财务数据和关键指标变化 - 二季度营收27.7亿美元，高于业务展望区间中点5600万美元 [6] - 二季度毛利率33.5%，与业务展望区间中点一致 [6] - 二季度毛利润2600万美元，同比下降28.5% [18] - 二季度总净运营费用（不包括重组费用）8.69亿美元，同比下降6% [19] - 二季度运营亏损1.33亿美元，包含1.9亿美元的减值、重组费用及其他相关逐步淘汰成本 [19] - 二季度净收入为负9700万美元，去年同期为正3.53亿美元；摊薄后每股收益为负0.11美元，去年同期为正0.38美元 [20] - 二季度经营活动净现金流入同比减少49.6%至3.54亿美元 [21] - 二季度净资本支出4.65亿美元，2024年二季度为5.28亿美元 [21] - 二季度自由现金流为负1.52亿美元，去年同期为正1.59亿美元 [21] - 二季度末库存32.7亿美元，2024年二季度为28.1亿美元 [21] - 二季度末库存销售天数为166天，略高于预期，主要受汇率影响 [21] - 预计三季度库存天数将较二季度显著减少 [22] - 2025年二季度向股东支付现金股息总计8100万美元，执行股票回购9200万美元 [22] - 截至2025年6月28日，公司净财务状况保持稳健，总流动性56.3亿美元，总金融债务29.6亿美元 [22] - 预计2025年三季度营收31.7亿美元，上下浮动350个基点；中点较二季度增长14.6%，同比下降2.5% [22][23] - 预计三季度毛利率约33.5%，上下浮动200个基点，包含约340个基点的闲置产能费用 [25] - 2025年全年净资本支出计划维持在20 - 23亿美元之间 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 汽车业务 - 二季度营收环比增长约14%，主要受亚太（不包括中国）和美洲地区推动 [6] - 二季度订单出货比降至低于1，受特定客户动态影响 [6] - 一季度是汽车业务营收低点，预计三季度环比增长 [7] 工业业务 - 二季度营收高于预期，环比强劲增长，同比持续改善，确认一季度是底部 [10] - 二季度通用微控制器恢复同比增长 [11] - 二季度分销渠道库存方面，中国已恢复正常，其他亚洲国家接近正常化，其他地区有所改善但仍高于正常水平 [11] - 二季度订单出货比保持在1%以上，订单量持续环比增加，预计三季度环比继续增长 [11] 个人电子、通信设备和计算机外设业务 - 二季度营收高于预期 [13] 各个市场数据和关键指标变化 汽车市场 - 市场规模约9000万辆汽车，其中3000万辆为电池电动汽车和混合动力电动汽车 [42] 工业市场 - 部分通过分销渠道销售，二季度分销商销售点（POS）营收环比和同比均增长，产品出货点（POP）低于POS [77] - 亚太（不包括中国）库存已完全恢复正常，中国恢复正常，欧洲、中东和非洲（EMEA）和美洲仍略高于正常水平 [78] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续执行汽车电气化战略，在碳化硅和硅器件及模块、智能电源和智能保险丝解决方案等方面取得新设计胜利 [8] - 推进汽车数字化，汽车微控制器产品组合取得进展，多个新产品计划在2025年和2026年推出 [9] - 与英伟达合作开发用于人工智能数据中心的新型高功率密度DCDC架构 [12] - 执行公司范围的计划，重塑制造足迹，调整全球成本结构，目标是到2027年底实现高额数百万美元的年度成本节约 [26] - 针对中国市场实施“中国为中国”战略，涵盖本地化制造、设计、应用实验室、客户支持和能力中心 [92] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计三季度营收将因周期性复苏和客户项目实现稳健环比增长，全年持续同比改善 [25] - 尽管汽车市场竞争格局不稳定，但公司产品组合和客户基础强大，对未来发展有信心 [43] - 工业市场复苏是由实际需求驱动，而非库存补充 [78] - 预计碳化硅业务在2026年实现增长 [119] 其他重要信息 - 5月举行年度股东大会，所有提议决议均获股东批准 [14] - 公司在可持续发展方面获得两项显著认可，连续第二年入选《时代》世界最可持续发展公司名单，在全球排名第25位，在电子、硬件和设备类别中排名第一；还因在气候和水安全方面的领导地位获得全球环境非营利组织CDP的认可，列入其气候变化跟踪A名单，水安全评级为A - [14][15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：请拆分三季度毛利率指引中制造重塑计划的一次性影响，并说明后续季度毛利率的演变预期 - 三季度毛利率中点受140个基点的负面影响，主要来自汇率影响和制造重塑计划的非经常性成本，其中约20%与制造重塑计划有关；预计四季度毛利率将改善，主要受闲置产能费用减少、制造效率提高推动，但会部分被美元走弱抵消 [30][31][32] 问题：目前对四季度营收是否有可见性，是否预计进一步改善 - 预计四季度营收将环比增长，但不排除特定客户减少库存的情况 [35][62] 问题：地缘政治环境下，客户订单模式是否有变化，下游是否有潜在客户提前拉货 - 除汽车业务受特定客户影响外，其他业务客户需求基本处于转折点；个人电子、通信设备和计算机外设业务无变化；工业市场处于上升周期，速度取决于宏观经济；未观察到6月有提前拉货情况 [40][44] 问题：与台积电合作的Mobileye项目，公司仍提供哪些部分，该客户未来几年趋势如何 - 从IQ5代开始使用台积电技术，IQ5、IQ6和IQ7由公司进行设计、支持和工程服务；预计未来三到五年营收不受此公告影响 [46] 问题：6月初预计二季度至少达到指引中点，还可能在无关税情况下实现同比增长，但现在三季度同比下降2.5%，6月发生了什么 - Q1同比下降27%，Q2下降4%，Q3中点接近下降2%；8000万美元的差距中，90%是无形资产，即汽车制造商的产能预订费用减少7000万美元；主要是一个客户特定变化影响了三季度预测，但汽车业务三季度环比仍将实现高个位数增长，四季度继续增长 [50][51][53] 问题：该客户变化是市场份额转移、订单库存或预测调整，是短期还是长期 - 并非市场份额损失，是特定客户情况，长期该客户有望恢复 [56] 问题：基于目前情况，四季度公司能否全面实现同比增长，是否受美国新电动汽车规则影响 - 预计四季度营收环比增长，在假设订单动态与一季度和二季度相似的情况下，有望实现同比增长，但不排除特定客户减少库存的风险；美国新税收法案对公司无重大影响，公司关注碳化硅和电动汽车业务动态，需根据市场需求调整制造产能 [62][63][64] 问题：请说明四季度毛利率改善的原因以及外汇的影响，工业市场复苏的驱动因素是库存补充还是实际需求 - 四季度毛利率改善的驱动因素包括闲置产能费用下降、制造效率提高，假设汇率保持与当前水平基本相似，外汇的负面影响大部分已在三季度毛利率中体现；工业市场复苏是由实际需求驱动，分销商销售点营收增长，库存向正常化发展，通用微控制器表现强劲 [72][74][78] 问题：当公司营收达到36 - 38亿美元时，考虑到当前欧元兑美元汇率接近1.2，毛利率改善幅度是否会降低至400 - 500个基点 - 公司之前建模毛利率时假设汇率为1.09，当前汇率变化会产生负面影响，但随着营收达到目标水平，闲置产能费用将大幅减少，制造效率和产品组合也将改善，仍有提升毛利率的空间 [85][87][88] 问题：中国汽车制造商倾向使用国产芯片，公司对中国OEM和一级供应商的销售敞口如何，“中国为中国”战略能否抵消潜在不利影响 - 公司对中国客户的营收占总营收的13% - 14%，汽车业务类似；“中国为中国”战略涵盖制造、设计、支持等方面，有望减轻影响，但如果是特定国有企业严格执行相关规则，可能难以避免影响 [90][94][95] 问题：通用微控制器的定价模式以及下半年是否因地区而异，800伏DCDC电源供应的准备时间以及是否有信心达到规格要求 - 通用微控制器定价呈低个位数变化，各地区动态略有不同；与英伟达合作的800伏DCDC项目是一项具有挑战性的工作，部分组件已成熟，仍在开发驱动程序，目前未看到无法克服的障碍，但无法确定销售影响时间 [101][104][106] 问题：请量化当前分销渠道的库存水平，中国碳化硅市场的价格走势以及2026年设计量产的预期 - 三季度分销渠道库存向正确方向发展，平均较二季度减少约一个月，但仍有部分产品系列存在库存过剩情况；中国碳化硅市场存在价格压力，公司通过加速新产品推出、扩大制造足迹和拓展工业市场来应对，预计2026年碳化硅业务实现增长 [114][117][119]