纪要涉及的行业和公司 - 行业：钢铁行业、耐火材料行业、硅碳负极材料行业、AI芯片行业、AI应用行业 - 公司：北京利尔、联创领能、振亮（现名希望）、联创锂能 纪要提到的核心观点和论据 钢铁行业 - 产量情况：2025年上半年粗钢产量超5亿吨，同比降约3%，预计全年超10亿吨，因国企承担社会责任及出口增长缓解国内需求下降压力，2024 - 2023年前十大客户中8家国企产量变化不超2%，2025年上半年出口同比增20% - 30% [2][6] - 结构调整影响：耐火材料市场份额增加集中在精炼环节，特种钢和不锈钢生产增加耐材需求，弥补普通产品利润下降影响，表明钢铁企业进行结构调整以提高质量和利润率 [2][7][8] - 需求影响因素：自2021年地产需求下降，汽车等行业增量不足以弥补，主要靠出口增长支撑整体产量 [2][8] 耐火材料行业 - 市场格局变化：2025年上半年小型企业因供应问题失单，部分订单转移到大型企业，合同条款和价格或需调整以保供应链稳定 [2][9] - 价格与利润情况：2024年钢厂亏损致耐材降价，氧化铝价格上涨使企业难执行合同，2025年一季度价格上涨，中等规模企业接近盈亏平衡线；预计2025年三四季度部分钢厂涨价，转包合同预计有10% - 15%增长，改善耐材企业经营环境；不锈钢用耐材价格高、利润好，虽价格有降但降幅小于普钢 [2][3][10][13][17] - 企业话语权：行业竞争激烈，整体企业话语权低，特定领域如不锈钢用高附加值耐材有一定话语权 [16] - 付款周期：过去部分钢铁企业付款周期不明确，现部分合同约定付款期限，政府推动按规定付款，预计明年更多合同明确付款期限 [18] 北京利尔 - 耐火材料业务：主要服务钢铁行业，2024年行业利润不佳致企业降价，2025年一季度后随氧化铝价格正常和钢厂利润回升情况改善，对下半年及明年业绩展望乐观 [3] - 海外市场拓展：2025年在重点客户取得突破，承包模式推向东南亚，直销模式推向欧洲、中东等地；目前海外收入和盈利占比小，增速预计超国内；计划到2030年收入至少翻两倍，达10 - 12亿，争取15亿；承包客户毛利率和净利率总体比国内好 [2][19][20][22][23] - 新业务布局 - 硅碳负极材料：2024年参股联创领能，看好该赛道，计划深化合作或控股，生产基地预计年底投产，明年规模化量产 [2][4][24][25] - AI芯片：2025年参股振亮（现名希望），以财务性投资为主 [4] - AI应用：是重要布局方向，梳理内部需求、接触相关团队，但选合适项目难，看好行业前景并推进工作 [29][30] 其他重要但可能被忽略的内容 - 联创锂能正在启动下一轮融资，产品已在台积电下单生产，预计年底前回片，今年预计收入2 - 3亿元，三代芯片研发扩充软件团队 [31] - 北京利尔2024年收到1000片芯片，2025年3月下单近2000片预计年底到货，6月又下单几千片交付不确定，正催促供应链和生产代工环节 [32]