财务数据和关键指标变化 - 佣金收入达5.16亿美元，同比增长27%，若不计SEC费用减少影响，应额外增加1500万美元，即增长3% [5][6] - 净利息收入达8.6亿美元，同比增长9%，剔除2600万美元预扣税回收后为8.34亿美元 [16][24] - 其他收入为4200万美元收益 [18] - 执行、清算和分销成本为1.16亿美元，同比仅增长1% [19] - 薪酬和福利费用为1.63亿美元，与去年同期占调整后净收入比例均为11% [20] - 销售、一般和行政费用为6100万美元，高于去年同期 [21] - 税前利润率为75% [10][21] - 所得税为9800万美元 [21] - 总资产达181亿美元，较去年同期增长33% [22] - 公司权益增长22%，达18.5亿美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 客户交易中，期权和期货合约交易量分别增长24%和18%，股票交易量增长31% [23] - 日均客户交易（DARTs）达360万笔，较去年同期增长49% [23] - 每笔清算可佣金订单佣金为2.65美元，低于去年 [24] - 证券借贷净收入若包含现金抵押相关利息，本季度为2.51亿美元，去年同期为1.94亿美元，增长29% [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 市场在二季度先大幅下跌，4月8日标普指数触底，后波动上升，季末较2月峰值上涨超10%，且季末后继续上行 [3][5] - 部分央行利率调整，英国、澳大利亚和欧洲央行本季度再次降息，美国、加拿大、中国香港和瑞士保持稳定，美国联邦基金平均利率同比下降100个基点（19%） [25][26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续自动化经纪业务，本季度全球推出数千次软件版本和产品配置变更，以满足客户全球投资需求 [10][11] - 拓展产品和服务，Forecast X面向欧洲、美国、加拿大和中国香港零售客户上线，还扩展到金融市场预测合约，包括标普500等指数、外汇和加密货币；推出投资主题工具，帮助投资者挖掘投资机会 [12][13] - 完成4比1股票拆分，增加股息 [14] - 虽关注潜在收购，但合适价格的机会较少，目前倾向通过增加股息向股东返还资本 [14] - 公司与Zero Hash合作，投资加密货币交易所Lehash，本季度增加多种加密货币，后续将支持客户用稳定币为账户注资、实现加密资产转移、增加质押功能，并计划在欧洲拓展加密货币交易业务 [37][38][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 二季度市场不确定性和波动性带来交易量激增，公司客户交易和财务表现良好，未来将继续捕捉全球投资长期趋势，以低成本结构和广泛产品工具服务客户 [4][5][14] - 长期来看，交易时间差异将缩小，隔夜交易占比会增加，但开盘和收盘时段仍有特殊意义 [56] 其他重要信息 - 本季度新增25万个净新账户，年初至今新增超52.8万个，超过2023年全年 [9] - 客户信贷余额增长34%，达创纪录的1440亿美元，客户权益增长34%，达6640亿美元，较标普指数季度涨幅高5% [9] 问答环节所有提问和回答 问题1: 此前关于账户增长减速的评论及夏季和四季度账户增长预期 - 管理层为超预期交付，会给出较低账户增长预测，未来也会如此 [35] 问题2: 数字资产相关法案通过后，公司是否会重新考虑数字资产模式 - 公司投资加密货币交易所Lehash并参与其融资，与Zero Hash合作，本季度增加多种加密货币，后续将支持客户用稳定币注资、实现资产转移、增加质押功能，并计划在欧洲拓展加密货币交易业务 [37][38][39] 问题3: 对欧洲客户的代币化股票产品的看法及是否考虑提供该产品和竞争情况 - 与Robinhood和Kraken的代币化股票产品相比，公司欧洲客户可24小时访问超1万只美国股票和ETF，成本更低，目前代币化股票产品存在客户无所有权、交易不便、成本高、价格波动大、流动性不足等问题 [44][45][48] 问题4: 平台隔夜市场与正常交易时间执行成本差异及未来预期 - 期权和期货在隔夜和正常交易时间执行成本相同，股票因目前仅在延长交易时间外提供，公司通过ATS和连接其他平台，可在隔夜提供大量股票和ETF交易，成本低且流动性好 [50][51] 问题5: 隔夜交易增长快于国际业务整体增长的驱动因素及长期重要性 - 公司美国股票隔夜交易满足欧洲和亚洲客户白天交易需求，越来越多介绍经纪商为客户开启此服务，长期来看，交易时间差异将缩小，隔夜交易占比会增加，但开盘和收盘时段仍有特殊意义 [55][56] 问题6: 本季度利率敏感度降低的驱动因素 - 部分低利率货币接近或进入负利率区间，导致利率变化情景非线性，整体敏感度降低 [58][59] 问题7: 证券借贷业务改善的多样性及IPO市场回升时业务趋势 - 业务改善源于客户数量、权益和参与度增加带来的股票借贷和融券业务增长，以及少数热门股票的影响，若IPO和并购活动增加，难借股票业务可能增长 [62][63] 问题8: 介绍经纪商合作伙伴规模、积压情况与去年对比及合作进展 - 二季度集成数量增加，管道强劲，包括新进入市场者和拓宽业务的现有公司，部分曾选择竞争对手或自行搭建的公司重新与公司合作 [65] 问题9: 6月客户信贷余额增长的驱动因素 - 6月客户信贷余额增长是新现金存入、客户再平衡等因素综合作用的结果，4月新现金存入和股票出售产生现金余额情况也较突出 [69][70] 问题10: 公司客户零DTE交易情况及推出单只股票零DTE产品的行业功能要求和市场推出预期 - 零DTE期权交易活跃，尤其是标普500指数相关产品，单只股票零DTE产品因结算方式不同存在问题，行业已关注，公司曾发表评论信，若以现金结算会有新问题，最终决策待定 [72][73][75] 问题11: 市场持续上涨对零售交易活动和公司平台的影响 - 管理层认为市场持续上涨对经纪公司和投资银行有利，对公司尤其如此 [81] 问题12: 公司加密业务市场份额及拓展业务策略原因 - 公司对加密业务市场份额不满意，希望通过支持资产转移吸引新客户，拓展业务是因新政府对加密行业友好，投资者和客户有相关需求 [82][83]