财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收增长6.3%，运营收入仅同比增长0.2%，净合并收入下降64.3%至56亿比索，主要受非现金外汇损失和较低利息收入影响 [18][19] - Spin核心业务现金消耗从约40亿比索降至每年接近30亿比索，通过重新协商商业条款等举措，服务成本较去年降低48% [14] 各条业务线数据和关键指标变化 Proximity Americas - 总营收增长6.9%，有机和货币中性基础上增长2%，同店销售小幅下降0.4%，平均客单价增长6.6%，客流量收缩6.6% [20][22] - 毛利润率稳定在44.1%，运营收入下降2.8%，运营利润率下降90个基点至9% [22][23] Vada - 本季度新开23家门店，同店销售增长8.9%，排除便利品类后增长至低两位数 [25] 欧洲业务 - 总营收按比索计算增长31.4%，货币中性基础上增长5.9%，运营收入增长54.4%，运营利润率提高70个基点 [26] 健康部门 - 总营收按比索计算增长15.6%，同店销售增长13.1%，货币中性基础上总营收增长6.7%，运营收入增长5.7%，货币中性基础上下降5.2% [27] OXXO Gas - 同站销售增长4.9%，总营收增长0.6%，毛利率为12.6%，运营利润率为4.7% [29] Coca Cola FEMSA - 本季度营收增长5%，墨西哥和中美洲地区销量下降近10% [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 墨西哥市场消费者环境具有挑战性，影响Proximity Americas和Coca Cola FEMSA业务，而拉美其他市场表现强劲 [18][20] - OXXO LATAM同店销售在高个位数增长，即使考虑外汇顺风因素后依然如此 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过Spin平台将OXXO的实体相关性拓展到数字领域，目标是为墨西哥未得到传统金融机构充分服务的人群提供金融服务 [10][15] - 计划在今年年底推出OXXO和Spin的联合损益表和联合关键绩效指标体系，以加强两个组织的合作 [50] - 持续关注运营纪律、战略投资和严格的资本分配，以应对不断变化的消费者环境并实现可持续增长 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对下半年持谨慎乐观态度，认识到宏观经济环境疲软可能带来的波动，但相信多元化业务组合的实力和韧性 [32] - 期望Proximity Americas全年运营利润率保持稳定，Coca Cola FEMSA也维持其长期展望不变 [31] 其他重要信息 - 公司于7月1日成功剥离大部分剩余物流业务，作为FEMSA Forward计划的一部分 [30] - 公司承诺在2025年3月至2026年3月期间通过股息和股票回购向股东返还约660亿比索（约32亿美元） [31] - 截至7月，已执行约3.74亿美元的股票回购，包括本地市场回购和2.5亿美元的加速股票回购计划 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何充分利用Spin和Spin Premier提升Proximity Americas业务，特别是在墨西哥恢复客流量和业务 - 公司已利用Premier Rewards计划的数据加速零售媒体业务，早期结果有希望，未来个性化和定制化优惠能力将提升以推动商业收入增长 [36] - Spin的货币化处于早期阶段，正在探索金融服务，今年初推出首笔个人贷款，将谨慎推进 [37][38] - Premier Rewards计划参与的OXXO销售比例每月上升，目前接近46%，预计未来会更高，该计划驱动客户忠诚度和参与度，有望带动客流量增长 [39][41] 问题2: FEMSA Digital如何融入OXXO以利用其物理足迹，以及在不注重现金消耗的情况下如何积极拓展特定收入流 - SPIN拥有独立于FEMSA的消费者科技文化，强调敏捷性和基于客户需求的快速迭代测试 [47] - 公司认为SPIN与OXXO合作是战略必要，需要双方团队协作，董事会和管理层对此高度重视 [48] - SPIN为实现规模和用户粘性需投资业务，以推动OXXO便利价值主张数字化和金融服务发展，目前在信贷业务部署方面尚处早期 [48][49] - 公司计划年底推出联合损益表和联合关键绩效指标体系，以加强OXXO和SPIN的合作 [50] - 公司对Spin现金消耗的衡量较为保守，Premiere实际上可能已实现盈利，因增量销售未计入其损益表 [50][51] 问题3: OXXO墨西哥同店销售动态及影响因素，以及FEMSA在健康和Grupo Nos巴西业务的投资组合优化情况 - OXXO同店销售受消费者环境和天气影响，部分便利品类因包装形式等因素在与其他渠道竞争中处于劣势，公司正采取一系列举措改善客流量问题 [20][21][56] - 健康部门在墨西哥进行战略调整，关闭部分表现不佳的门店，巴西业务增长预计为20%，两者情况无因果关系 [60][62][63] - 分析显示OXXO与硬折扣渠道竞争重叠较小，格式将继续共存 [64][65] 问题4: Proximity Americas运营费用中劳动力成本的趋势及合规情况，以及管理费用增长的驱动因素和改善预期 - 公司在劳动力使用效率方面取得进展，但政府可能提高最低工资，难以预测劳动力成本节约的极限 [72][77] - 目前未遵守40小时工作制法律，但已进行相关实验，待法律明确后将尽快调整运营 [72][73] - 管理费用增长受转型计划、OXXO USA合并等因素影响，预计下半年和明年初会有所改善 [75][76] 问题5: 净收入下降的原因及下半年OXXO业务的关键驱动因素 - 净收入下降主要因外汇损失和税收因素，外汇损失导致收入波动，税收受税前收入影响及非可扣除费用和Spin损失影响 [86][88][90] - 7月同店销售呈低个位数正增长，公司在包装形式、供应商谈判等方面的举措有望在下半年带来积极影响，且劳动力改革推迟提供了喘息空间 [94][97][98] 问题6: SPINS消费者收费收入的可持续性及与McAvopago合作的情况 - 公司致力于开放基础设施，与McAvopago的合作主要涉及现金进出，目前有关于取货和退货的试点项目，未来有望发展为数字解决方案 [103][104] - 随着现金电子化趋势，Spin可将实体现金业务优势转化为数字生态系统机会，货币化主要来自金融服务，尤其是信贷业务 [104][105] 问题7: 排除天气影响后季度表现及OXXO和DARA开店预期 - 天气对业务影响较大，如Coca Cola FEMSA在墨西哥市场受影响，但市场份额稳定 [113][114] - DARA开店计划基本不变，OXXO目前按计划开店，未来可能会调整，同时OXXO nichos门店占比呈上升趋势 [118][119] 问题8: Vara便利品类的情况及未来重点 - Vara中便利品类占比约30%，公司内部重点是发展自有品牌，随着自有品牌占比提高，便利品类相关性可能降低 [124][125] 问题9: 董事会对公司数字业务的支持及专业知识情况 - 董事会对Spin业务支持力度大，期望加快部署和执行，部分董事会成员在数字领域经验丰富，关注OXXO和SPIN合作及信贷业务谨慎发展 [130][131][133] 问题10: 资本分配中股票回购的预期 - 公司目标是在2025年3月至2026年3月期间进行9亿美元的股票回购，目前完成约40% [143] - 股票回购将在可交易窗口进行，具体操作取决于市场条件，投资者应关注目标金额而非季度波动 [144][145] 问题11: 欧洲市场消费者需求和扩张战略 - 欧洲市场有机增长主要通过与加油站运营商合作和改造现有门店实现，如将德国火车站的DB门店升级为Avec门店，同时部分城市郊区的白标夫妻店也有升级潜力 [151][152]