财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并收入964亿美元，同比增长14%，按固定汇率计算增长13% [43] - 总营收成本390亿美元，同比增长10%；技术成本147亿美元，同比增长10%；其他营收成本243亿美元，同比增长10% [43] - 总运营费用增长20%至261亿美元，主要受法律及其他事项费用增加影响 [43] - 运营收入增长14%至313亿美元，运营利润率为32.4% [44] - 净收入增长19%至282亿美元，每股收益增长22%至2.31美元 [44] - 第二季度自由现金流53亿美元，过去十二个月自由现金流667亿美元 [44] - 本季度末现金及可交易证券为950亿美元 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 谷歌服务 - 收入增长12%至825亿美元，搜索、YouTube广告和订阅业务表现强劲 [45] - 搜索及其他收入增长12%至542亿美元，各垂直领域均有增长，零售和金融服务贡献最大 [45] - YouTube广告收入增长13%至98亿美元，直接响应广告带动增长 [46] - 网络广告收入74亿美元，下降1% [46] - 订阅、平台和设备收入增长20%至112亿美元，主要由YouTube订阅和Google One推动 [46] - 运营收入增长11%至331亿美元，运营利润率持平于40.1% [46] 谷歌云 - 收入增长32%至136亿美元，GCP核心和AI产品以及Google Workspace均有增长 [47] - 运营收入增至28亿美元，运营利润率从11.3%提升至20.7% [47] - 积压订单在第二季度环比增长18%，同比增长38%，达到1060亿美元 [49] 其他业务 - 第二季度收入3.73亿美元，运营亏损12亿美元 [49] 各个市场数据和关键指标变化 - YouTube在美国流媒体观看时间排名第一超两年，2025年6月占总电视观看时间的12.8%创历史新高 [38] - 过去十二个月，YouTube在CTV屏幕上的广告带来超10亿次转化 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用全栈式AI方法，涵盖AI基础设施、研究、模型和工具以及产品和平台，以满足云客户需求并推动业务增长 [10] - 搜索业务通过引入新的AI功能，如AI概览、AI模式和多模态搜索，提升用户体验和查询量 [17][18] - 广告业务通过AI Max和智能竞价探索等功能，为客户和业务创造价值 [34] - 云业务凭借产品差异化和全面的AI产品组合，吸引了大量客户，同时注重构建AI代理生态系统 [20][23] - YouTube通过增加新功能和服务，如Shorts和CTV购物广告，扩大市场份额和收入来源 [25][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对业务发展势头感到满意，AI应用推动各业务增长，未来将继续投资以满足客户需求 [54] - 预计2025年资本支出约850亿美元，高于此前估计的750亿美元，以满足云客户需求 [52] - 2026年资本支出预计进一步增加，因客户需求和公司增长机会 [52] - 广告收入在2025年将受金融服务垂直领域和美国选举支出的影响 [51] - 云业务预计在2026年仍处于供需紧张环境 [51] 其他重要信息 - 公司与PayPal建立新合作伙伴关系，提升数字商务体验 [40] - 9月将在巴西直播NFL本赛季首场周五比赛 [25] - 推出新的AI工具和功能，如v o three视频生成模型、AI电影制作工具Flow等 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待消费者行为变化对产品和平台的影响，以及YouTube广告与订阅业务的组合和关键学习经验 - 消费者对AI接受度高，公司将以有机体验为先，未来会在新平台上实现商业化 [59][60] - YouTube订阅业务增长强劲，公司将继续采用广告和订阅双轨策略 [61][62] 问题2: 如何平衡资本支出和计算资源供应，以及搜索业务中付费点击和定价增长的趋势 - 云业务需求强劲，公司正在增加投资，但供应紧张局面需要时间缓解 [66] - 公司不单纯以付费点击和CPC为目标，付费点击受多种因素影响，应避免过度依赖这些指标下结论 [68][69] 问题3: 推出可扩展商业查询代理的技术障碍，以及GenAI内部工具的效率和摩擦点更新 - 公司在代理能力方面取得进展，但仍需解决可靠性、延迟和成本等问题，预计2026年代理体验将更广泛应用 [74][75][77] - 公司开始在软件工程中推出代理编码流程，内部使用体验不断改善 [78] 问题4: 新设备对AI扩展的重要性，以及谷歌搜索AI模式与Gemini独立应用的使用差异 - AI将推动硬件创新，公司对眼镜投资感到兴奋，但未来两到三年手机仍将是消费体验的核心 [82][83] - 谷歌搜索AI模式更适合信息查询，Gemini独立应用更像个人助理，两者各有优势 [84][85] 问题5: 谷歌在吸引和留住AI人才方面的表现，以及AI相关资源成本与资本投资的关系 - 公司在吸引和留住AI人才方面表现良好，通过提供前沿技术、计算资源和同行合作机会，保持竞争力 [90][91] - 公司将AI人才投资纳入运营费用，同时通过内部使用AI工具提高效率，合理分配资源 [93][94] 问题6: 如何看待搜索点击通过率的未来趋势，以及与OpenAI在云基础设施方面的合作前景 - AI概览提升了用户满意度和搜索使用率，其货币化率与现有水平相当，为创新广告格式提供基础 [98][99] - 公司很高兴与OpenAI在谷歌云方面合作，期待未来扩大合作 [101] 问题7: 广告业务下半年的环境，以及双界面搜索方法的优势 - 第二季度广告业务表现强劲，搜索和其他业务各垂直领域均有增长，但目前判断下半年情况还为时过早 [105][106] - 搜索和Gemini应用各有侧重，能满足用户不同需求，未来可根据用户意图优化体验 [107][108] 问题8: 云业务下半年的前景，以及代理体验对网络的影响 - 云业务容量逐季增加，更多产能将在年底释放，但季度增长可能受产能交付时间影响 [115][116] - 代理体验将为用户带来更好体验，有助于部分参与者发展，但也需要解决相关商业模式问题 [117][119] 问题9: Gemini订阅业务的进展，以及资本支出的投资回报率 - Gemini订阅业务发展良好，特别是2.5 Pro推出后，公司对其增长前景感到兴奋 [123] - 云业务投资回报率有信心，因为公司提供高价值的云服务，客户满意度高、流失率低，且投资效率高 [124][125]