公司业务结构 - 公司主要有永磁、软磁和电感三大业务板块 [2] - 永磁铁氧体板块产能5万吨，技术和规模居行业前列，产品用于汽车、变频家电等领域 [2] - 软磁产业链布局初具规模，安徽金寨生产基地有近万软磁粉芯产能，泰国软磁工厂在建，应用于车载电源模块及充电桩等 [2] - 电感业务是近年新业务，芯片电感进入行业头部客户供应链，车载电感已批量供货 [2] 永磁铁氧体业务 - 永磁铁氧体下游需求将稳定增长，源于技术迭代适应性、成本优势不可替代性、应用场景延展性 [3] - 永磁铁氧体保持高毛利率，原因是技术优势、成本控制、市场策略与客户结构 [4] - 国家稀土出口管制政策对公司永磁铁氧体业务基本无影响，仅出口业务海关质检流程增加 [5] 软磁业务 - 软磁产品用于新能源汽车车载电源模块及充电桩等 [6] - 未来软磁产业链围绕技术升级与国际化布局，包括建立海外本地化生产基地、开发高精度高频化芯片电感、深化与头部客户合作、拓展增量市场 [6] 电感业务 - 公司着力开发芯片电感和车载电感，芯片电感已小批量交付，车载电感已批量供货且多款产品在测试 [7] - 芯片电感业务较快突破，原因是材料技术积累、战略资源倾斜、生态位卡位 [8]