财务数据和关键指标变化 - 第一季度集团服务收入增长5.5%，EBITDA增长4.9%，符合预期 [1][2] - 重申EBITDA和现金流增长指引，将为股东带来每股两位数的自由现金流增长 [3] 各条业务线数据和关键指标变化 德国市场 - 移动市场竞争激烈，整体净客户增加为负，但高价值客户群有所改善 [3] - 消费者品牌合约客户流失率降至个位数，为近四年最低 [4] - 固定网络在独立网络测试中表现出色，保持全国最佳网络领导地位 [4] 英国市场 - 与Three的合资企业已运营，正整合多品牌战略，减少净客户流失 [5] - 网络整合初见成效，Three客户4G速度最高提升40% [5] 其他欧洲市场 - 因葡萄牙竞争压力，增长放缓，但整体表现良好 [1] 新兴市场 - 以欧元计算实现强劲增长，土耳其表现出色，非洲增长加速 [2] 各个市场数据和关键指标变化 德国市场 - 移动市场竞争激烈，净客户增加为负，但品牌客户群改善，流失率降低 [3][4] - 固定市场渗透率趋于平稳，正采取措施提高新客户ARPU [4] 英国市场 - 服务收入增长从3%放缓至1%，主要受B2B管理服务合同流失和Three UK增长下滑影响 [24][27] - 合同客户净流失46,000，预计未来几个季度仍有负面影响，但整合后有望改善 [24][31] 葡萄牙市场 - 客户数量和转出影响较小，但ARPU受价格增长回落、留存行动和第二品牌增长影响承压 [45] 希腊市场 - 预计下半年表现将显著增强 [48] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 德国市场专注于提升客户体验、优化品牌价值和提高盈利能力，预计年内恢复服务收入增长 [12][15] - 英国市场通过整合Three UK，提升网络质量和客户体验，实现全业务收入增长 [5][38] - 其他欧洲市场预计服务收入全年保持增长，下半年B2B增长将加速 [48] - 新兴市场继续推动增长，特别是土耳其和非洲 [2] - 行业竞争激烈，公司强调价值而非数量，关注高价值客户群和盈利能力 [15][78] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 集团第一季度表现良好，符合预期，对中期增长有信心 [1][7] - 德国市场虽面临挑战，但已采取措施并初见成效，有望恢复增长 [12][20] - 英国市场整合工作进展顺利，预计将带来显著效益 [5][38] - 其他欧洲市场虽有竞争压力，但整体表现稳定，预计下半年改善 [1][48] - 新兴市场增长强劲，为集团发展提供支撑 [2] 其他重要信息 - 德国成为多特蒙德俱乐部的主要赞助商，提升品牌影响力 [4] - 英国推出新的客户承诺“Just Ask Once”，提高客户服务效率 [6] - 公司在德国的OXG网络进展顺利，年底将覆盖超过50万户家庭，下半年将商业化运营 [63][65] - 公司在欧洲数字服务领域实现两位数增长，关注数据主权带来的机遇 [92] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 德国市场恢复增长的前景及市场动态 - 排除MDU影响后，Q1接近稳定，预计年内恢复服务收入增长，但难以提供单季度精确指引 [11][12] - 移动市场竞争激烈，但品牌客户群改善，流失率降低；固定市场渗透率平稳，正采取措施提高价值 [15][18] 问题2: 英国市场服务收入增长放缓原因及未来趋势 - 主要受B2B管理服务合同流失和Three UK增长下滑影响，预计未来几个季度仍有负面影响，但整合后有望改善 [24][27][31] 问题3: 其他欧洲市场服务收入趋势，特别是葡萄牙和希腊 - 葡萄牙市场客户数量和转出影响较小，但ARPU承压，预计消费者压力持续，但B2B表现良好，EBITDA有缓解措施 [45][46] - 希腊市场预计下半年表现显著增强，其他欧洲市场服务收入全年保持增长，下半年B2B增长加速 [48] 问题4: 德国市场整合可能性及公司角色 - 德国市场整合存在猜测，但公司专注于自身业务转型和运营卓越，完成与One and One的过渡 [55][56] 问题5: 德国电缆基础设施技术路线图及OXG网络进展 - 技术路线图基于客户需求，目前重点是提供千兆速度服务，通过光纤化和iSplit技术提升网络体验 [65][68] - OXG网络进展顺利，年底将覆盖超过50万户家庭，下半年商业化运营 [63][65] 问题6: 德国市场“价值高于数量”策略及在英国的应用 - 该策略适用于移动市场，因SIM数量不能有效反映收入，公司关注高价值品牌客户群 [78][79] 问题7: B2B业务数据主权机遇及公司战略 - 数据主权成为重要考虑因素，公司已进行相关投资，将继续加强安全管理服务能力，关注公共部门和国防等领域 [88][89][91] 问题8: 固定监管政策及公司策略 - 支持简化电信监管，但需防止自然垄断，确保公平接入 [101][103] 问题9: 德国宽带市场增长优先级及投资需求 - 目标是保持宽带客户群稳定，通过管理前端价值、降低流失率和交叉销售提升价值，对当前投资水平满意 [113][114] 问题10: 德国市场后付费价格上涨可能性 - 会考虑通胀和成本变化，但目前难以确定具体措施 [116] 问题11: 德国OXG网络建设加速及投资情况 - 正加速建设，资金充足，按原商业计划推进 [121][123] 问题12: 未来股票回购计划及投资组合调整 - 目前执行既定资本分配框架，保留战略灵活性，若有超额资本将考虑额外回报，但决策尚早 [129][130] - 投资组合有价值创造机会，但暂无立即交易计划 [133][134]