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Associated Banc-p(ASB) - 2025 Q2 - Earnings Call Transcript

财务数据和关键指标变化 - 第二季度每股收益为0.65美元 [9] - 总贷款环比增长1%,与2024年第二季度相比增长3%,若剔除1月完成的贷款出售,2025年第二季度总贷款较2024年第二季度增长近6% [9] - 第二季度净利息收入3亿美元,创公司历史新高,较去年同期增加4300万美元,增幅17% [6][10] - 第二季度非利息收入6700万美元,较上一季度增长14%,较去年同期增长3% [22] - 第二季度费用2.09亿美元,较上一季度减少100万美元,效率比率降至56%以下,为2023年初以来最低水平 [23] - CET1资本在第二季度增加9个基点,今年迄今增加19个基点 [7] - 第二季度CET1比率增至10.2%,较上一季度增加9个基点,较去年同期增加52个基点 [25] - 第二季度TCE比率为8.06%,较上一季度增加10个基点,较去年同期增加88个基点 [24] - 净息差升至3.04%,较上一季度扩大7个基点,较去年同期扩大29个基点 [18][19] - 第二季度总存款和核心客户存款因季节性因素略有下降,但较去年同期均增长超4% [15] - 非应计贷款第二季度下降16%,净冲销率增加5个基点至0.17%,拨备增加1800万美元 [11][29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业和工业(C&I)贷款方面,第二季度新增3.56亿美元,2025年前六个月增长超7亿美元,有望超过全年12亿美元的增长目标 [6][10][12] - CRE建设贷款第二季度增长1.4亿美元,但被2.27亿美元的投资者类别贷款减少所抵消,且第二季度末CRE还款活动增加,预计全年剩余时间仍将保持高位 [14] - 汽车金融余额第二季度增长9100万美元 [14] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于战略计划,通过最佳价值主张有机增长和深化客户基础,推动贷款增长并调整资产结构,用高收益的C&I贷款取代低收益的住宅抵押贷款,以提高盈利能力和资本积累 [5][6][12] - 持续积极管理投资组合,关注新兴风险,在信贷方面保持纪律性,以应对不确定的宏观背景 [7] - 计划在下半年继续推动核心客户存款增长,预计增长4% - 5%,主要通过消费者价值主张、商业存款业务拓展和季节性因素实现 [16][17] - 预计2025年净利息收入增长14% - 15%,非利息收入增长1% - 2%,总非利息费用增长4% - 5% [19][22][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对上半年进展感到满意,凭借盈利能力、资本状况和业务增长的纪律性,下半年有望延续增长势头,既可以积极拓展业务,也能在必要时进行防御 [8][32] - 尽管宏观环境存在不确定性,但公司贷款组合表现良好,未发现商业投资组合的系统性变化,特定信用评级迁移不代表更广泛的问题 [28][30] - 公司对存款增长前景有信心,认为季节性下降是正常现象,下半年有望实现增长目标,且客户满意度处于历史高位,为存款增长提供支撑 [16][37][40] 其他重要信息 - 公司在第二季度实现了近十年来最佳的有机支票账户家庭增长 [5][16] - 公司在重新定价存款方面取得进展,特别是高利率类别如定期存款(CDs) [19] - 公司保持适度的资产敏感性资产负债表,以应对潜在的美联储利率变化,通过维持短期资金义务、固定利率互换余额和低提前还款风险的固定利率汽车贷款组合,降低了资产敏感性 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1:如何实现2025年核心客户存款增长目标,季节性反弹和正常增长各占多少 - 下半年存款增长很大一部分是季节性因素,有三四个客户每年这个时期存款会下降,但今年情况比去年好1亿美元 商业存款管道在过去12个月增加了5亿美元,其中最近90天增加了2亿美元 8月和9月将推出新的业务垂直领域,预计未来12 - 18个月将带来数亿美元的增长 上半年家庭增长达到2%,存款会在后续30 - 90天逐步体现 客户满意度处于历史高位,为存款增长提供支撑,公司认为有路径实现增长目标 [37][38][39][40] 问题2:总存款指引相对于核心存款增加的驱动因素是什么 - 总存款指引包含批发资金和经纪定期存款(CDs),这是GAAP数据,公司关注的是核心客户存款,且第一和第二季度均符合预算,对存款情况有信心 [42] 问题3:整体资产负债表预计略大,资金主要用于何处 - 主要用于证券或现金,也有一部分是经纪定期存款(CDs)而非联邦住房贷款银行(FHLB)资金 [44] 问题4:请更新办公CRE投资组合的情况 - 办公CRE投资组合整体有所改善,但仍未完全摆脱困境 公司在该投资组合中减少了压力较大的信贷,有一些退出案例 公司主要与长期合作的赞助商直接合作,较少参与大型银行的NIC交易,市区核心区域的风险敞口较小 [47][48][49] 问题5:如何看待净息差的变化以及影响因素 - 对净息差影响最大且最可预测的是资产端,公司在C&I业务上的投资带来了资产收益率的可持续提升,即使利率下降几个基点,也能保持净息差的稳定 存款方面的重新定价机会存在不确定性,取决于市场存款利率走向 公司的指导方针主要是维持已建立的净息差,并通过扩大资产负债表来增加净利息收入,而非依赖利率变化 [54][55][56] 问题6:存款定价策略及未来展望如何 - 公司在存款定价方面具有严格的纪律性,无论是整个投资组合还是到期存款的定价 第二季度在季节性存款下降的情况下,仍能有效管理利息支出并扩大净息差 未来,公司预计在净息差相对稳定的情况下,通过季节性资金流动和业务增长来增加净利息收入,但前提是存款定价不会出现非理性情况 [59][60] 问题7:对收购的最新想法是什么 - 如果有收购机会,必须在战略、财务和文化上都与公司相匹配 公司目前的首要任务是执行战略计划,该计划实施仅一年半,已开始收获盈利成果,如净息差扩大、家庭增长、ROTCE提高、客户满意度达到历史高位和收入强劲增长等 公司团队目前专注于实现2025年的预测和指导目标 [69][70][71] 问题8:C&I投资组合的ACL增加的原因是什么 - 主要是业务增长导致的,随着贷款增长,风险评级会有所变化,从而影响ACL 同时,CRE投资者类别贷款余额下降,会有相应的释放;而CRE建设贷款在发放新贷款时会更积极地考虑风险,因此会增加ACL [72][73] 问题9:公司的正运营杠杆能否在2026年持续 - 公司的目标是每年都实现正运营杠杆 随着战略计划的推进,关系经理数量增加、商业贷款增长、住宅贷款减少、客户增加带来低成本存款以及定价纪律性等因素,有望支持正运营杠杆在2026年持续 [77][78][79] 问题10:招聘管道情况以及未来投资计划如何 - 公司招聘情况不断改善,过去几年招聘能力逐步提升,现在有很多人才主动联系 目前招聘基本完成,但如果有优秀人才仍会考虑 目前大部分业务产出仍来自2023年之前招聘的人员,但随着非竞争协议到期,情况将在今年年底和明年年初发生变化 公司将在下半年评估新的投资计划,选择执行速度快、符合风险偏好且回报快的项目,预计2026 - 2027年逐步实施 [80][81][83] 问题11:何时能实现中期ROTCE达到中双位数的目标 - 公司认为目前战略有效,资产结构调整、存款增加和净息差改善等因素将推动ROTCE提升,预计在未来12 - 24个月内有望实现该目标 [86]