财务数据和关键指标变化 - Q2净利润为1.7384万亿韩元，上半年累计利润为3.4357万亿韩元，ROE为13.03% [4] - 上半年RWA累计增长约2.4%，6月CET1比率为13.74% [4] - 2025年上半年集团净利息收入为6.3687万亿韩元，环比下降4.8% [12] - 上半年非利息收入同比增长10.9%，非运营收入同比增加1.047万亿韩元 [10] - 上半年集团净手续费收入为1.966万亿韩元，同比增长2.9% [15] - 上半年G&A费用为3355.3亿韩元，同比增长4.1%，集团CIR稳定在36.9% [16] - Q2信贷损失拨备为6551亿韩元，集团信贷成本为55个基点 [17] - Q2集团NPL比率为0.72%，环比改善0.04个百分点，NPL覆盖率环比提高5.4个百分点至138.5% [18] - 6月集团VAS比率初步为16.36%，CET1比率为13.74%，风险加权资产为354万亿韩元，年初至今增长2.4% [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 非银行业务占集团上半年净利润的39% [11] - 截至2025年6月底，银行韩元贷款为372万亿韩元，年初至今增长2.4%，环比增长1.4% [13] - 家庭贷款为181万亿韩元，抵押贷款和无担保贷款环比均增长0.9%，企业贷款为191万亿韩元，以大型企业和优质中小企业为中心环比增长1.9% [13] - Q2银行NIM为1.73%，环比下降3个基点，集团NIN为1.96%，环比下降5个基点 [14] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 下半年在资本纪律方面关注三个关键方向：履行对市场的承诺，精确管理风险加权资产，平衡ROE和资本比率 [7][8] - 基于多元化集团投资组合，逐步实现利润结构的质量改善 [16] - 下半年积极扩大投资以确保未来增长动力，包括探索新业务和通过人工智能提高生产力，同时努力合理化成本 [16] - 积极推动不良资产再平衡和降低高风险资产限额，以改善资产质量 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着政府经济刺激措施，如补充预算和通过设立坏账银行支持弱势借款人，预计下半年资产质量管理条件将有利改善，信贷成本已过周期性峰值并进入下降阶段 [18] - 预计下半年利息率下降趋势将持续，将通过核心存款增长和基于盈利能力的贷款组合管理，尽量减少NIM收缩 [14] 其他重要信息 - 根据KB股东回报框架，将使用超过CET1比率13.5%的部分（总计8500亿韩元）作为下半年股东回报资金，加上二季度主动回购的3000亿韩元，下半年第二轮股东回报约为1.15万亿韩元 [4] - 2025年年度现金股息总额为1.34万亿韩元，董事会决定二季度等额股息为3350亿韩元，EPS为92万亿韩元，并决定在可分配利润范围内回购并注销6600亿韩元库藏股 [5] - 2025年总股东回报为3.1万亿韩元，同比显著增加，预计今年TSR将创历史新高 [6] - 下半年计划从子公司获得中期股息支付，以确保有充足的可分配收入 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：下半年股东回报规模以及明年确保可分配利润的计划，还有信贷成本指导 - 下半年股东回报规模为8500亿韩元，超过可分配利润的6600亿韩元将按董事会决议执行，剩余1900亿韩元将用于股东回报 [25] - 为确保有充足可分配利润，公司考虑从子公司获得中期股息支付 [26] - 二季度CCR与一季度相似，因自然拨备增加和应对房地产下降进行了约1000亿韩元的预防性拨备，下半年拨备规模将趋于稳定，若能管理好资产质量和软贷款政策，预计CCR能控制在40多个基点的中间水平 [27][30] 问题2：关于PBR提升的股东回报政策变化时机和贷款增长指导是否改变及应对措施 - 当PBR较低时，股票回购注销金额将增加；当PBR上升时，股票回购和注销贡献将下降，现金股息将上升，公司正在认真考虑此时改变政策组合 [34][35] - 银行贷款增长计划在4% - 5%，家庭贷款预计增长约3%，企业贷款预计增长6% - 7%，公司将优化家庭贷款组合，优先考虑高质量企业贷款 [36][38] 问题3：子公司在年底前获得股息是否可能以及PBR调整范围 - 由于保险行业资本纪律和资本比率相关监管变化，暂不考虑从人寿保险和财产保险子公司获得中期股息，考虑从证券和经纪子公司获得中期股息 [42] - 公司在PBR为0.8倍至1倍的范围内，可能调整现金股息和股票回购注销的组合，重要的是消除所有折扣因素并开始重新评级周期 [43] 问题4：海外业务Q2表现、下半年盈利情况、出售资本利润归属时间以及额外股票回购注销时间 - 印尼业务Q2盈利，上半年预计盈利约200亿韩元，下半年预计仍能保持200亿韩元左右的净利润，但G&A费用会略有增加 [49][50] - 印尼子公司出售资本的收益，预计在买家通过当局的合适性测试后，于明年上半年入账 [51] 问题5：关于额外股票回购注销与CET1比率以及可分配资金的关系 - 超过CET1比率13%的资本将全部返还给股东，1900亿韩元将归因于2025年股东回报金额，其对CET1比率的影响将反映在年底的CET1比率中 [54][55] 问题6：如果股息收入单独征税，是否有增加现金股息的计划以及是否会根据PBR调整股息和股票回购注销比率 - 如果股息收入单独征税，公司会考虑扩大现金股息，但目前没有具体计算基础和执行细则，无法设定明确标准，公司会根据PBR尽力实现现金和股票回购注销的有效组合 [56][58]