核心是寻找价格与内在价值之间存在巨大差距的标的 [1] - 投资策略倾向于深度价值资产负债表投资机会 例如以折价购买资产 包括净现金股票、净净股、低市净率股票和分类加总估值折价股 [1] - 同时关注拥有宽阔护城河的公司 例如以折价购买优秀公司的盈利能力的“神奇公式”股票、高质量企业、隐形冠军和宽阔护城河的复利型企业 [1] 服务内容与市场焦点 - 该服务为寻求亚洲投资机会的价值投资者提供投资思路 特别聚焦于香港市场 [1] - 服务内容包括提供一系列观察清单 并每月进行更新 [1]

新闻事件概述 - 公司举行第二季度财报新闻发布会 [1] - 新闻发布会由外部沟通团队经理Nisha Chandrasekaran主持 [1] - 发布会流程包括首席执行官开场致辞 首席财务官财务回顾以及问答环节 [1] 参会人员 - 首席执行官兼董事总经理Srini Pallia出席并发表开场致辞 [1][2] - 首席财务官Aparna Iyer出席并进行财务回顾 [1] - 首席人力资源官Saurabh Govil出席发布会 [1]

财务数据和关键指标变化 - IT服务收入为26亿美元，按固定汇率计算环比增长0.3% [5] - 调整后运营利润率为17.2%，同比改善0.4个百分点 [5] - 报告货币下IT服务收入环比增长0.7%，但按固定汇率计算同比下降2.6% [12] - 运营利润率为16.7%，环比收缩60个基点，同比收缩10个基点，主要受一次性客户破产事件影响 [12] - 净收入和每股收益同比增长1% [14] - 运营现金流保持强劲，占第二季度净收入的104% [14] - 包括投资在内的总现金为60亿美元 [14] - 第三季度IT服务收入指引范围为25.9亿美元至26.4亿美元，按固定汇率计算环比增长指引为-0.5%至+1.5% [11][15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 银行业、金融服务业和保险业（BFSI）业务环比增长2.2%，但同比下降4% [13] - 医疗保健业务环比下降0.2%，但同比增长3.9% [13] - 消费者业务环比下降1.7%，同比下降7.4% [13] - 科技与通信业务环比增长0.8%，但同比下降1.7% [13] - 能源、制造与研发（EMR）业务环比下降1.5%，同比下降0.5% [13] - CapCo业务表现良好，同比增长3.2% [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲一区（Americas One）环比增长0.5%，同比增长5% [13] - 美洲二区（Americas Two）环比下降2%，同比下降5% [13] - 欧洲区环比增长1.4%，但同比下降10.2% [13] - 亚太、中东和非洲区（Appmea）环比增长3.1%，同比增长2.6% [13] - 四个战略市场单元中有三个实现环比增长 [5] - 欧洲区在数个季度下滑后，本季度在BFSI带动下恢复环比增长 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推出Wipro Intelligence，这是一个统一的AI驱动平台、解决方案和转型产品套件 [9] - 战略以咨询为主导，专注于供应商整合、AI驱动的转型和咨询引领的项目 [8] - 行业平台已重新构想核心业务流程，开发了超过200个AI智能体和平台，覆盖多个行业 [10] - 公司正在通过合作伙伴、风险投资和领先研究机构帮助客户快速试验、适应和扩展AI [10] - 在汽车、BFSI和医疗保健领域推出了行业特定的AI解决方案，如Auto Cortex、Wealth AI和Payer AI [10] - 竞争环境激烈，公司需要赢得供应商整合交易以维持增长势头 [52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - BFSI客户优先考虑成本优化、供应商整合、遗留系统现代化和规模化部署AI [7] - 关税不确定性继续影响消费者、能源和制造业，导致客户重新评估其供应链 [7] - 科技与通信领域专注于加速AI应用和开发行业特定解决方案，成本优化仍是核心 [7] - 美国医疗保健行业正在经历结构性变化，公司积极支持客户度过转型期 [7] - 经营环境存在不确定性，但公司对将强劲订单储备转化为收入保持信心 [11][27] - 第三季度是季节性较弱季度，工作日较少 [22] 其他重要信息 - 本季度总合同价值为47亿美元，签署了13笔大型交易，其中包括两笔超大额交易 [8] - 与英国一家领先金融公司和一家欧洲分销物流公司建立了战略多年合作伙伴关系 [8][9] - Harman数字转型解决方案收购预计在本季度完成，预计将带来60个基点的利润率稀释 [15][30] - 公司净人员数量增加，入职了大学应届毕业生，人员流失率下降，利用率提高 [77] - 公司在美国的员工本地化程度高，超过80%，对H-1B签证依赖小，预计供应链不会受到影响 [64] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于交易向收入转化以及BFSI增长前景的看法 [17] - BFSI领域的大型交易，Q4赢得的一笔预计在Q3开始爬坡并已计入指引，Q1赢得的几笔包含合理的新增部分，预计在未来几个季度爬坡，完全爬坡可能需要6到8个季度 [18] - Q2赢得的BFSI大型交易主要是续约，是续约、扩展和全新交易的混合，全新交易部分预计在Q3开始爬坡 [18] - BFSI已实现环比增长，Q3展望积极，随着大型交易爬坡，增长将提升，增长主要由欧洲和Appmea区的BFSI业务带动，预计美洲区随后加入 [19] 问题: 关于利润率展望以及转型成本的影响 [20][21] - 随着大型交易开始爬坡和推进，此前提到的利润率阻力将继续存在 [21] - Q2有两个积极因素：卢比贬值和美元走弱是利好；运营方面也持续改善，利用率提高，人员流失率下降，固定价格项目利润率提升 [21] - Q3是季节性较弱季度，工作日较少，这是开局面临的阻力，但有多个举措来优化利用率、固定价格项目利润率和SG&A [22] - 公司不提供具体利润率指引，但努力将调整后运营利润率维持在17.2%的狭窄区间内，Q2经一次性客户破产拨备（50个基点）调整后的运营利润率为17.2%，与Q1表现处于狭窄区间 [22] - 增长投资（包括大型交易和即将完成的Harman收购）会带来利润率压力，但公司通过其他举措来抵消部分压力，目标是在Q3将利润率维持在狭窄区间 [29][30] 问题: 关于当前增长势头能否持续或改善 [33] - 公司提供的是季度指引，Q3指引中点为正值，重点是执行上半年赢得的一些交易，这些交易有各自的爬坡节奏 [36] - 下半年有强劲的渠道，重点是赢得交易并将其转化为收入 [36] 问题: Q3除季节性因素外是否有其他收入阻力 [37] - 管理层表示没有特别的阻力因素 [37] 问题: 关于Q2交易赢单中续约与新单的混合情况 [42][43] - 上半年交易流是三种类型的组合：纯续约、带管道扩展的续约（扩展部分需要时间）以及全新交易，在欧洲提到的两笔交易属于全新交易 [44] 问题: 关于人员净增趋势、交易爬坡是否延迟、欧洲BFSI客户特定问题是否已解决以及各行业增长何时更均衡 [49][50] - 上半年全新订单情况相当好，Q2有两笔全新交易，六笔续约，其余是续约加扩展的混合 [51] - 交易爬坡基本按计划进行，没有延迟或挑战 [51] - 欧洲此前提到的客户特定问题在某种程度上已成为过去，预计欧洲增长轨迹将持续改善，但需在竞争环境中持续赢得交易以保持势头 [52] - 受关税影响的行业（消费者、能源和制造业）出现环比和同比下降，公司正主动与客户探讨交易机会，其他三个行业情况良好 [53] 问题: 关于续约交易中客户是否要求更多节省以及AI相关风险 [57][60] - 行业趋势是客户普遍寻求成本优化和供应商整合，AI带来了提升效率的机会 [57] - 公司通过Wipro Intelligence平台中的负责任AI护栏来管理AI相关风险，这些能力已融入交付平台，部分也会转化为合同承诺 [61][62] - 在美国，公司员工高度本地化，对H-1B依赖小，预计 subcontractor 成本或现场利用率不会受到影响 [64] 问题: 关于BFSI行业在未来几个季度的展望 [66] - BFSI行业环比增长2%，增长由欧洲和Appmea区带动，订单储备保持强劲，客户正在重新平衡，专注于核心系统现代化、供应商整合和AI效率 [71] - CapCo表现良好，实现环比和同比增长，BFSI渠道强劲，对前景持积极看法 [71][73] 问题: 关于医疗保健行业展望以及受政策变化的影响 [74] - 医疗保健一直是优势行业，上年实现同比增长，行业正在经历结构性变化和政策调整，这将推动更多成本削减和现代化需求 [74] - 公司是主要医疗保健支付者的战略技术伙伴，看到在实时理赔处理、预授权效率等领域的机会 [75] 问题: 关于未来几个季度的人员编制展望 [76] - 基于强劲的订单需求，随着收入转化，公司将继续进行社会招聘和校园招聘 [77] 问题: 关于续约和扩展类交易中业务总量是增长还是通缩抵消 [81] - 全新交易直接增加收入；在续约中，通常有生产力提升传递给客户，但客户会启动新项目，公司将生产力再投资于AI等优先领域；续约加扩展类交易有合理的范围扩张，预计收入价值会增加；纯续约存在标准的生产力传递，这是多年来的典型情况 [82] - 在时间上，生产力传递和新范围扩张存在差异，可能短期受影响，长期则不同 [84] - 客户破产事件对Q2收入没有影响，仅计提了坏账拨备 [85] 问题: 关于此前推迟的大型SAP项目是否重启以及EMR行业展望 [89][92] - 此前提到的一个转型项目因客户仍受关税不确定性影响尚未重启，但公司在SAP HANA方面跨行业获得良好进展 [91] - EMR行业（尤其是制造业和汽车业）受关税影响出现环比和同比下降，公司关注传统外包交易的回归，这些交易竞争激烈，同时在能源咨询和SAP S/4HANA领域看到一些进展 [92][93] 问题: 关于渠道中较小规模交易是否有改善以及本年休假安排展望 [94] - 上半年完成95亿美元订单后，渠道保持稳健，大小型交易分布均匀，主题围绕成本、速度和AI效率，公司主动向客户提出方案以转化为合格渠道 [95] - 关于休假安排，公司采取了与去年类似的假设 [99]

财务数据和关键指标变化 - IT服务收入在第二季度达到26亿美元，按固定汇率计算环比增长0.3%，按报告货币计算环比增长0.7%，但按固定汇率计算同比下降2.6% [5][12] - 第二季度调整后运营利润率为17.2%，同比改善0.4%，但计入一次性客户破产事件费用后的运营利润率为16.7%，环比收缩60个基点，同比收缩10个基点 [5][12] - 净收入和每股收益同比增长1%，运营现金流保持强劲，占第二季度净收入的104% [14] - 第三季度IT服务收入指引为25.9亿至26.4亿美元，按固定汇率计算对应环比增长指引为-0.5%至+1.5% [11][15] 各条业务线数据和关键指标变化 - BFSI业务环比增长2.2%，但同比下降4% [13] - 医疗保健业务环比下降0.2%，但同比增长3.9% [13] - 消费者业务环比下降1.7%，同比下降7.4% [13] - 技术与通信业务环比增长0.8%，但同比下降1.7% [13] - 能源、制造与资源业务环比下降1.5%，同比下降0.5% [13] - 咨询子公司Capco表现良好，同比增长3.2% [13][14] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲1市场环比增长0.5%，同比增长5% [13] - 美洲2市场环比下降2%，同比下降5% [13] - 欧洲市场在多个季度后恢复环比增长，增幅为1.4%，但同比下降10.2% [6][13] - 亚太、中东与非洲市场环比增长3.1%，同比增长2.6% [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推出Wipro Intelligence，这是一套统一的AI驱动平台、解决方案和变革性产品组合，包含超过200个AI智能体和行业平台 [9][10] - 战略重点是利用AI驱动的转型、供应商整合和咨询主导的项目来赢得大型交易，本季度签署了13笔大型交易，总合同价值达47亿美元，其中包括两笔超大额交易 [8] - 行业客户普遍优先考虑成本优化，这推动了供应商整合的趋势，公司正在积极参与这些竞争激烈的交易 [7][29] - 收购Harman Digital Transformation Solutions预计将在本季度完成，预计将带来60个基点的利润率稀释 [15][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对欧洲和APMEA地区BFSI业务的势头以及Phoenix交易从第三季度开始贡献收入表示信心 [5][6][19] - 关税不确定性继续影响消费者、能源和制造业领域，导致客户重新评估其供应链 [7] - 在技术和通信领域，重点是加速AI应用和开发行业特定解决方案，成本优化仍然是核心 [7] - 美国医疗保健行业正在经历结构性变化，公司积极支持客户转型，该行业仍然是表现强劲的领域之一 [7] 其他重要信息 - 公司净其他收入同比下降14%，第二财季的有效税率为23.8%，低于去年同期的24.6% [14] - 本季度发生了一次与客户破产相关的50个基点的一次性坏账拨备 [12][22] - 公司在印度持有的投资平均会计收益率为7.1% [14] - 公司总现金及投资为60亿美元 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于交易向收入转化的时间以及BFSI增长势头 - 管理层表示，BFSI领域的大型交易（包括第四季度和第一季度的交易）预计将在第三季度开始逐步增加，但新的部分可能需要六到八个季度才能完全铺开 [18] - BFSI的增长目前由欧洲和APMEA引领，预计美洲地区随着大型交易的推进也将加入增长行列 [19] 问题: 关于利润率展望和投资影响 - 管理层指出，随着大型交易的逐步展开，利润率将继续面临压力，但公司通过提高利用率、降低 attrition 和优化固定价格项目盈利能力等措施来抵消部分影响，目标是将调整后运营利润率维持在17.2%左右的狭窄区间内 [21][22][29] - 第三季度由于工作日较少，存在季节性不利因素，但公司将继续利用运营杠杆来管理利润率 [22] 问题: 关于增长可持续性以及第三季度除季节性外的具体不利因素 - 管理层强调，第三季度指引的中点为正值，这是一个积极的信号，增长可持续性取决于将强大的交易储备转化为收入，目前没有看到除季节性外的具体重大不利因素 [27][36][37] 问题: 关于本季度交易赢单中续约与新签的比例 - 管理层澄清，第二季度的两笔超大额交易中，BFSI交易主要是续约，而整体上半年的交易流是续约、范围扩展和新签交易的组合 [42][44] 问题: 关于人员招聘趋势、交易启动延迟以及垂直行业增长广度 - 管理层表示，由于需求强劲，上半年的新签交易情况良好，交易启动按计划进行，没有延迟 [51] - 欧洲此前遇到的客户特定问题已成为过去，增长轨迹预计将改善 [52] - 在五个垂直行业中，消费者和能源制造行业受到关税影响而下滑，公司正积极与客户沟通以寻找机会 [53] 问题: 关于客户在续约时对节约的要求以及AI相关风险 - 管理层指出，成本优化是行业普遍趋势，客户通过AI寻求效率提升，公司将节约再投资于AI等创新领域 [57][58] - 关于AI风险，公司强调其Wipro Intelligence平台内置了负责任的AI护栏，并通过合同控制来管理相关风险 [61][62] 问题: 关于H-1B签证政策可能带来的成本影响 - 管理层表示，公司在美国的员工本地化程度高，对H-1B依赖低，因此预计不会受到重大影响，将继续依靠在美国的中心来支持增长 [64] 问题: 关于BFSI和医疗保健行业的具体展望 - 管理层对BFSI持乐观态度，指出其管道强劲，欧洲和APMEA增长良好，Capco表现强劲，Phoenix交易即将启动 [71][72][73] - 对于医疗保健行业，尽管存在结构性变化的阻力，但公司赢得了一笔超大额交易，并看到在成本削减、现代化和特定AI解决方案方面的机会 [74][75] 问题: 关于人员编制展望 - 管理层表示，随着交易转化为收入，公司将根据需求继续招聘校园毕业生和横向人才 [77] 问题: 关于不同交易类型对收入的影响以及客户破产的影响 - 管理层解释，纯续约交易存在生产力传递（通缩压力），但范围扩展的续约会带来收入增长，新签交易则直接增加收入，不同交易类型存在时间差 [82][84] - 客户破产事件仅导致坏账拨备，对收入没有影响 [85] 问题: 关于此前推迟的SAP项目状态以及EMR垂直行业展望 - 管理层表示，受关税影响的特定客户转型项目仍未重启，但公司在SAP S/4HANA领域看到良好吸引力 [91][92] - EMR行业，特别是制造业和汽车业受到关税影响，但公司看到在成本优化、供应商整合和SAP项目上的机会 [92][93] 问题: 关于交易管道中小型交易的改善以及休假影响 - 管理层指出，交易管道在大型和小型交易上分布均匀，主题围绕成本、速度和AI效率，休假假设与去年类似 [95][96][99]

财务数据和关键指标变化 - IT服务收入为26亿美元，按固定汇率计算环比增长0.3% [4] - 调整后运营利润率为17.2%，同比改善0.4% [4] - 报告货币下IT服务收入环比增长0.7%，符合指引范围 [10] - 按固定汇率计算，IT服务收入同比下降2.6% [10] - 运营利润率为16.7%，环比收缩60个基点，同比收缩10个基点 [10] - 净收入及每股收益同比增长1% [12] - 运营现金流占净收入的104% [12] - 总现金及投资为60亿美元 [12] - 净其他收入同比下降14% [12] - 有效税率为23.8%，去年同期为24.6% [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - BFSI业务环比增长2.2%，同比下降4% [11] - 医疗保健业务环比下降0.2%，同比增长3.9% [11] - 消费者业务环比下降1.7%，同比下降7.4% [11] - 技术与通信业务环比增长0.8%，同比下降1.7% [11] - 能源、制造与资源业务环比下降1.5%，同比下降0.5% [11] - CapCo业务同比增长3.2% [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲一区环比增长0.5%，同比增长5% [11] - 美洲二区环比下降2%，同比下降5% [11] - 欧洲区环比增长1.4%，同比下降10.2% [11] - 亚太、中东和非洲区环比增长3.1%，同比增长2.6% [11] - 四个战略市场单元中有三个实现环比增长 [4] - 欧洲区在连续多个季度下滑后于本季度恢复环比增长 [5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推出Wipro Intelligence统一AI平台套件，整合了交付和行业平台能力 [7][8] - 交付平台加速软件开发、基础设施、云和业务流程运营 [8] - 行业侧重新构想核心业务流程，开发超过200个AI代理和平台 [8] - 战略重点包括咨询主导的方法、供应商整合、AI驱动的转型 [6] - 行业竞争激烈，客户普遍关注成本优化 [25][48] - 通过Wipro Vega和Winx平台注入AI以提高效率 [48][49] - 与合作伙伴、风险投资和领先研究机构合作推动AI演进 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计第三季度IT服务收入按固定汇率计算环比增长在-0.5%至+1.5%之间 [9][13] - 优先事项是将强劲的积压订单转化为收入，同时保持运营纪律以确保盈利增长 [9] - BFSI客户优先考虑成本优化、供应商整合、遗留系统现代化和规模化部署AI [5] - 关税不确定性继续影响消费者、能源和制造行业，导致客户重新评估供应链 [5] - 美国医疗保健行业正在经历结构性变化，公司积极支持客户转型 [5] - 技术与通信行业专注于加速AI应用和开发行业特定解决方案 [5] - 经营环境存在波动性，季度指引范围已考虑此因素 [24] 其他重要信息 - 本季度总合同价值为47亿美元，签署了13笔大额交易，其中包括两笔超大额交易 [6] - 两笔超大额交易分别来自医疗保健和BFSI行业客户，其中大部分为续约 [6][17] - Phoenix Group交易预计从第三季度开始产生收入 [5][18] - 收购Harman Digital Transformation Solutions预计在本季度完成，未计入收入指引 [13][14] - 本季度发生一笔客户破产事件相关的非经常性费用，导致运营利润率受影响 [10] - 公司继续投资增长，预计利润率将面临压力，但努力将其维持在狭窄区间内 [11][20] - 员工净数量增加，入职应届生，人员流失率下降，利用率提高 [20][67] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于交易向收入转化以及BFSI增长前景的看法 [16] - BFSI领域的大额交易，Q4赢得的预计在Q3开始爬坡，Q1赢得的将在未来几个季度爬坡，Q2赢得的交易主要为续约 [17] - BFSI已实现环比增长，Q3展望积极，随着大额交易爬坡增长将提升，增长主要由欧洲和亚太、中东和非洲区推动 [18] 问题: 关于利润率展望以及转型成本的影响 [19] - 随着大额交易开始爬坡，利润率面临的逆风将持续，Q2有汇率和运营效率的正面影响 [19] - Q3是季节性较弱季度，工作日较少，但通过利用率提升、固定价格项目盈利改善、SG&A优化来应对，目标是使调整后运营利润率维持在17.2%左右的狭窄区间 [20] - 客户破产相关的坏账准备影响了50个基点的利润率 [20] 问题: 强劲的交易赢得与相对温和的Q3指引之间存在差异的原因 [23] - 指引基于季度初的可见度，范围考虑了季度内可能出现的波动性，指引中点值为正是多个季度以来的首次，随着大额交易转化为收入，增长势头应会改善 [24] 问题: 关于利润率维持在狭窄区间与大型交易稀释效应之间的协调 [25] - 目标是将利润率维持在17%-17.5%的区间，大型交易尤其是供应商整合类交易在初期会带来利润率压力，但随着时间的推移和承诺的生产率实现，利润率会改善，公司通过其他举措抵消部分投资影响 [25] - Harman收购完成后将带来约60个基点的稀释 [26] 问题: 当前的增长势头能否持续或改善 [28] - 公司专注于执行已赢得交易并转化强劲的管道为订单，Q3指引中点为正是积极信号 [30] 问题: Q3除季节性因素外是否有其他收入逆风 [31] - 除季节性因素外没有特别的逆风 [31] 问题: 关于本季度交易赢得中续约与新签约的构成 [35] - 上半年交易流包括三种类型：纯续约、带范围扩展的续约以及纯新签约，在欧洲举例的两笔交易属于纯新签约 [36] 问题: 关于人员招聘趋势、交易爬坡是否延迟、欧洲BFSI客户特定问题是否已解决、各行业增长何时更均衡 [40] - 上半年新签约订单情况良好，Q2包括两笔新交易、六笔续约及其他续约加扩展的组合 [42] - 交易爬坡按计划进行，没有延迟 [42] - 欧洲的客户特定问题已基本解决，增长轨迹应持续改善，但需在竞争环境中持续赢得交易 [43] - 受关税影响的行业（消费者、能源制造）出现下滑，公司正与客户积极沟通，其他三个行业表现良好 [44] 问题: 续约交易中客户是否要求更多节省以及AI节省资金的去向 [46] - 行业趋势是客户寻求成本优化、速度和AI效率，公司在"运行与运营"及"构建与转型"中注入AI帮助客户提升效率，节省的资金被客户再投资于AI驱动的业务创新 [48][49] - 行业特定AI解决方案（如Auto Cortex, Wealth AI, Payer AI）已开始为客户带来效益并获得行业分析师认可 [49][50] 问题: 关于AI工作可能产生的责任以及网络安全风险的管控 [51] - Wipro Intelligence平台内置了负责任的AI护栏，这是关键差异化优势，部分控制措施会转化为合同承诺，公司从风险管理角度进行管控 [51][52] 问题: H1B签证政策可能带来的成本压力 [53] - 美国本土员工占比超过80%，过去几年H1B依赖度持续降低，拥有美国中心，预计不会对分包成本或现场利用率产生重大影响 [53] 问题: BFSI行业未来几个季度的前景 [56] - BFSI环比增长2%，增长由欧洲和亚太、中东和非洲区推动，订单储备强劲，客户正在现代化其核心系统，CapCo表现良好，管道非常强劲，Phoenix交易将开始执行，对BFSI持积极看法 [61][62][63] 问题: 医疗保健行业前景及《漂亮法案》的影响 [64] - 医疗保健是传统优势行业，上个季度实现同比增长，行业正经历结构性变化，这将推动成本削减和现代化，公司是主要支付方的战略技术伙伴，在实时理赔处理、预授权效率等领域存在机会 [64][65][66] 问题: 未来几个季度的招聘展望 [67] - 根据需求（上半年订单强劲），随着收入转化，将继续进行社会招聘和校园招聘 [67] 问题: 续约和扩展类交易的整体业务量是增长还是因通缩而抵消 [70] - 纯新交易直接增加收入，在纯续约中通常有标准的生产率传递，但在续约加扩展中存在合理的范围扩展，从而预期订单或收入价值增加，生产率节省的资金被客户再投资于AI等优先领域 [71] - 存在时间差，短期可能受影响，长期会不同 [72] 问题: 客户破产对收入的影响 [73] - 对Q2收入无影响，仅计提了坏账准备，体现在G&A或预期信用损失增加 [74] 问题: 之前推迟的大型SAP项目是否重启讨论 [76] - 特定客户的转型项目仍受关税不确定性影响，但跨行业的SAP HANA项目势头良好 [77] 问题: EMR行业前景更新 [78] - EMR行业环比和同比下滑，制造业和汽车业受关税影响更大，预计旧一代外包交易将回归市场但竞争激烈，能源咨询领域出现良好势头，SAP S/4 HANA领域存在机会，客户正在进行预算规划 [78][79] 问题: 小规模交易管道是否改善以及本年休假假设 [80] - 上半年赢得近95亿美元订单后，管道保持稳定强劲，均匀分布在大额和小额交易之间，主题是成本、速度和AI效率，公司主动向客户提出想法以转化管道 [81] - 休假假设与去年类似 [83]

财务数据和关键指标变化 - IT服务收入为26亿美元，按固定汇率计算环比增长0.3% [6][18] - 调整后运营利润率为17.2%，同比提升0.4个百分点 [6] - 报告货币下IT服务收入环比增长0.7%，但按固定汇率计算同比下降2.6% [18][19] - 运营利润率为16.7%，环比收缩60个基点，同比收缩10个基点，主要受一次性客户破产事件影响 [19] - 净收入和每股收益同比增长1% [23] - 运营现金流占净收入的104% [23] - 总现金及投资为60亿美元 [23] - 其他净收入同比下降14% [23] - 印度投资平均会计收益率为7.1%，实际税率为23.8% [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - BFSI业务环比增长2.2%，但同比下降4% [22] - 医疗保健业务环比下降0.2%，但同比增长3.9% [22] - 消费业务环比下降1.7%，同比下降7.4% [22] - 技术与通信业务环比增长0.8%，但同比下降1.7% [22] - 能源、制造与研发业务环比下降1.5%，同比下降0.5% [22] - Capco业务同比增长3.2% [22] - BFSI客户优先考虑成本优化、供应商整合、遗留系统现代化和规模化部署Agentic AI [9] - 技术与通信领域聚焦加速AI应用和开发行业特定解决方案 [9] - 医疗保健领域（尤其在美国）正经历结构性变化 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 四个战略市场单元中有三个实现环比增长 [7] - 美洲1环比增长0.5%，同比增长5% [21] - 美洲2环比下降2%，同比下降5% [21] - 欧洲环比增长1.4%，但同比下降10.2% [21] - 亚太、中东和非洲地区环比增长3.1%，同比增长2.6% [21] - 欧洲市场在数个季度下滑后，本季度在BFSI带动下恢复环比增长 [8] - 亚太、中东和非洲地区的增长由印度、澳大利亚和东南亚的强劲表现推动 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推出Wipro Intelligence，这是一套统一的AI驱动平台、解决方案和转型产品组合 [13] - Wipro Intelligence整合了交付和行业平台的先进能力，包括加速软件开发、基础设施、云和业务流程运营的交付平台，以及涵盖多个行业的200多个AI代理和平台 [14] - 公司通过战略合作伙伴、风险投资和领先研究机构帮助客户快速实验、适应和规模化AI [14] - 行业特定AI解决方案（如汽车领域的Autocortex、BFSI领域的Wealth AI、医疗保健领域的Payer AI）已为客户带来切实影响并获得行业分析师强烈推荐 [15] - 战略重点是将强劲的订单储备转化为收入，同时保持运营纪律以确保盈利性增长 [16] - 行业竞争激烈，公司需要把握供应商整合交易的机会 [66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 关税不确定性继续影响消费、能源和制造行业，导致客户重新评估其供应链 [9] - 第三季度IT服务收入指引为按固定汇率计算环比增长-0.5%至+1.5% [16][24] - 第二季度宣布的Harman数字转型解决方案收购预计将在本季度完成，但收入指引未包含此项 [24] - 尽管面临投资增长带来的利润压力，公司努力将利润率维持在17.2%左右的狭窄区间内 [20][35] - 第三季度是季节性较弱季度，存在休假和工作日减少等不利因素 [34] 其他重要信息 - 本季度总合同价值为40.7亿美元，签署了13笔大额交易，其中包括两笔超大额交易（一笔在医疗保健领域，另一笔在BFSI领域） [10] - 与一家领先的英国金融公司建立战略多年合作伙伴关系，使用Vega AI平台和新建的卓越中心推动其业务现代化 [11][12] - 与一家领先的欧洲分销和物流公司合作，进行其运营和IT的多年转型 [13] - 公司在美国的员工本地化率超过80%，过去五年仅需约250份H1B签证，对H1B签证政策变化的依赖和影响有限 [79] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于交易向收入转化以及BFSI增长前景的思考 [27] - BFSI领域的大额交易，Q4赢得的一笔预计在Q3开始爬坡并已计入指引，Q1赢得的几笔包含合理的新增部分，预计在未来几个季度爬坡，完全爬坡可能需要6到8个季度 [28] - Q2赢得的BFSI交易主要是续签，包含续签、扩展和新增的混合，新增交易可能在Q3开始爬坡，带扩展的交易需要几个季度爬坡 [29] - BFSI已实现环比增长，Q3展望积极，随着大额交易爬坡，增长将进一步提升，增长主要由欧洲和亚太、中东和非洲地区推动，预计美洲地区随后加入 [30][31] 问题: 关于利润率展望以及转型成本的影响 [32] - Q2面临大额交易开始爬坡带来的阻力，但卢比贬值和美元走弱以及运营改善（利用率提高、流失率下降、固定价格项目盈利能力提升）是积极因素 [33] - 为增长（包括大额交易）进行的投资在Q2已产生部分影响，随着交易爬坡未来还会有更多影响 [34] - Q3是季节性较弱季度，存在休假和工作日减少等不利因素，但公司通过利用率提升、固定价格项目盈利优化、SG&A持续优化等举措应对，目标是将调整后运营利润率维持在17.2%左右的狭窄区间 [35][36] - 收购Harman DTS将带来60个基点的稀释，公司通过其他举措抵消部分投资压力 [45] 问题: 关于增长势头能否持续或改善 [48] - Q3指引中点为正值，上半年赢得的一些交易将开始执行，但爬坡节奏因客户而异 [50] - 当前重点是执行已赢得的交易并转化下半年的强劲管道为订单，从而转化为未来收入 [51] - 除季节性因素外，Q3没有其他具体的收入阻力因素 [53] 问题: 关于Q2交易中续签与新增的比例 [55][57] - Q2赢得的两个超大额交易分别位于医疗保健和BFSI领域 [56] - 上半年交易流是三种类型的组合：纯续签（在其中寻找增长机会）、带扩展的续签（扩展部分需要时间）、新增交易（立即执行），在欧洲举例的两个交易属于新增交易 [58] 问题: 关于新增交易趋势、交易爬坡是否延迟、欧洲BFSI客户特定问题是否已解决、垂直行业增长何时更广泛 [64] - 上半年新增订单情况良好，Q2大额订单包括2笔新增、6笔续签，其余为续签加扩展的混合 [65] - 交易爬坡目前按计划进行，没有延迟或挑战 [65] - 之前提到的欧洲客户特定问题在某种程度上已经过去，欧洲增长轨迹预计持续改善，但需在竞争环境中持续赢得交易以保持势头 [66] - 五个垂直行业中，受关税影响的主要是消费以及能源和制造行业，这两个行业环比和同比均下降，公司正与客户探讨机会，其他三个行业前景良好 [68] 问题: 关于续签交易中客户是否要求更高节省以及节省资金的用途 [71] - 行业趋势是客户普遍寻求成本优化，这推动了供应商整合，客户除了成本外还关注速度和AI带来的效率 [72] - 公司通过Wipro Intelligence平台在"运行与运营"（应用支持维护、基础设施、业务流程服务）和"构建与转型"（软件开发、产品开发、套件实施）领域引入AI，提升效率、生产力和速度 [72] - 客户将节省下来的资金投资于AI驱动的业务创新等领域，公司行业特定AI解决方案（如Autocortex, Wealth AI, Payer AI）正在为客户实施并产生效益 [73] 问题: 关于AI工作可能产生的责任（如幻觉）和网络安全事件的风险管控 [75] - Wipro Intelligence平台内置了负责任的AI护栏，这是在平台中负责任地实施AI的优势之一，这些能力被整合到Vega和Wigs平台中，确保交付承诺并管理相关风险 [77] - 部分措施也会转化为合同承诺，公司从风险管理角度进行控制 [77] 问题: 关于H1B签证政策可能带来的分包成本压力或现场利用率下降 [78] - 公司在美国的员工本地化率超过80%，过去五年仅需约250份H1B签证，对H1B依赖度低，因此预计不会对分包商或其他方面产生 impact [79] - 公司在美国建立中心，将根据需求继续增长 [79] 问题: 关于BFSI领域未来几个季度的展望 [82] - BFSI环比增长2%，并吸收了Q1签署的超大额交易的近期影响，增长由欧洲和亚太、中东和非洲地区推动，这两个SMU实现了高个位数环比增长 [84] - BFSI订单储备依然强劲，客户正在进行核心现代化、供应商整合和AI效率提升，Capco表现良好，实现环比和同比增长 [85] - 银行与支付仍是最大领域，资本市场中的全球顶级账户和锚定账户显示正增长，财富与资产管理平台获得关注，公司在AI咨询方面与客户进行大量对话 [86] - BFSI管道非常强劲，Pfenex交易将从本季度开始执行，整体对BFSI持积极看法 [88] 问题: 关于医疗保健领域未来几个季度的展望 [89] - 医疗保健一直是优势领域，上一季度实现同比增长，但行业面临结构性变化带来的阻力 [89] - 本季度一个超大额交易来自该领域，公司正在适应政策变化，这将推动更多成本削减和现代化 [89] - 支付方正加速转型其联系中心以改善与成员的互动，实时理赔处理、预授权效率提升和透明度增强等领域存在机会，公司继续作为一级医疗支付方的战略技术合作伙伴 [90] 问题: 关于未来几个季度的人员编制展望 [91] - Q2净人员数量增加，招聘了应届毕业生，利用率提升，流失率下降 [91] - 基于强劲的H1订单，随着收入转化，公司将继续进行社会招聘和校园招聘 [92] 问题: 关于续签和带扩展的续签交易中业务总量是增长还是通缩抵消了新增部分 [95] - 纯新增交易直接增加收入，在带扩展的续签中，存在合理的范围扩展，预计订单或收入价值会增加 [96] - 在纯续签中，存在典型的、过去几年常见的生产力传递，这不算是压缩 [97] - 交易结构和配置存在时间差，生产力传递和范围扩展的时机不同，短期内可能产生影响，长期来看会有所不同 [98] 问题: 关于客户破产对收入的影响 [99] - 破产事件对Q2收入没有影响，公司已对坏账计提拨备，体现在G&A支出和预期信用损失增加上，对Q2收入增长无影响 [100] 问题: 关于之前推迟的大型SAP实施项目是否重启 [103] - 之前提到的特定转型项目因客户仍受关税不确定性影响，在关税明确前可能不会启动，但公司在各行业SAP HANA方面获得良好进展 [104] 问题: 关于EMR垂直领域（能源、制造与研发）的复苏前景 [105] - EMR领域环比和同比均下降，尤其在汽车和工业制造领域受关税影响较大 [106] - 该领域存在上一代外包交易，公司希望其重返市场，但这些交易竞争将非常激烈 [106] - 能源咨询方面已出现良好势头，SAP S4HANA领域存在机会，客户正在进行预算规划，关注可自由支配支出，并推动成本优化和供应商整合，公用事业领域（尤其英国）目前疲软但有望好转 [107][108] 问题: 关于管道中较小规模交易是否改善以及今年休假假设 [109] - H1完成约95亿美元订单后，管道保持稳定和强劲，大额交易和较小交易分布均匀，跨行业和地区表现均衡，主要主题是成本、速度和AI效率 [110] - 过去几个月公司向客户提出了许多主动想法，以应对宏观挑战，并将其转化为合格管道计划，还有小型供应商整合交易 [110] - 赢得四笔超大额交易（通常是成本优化或供应商整合）表明公司已建立强大的引擎来争取大额交易 [111] - 关于休假，公司采取了与去年类似的假设 [112]

业绩总结 - Wipro在2025年9月30日的季度IT服务收入为26.04亿美元，环比增长0.7%，同比下降2.1%[6] - 总预订合同价值（TCV）为46.88亿美元，同比增长90.5%[2] - 大型交易TCV为28.53亿美元，同比增长30.9%[2] - 调整后的IT服务运营利润率为17.2%[11] - 运营现金流为3.82亿美元，同比增长103.8%[2] 用户数据 - 净利用率（不包括培训生）为86.4%[4] - 客户集中度：最大客户占比4.8%，前五大客户占比14.4%，前十大客户占比24.0%[7] - 离岸收入占服务收入的60.2%[8] 未来展望 - 预计2025年12月31日季度IT服务收入在25.91亿至26.44亿美元之间，环比指导为(-)0.5%至(+)1.5%[3] 人力资源 - 总员工人数为235,492人，员工流失率为14.9%[4]