财务数据和关键指标变化 - 营收在固定汇率下环比增长2.6%，同比增长3.8% [6] - 大订单总额达38亿美元，运营利润率为20.8%，自由现金流为8.84亿美元 [6] - 每股收益（EPS）以卢比计算同比增长8.6%，以美元计算同比增长5.8% [15] - 现金余额收益率在第一季度为7.2%，净资产收益率（ROE）提高140个基点至30.4% [16] - 有效税率（ETR）本季度为28.9%，2026财年预计在29% - 30% [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 制造业实现两位数增长，FX和EURs同比增长超5%（固定汇率） [13] - 金融服务在美国本季度势头良好，在10家Effiz前20大客户中成为首选AI合作伙伴 [20] - 零售因关税不确定性支出受限，但AI相关外包和转型交易管道强劲 [24] - 通信面临增长挑战，客户关注成本削减和供应商整合 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场环比增长2.9%（固定汇率），欧洲市场同比增长12.3% [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在企业AI领域处于领先地位，构建300个AI代理，助力客户提升效率 [6] - 基于2025财年获得的19个领导评级，在Gartner生成式AI咨询和实施服务象限中新增领先地位 [10] - 行业竞争中，凭借AI创新、交付能力和规模优势，在供应商整合中受益 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境仍不确定，关税和地缘政治问题未解决，客户在可自由支配支出上谨慎 [19] - 基于第一季度表现和当前评估，将2026财年增长指引修订为1% - 3%（固定汇率），利润率指引维持在20% - 22% [10] - 预计上半年表现强于下半年，因正常季节性因素 [20] 其他重要信息 - 利用率（含学员）环比提高30个基点至85.2%，同比提高80个基点至82.7% [14] - 本季度大订单包含28笔交易，总合同价值（TCV）38亿美元，其中净新增占55% [16] - 季度末员工总数为323,007人，离职率略升至14.4% [17] 问答环节所有提问和回答 问题1: 有机增长势头良好，为何仍给出较低增长指引 - 年初指引的低端考虑了高度不确定性，高端考虑了环境改善，但目前环境未显著变化，仍面临关税和地缘政治问题 [31] 问题2: AI业务是否存在利润率或定价权衡，供应商整合是否增加公司可替代性 - AI业务有生产力提升，收益由客户和公司共享；在供应商整合中，公司凭借AI创新、交付能力和规模优势受益，未增加可替代性 [35][37] 问题3: 修订指引是否仅反映宏观经济环境假设变化 - 是，年初已考虑第三方成本因素，目前环境未改善，指引高端反映稳定环境 [42] 问题4: 第一季度定价和生产力收益详情，全年第三方成本是否会进一步下降 - 70个基点的收益部分源于Project Maximus和季节性因素；全年第三方成本预计低于2025年，但未提供季度数据 [45] 问题5: 欧洲市场表现出色的驱动因素及增长可持续性 - 驱动因素包括早期投资、赢得大订单和欧洲外包市场开放；目前欧洲有机会，但未对是否持续超越公司整体增长给出指引 [49][51] 问题6: 供应商竞争是否转向大型同行，对利润率有无压力 - 公司在供应商整合中受益，定价注重生产力提升，未因竞争转向大型同行而增加利润率压力 [55] 问题7: 公司认为下半年较弱，是否仅因季节性因素 - 若上半年表现符合预期，将呈现正常季节性；公司第一季度表现强劲，预计有正常季节性 [59] 问题8: 北美市场增长前景及小订单进展 - 北美市场有机会，金融服务领域表现较好；不常评论小订单情况，目前整体管道强劲，大订单管道也强 [63][65] 问题9: 指引区间中点是否考虑需求环境略有恶化 - 指引两端分别考虑了不同程度的不确定性和稳定环境，中点是两端的结果 [70] 问题10: 4 - 6月客户需求情况及趋势是否延续到7月 - 客户对AI、整合、成本和效率、云、数据和分析、企业应用等领域感兴趣；因经济环境，物流、消费产品、制造业等领域有约束 [72] 问题11: 降低有机增长指引上限的原因 - 年初指引高端考虑环境改善，但目前环境未显著变化，因此上限调整为反映稳定环境 [77] 问题12: 工资增长的考虑因素及后续是否有行动 - 工资增长分两阶段实施，与往年百分比相似；后续工资调整将综合考虑市场、通胀、同行做法等因素，目前未决定 [84] 问题13: 供应商整合和GCC交易与以往大订单在前期投资上有无差异 - 这些交易不影响资产负债表和现金流，与常规订单无显著差异 [87] 问题14: 供应商整合持续，TCV未来是否保持健康，客户何时增加可自由支配支出 - 未对未来大订单价值发表评论，但管道良好；客户对AI、云等领域感兴趣，何时增加可自由支配支出尚不确定 [90][94] 问题15: 能否在剩余季度提高利润率，杠杆因素有哪些 - 后续有Project Maximus、第三方成本降低等积极因素，但大订单爬坡也有成本，目标是提高利润率 [97][98] 问题16: 贸易协议达成后，客户支出能否快速恢复，AI周期与数字采用周期是否相似 - 客户对企业AI有兴趣，公司关注成本和效率、整合等活动；每个技术周期表现不同，难以判断AI周期是否与数字采用周期相似 [103][108] 问题17: 剩余财年展望受客户支出不确定性还是AI生产力前景影响，AI生产力影响有无地域或行业趋势 - 主要受宏观不确定性影响，客户仍谨慎；AI在多个领域有良好应用，金融服务领域公司成为多家大客户的AI战略合作伙伴 [117][119] 问题18: 折旧和摊销下降、SG&A增加的驱动因素 - 折旧和摊销下降因上季度收购的无形资产摊销影响消失及部分汇率影响；SG&A增加受薪酬增长、可变薪酬、销售和营销招聘、品牌建设和活动等因素影响 [123][124] 问题19: 无机贡献的澄清，客户是否会持续要求AI节省资金用于可自由支配支出 - 本季度2.6%的增长中40个基点来自本季度收购；客户对AI有兴趣，未来支出情况需观察 [129] 问题20: 员工人数趋势及交付模式是否会因AI改变 - 本季度利用率提高有助于增长，未来根据业务量决定是否增加员工；交付模式短期内不会改变，长期可能出现新定价模式 [133][136]