财务数据和关键指标变化 - 公司Q2订单量同比增长6%，延续了去年9%的增长势头 [5] - 可比销售额增长1%，个人健康业务表现强劲，抵消了诊断与治疗(D&T)和互联护理业务的疲软 [6] - 毛利率提升130个基点至12.4%，主要得益于创新和持续的生产力措施 [6] - 公司维持全年可比销售额增长1%-3%的预期，并将2025年调整后EBITA利润率预期上调50个基点至11.3%-11.8% [6] - 全年自由现金流预期调整为2亿至4亿欧元，高于此前略为正值的预期 [7][38] 各条业务线数据和关键指标变化 诊断与治疗(D&T) - 订单量实现两位数增长，主要受图像引导治疗和精准诊断创新产品推动 [8][9] - 可比销售额下降1%，主要受磁共振(MR)业务高基数影响 [25] - 调整后EBITA利润率提升130个基点至13.5%，得益于新产品贡献和运营效率提升 [26] 互联护理 - 订单量略有下降，但医院患者监测需求保持强劲 [14][15] - 可比销售额下降1%，主要因监测业务低个位数下滑 [27] - 调整后EBITA利润率提升160个基点至10.4% [27] 个人健康 - 所有三个业务均实现增长，主要受新产品和创新推动 [16] - 中国区销售因消费者情绪低迷而下滑，但其他地区表现强劲 [17] - 调整后EBITA利润率下降170个基点至15.2%，主要因营销支出增加 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场订单量实现两位数增长，医院需求稳定 [20][21] - 中国市场刺激活动增加，但市场动态尚未显著改善 [22] - 欧洲和拉丁美洲需求增加，印度和沙特阿拉伯正在投资医疗基础设施 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续简化产品组合和SKU数量，以降低成本并加速创新 [31][32] - 在人工智能领域保持领先地位，如获得FDA批准的MR SmartBee AI软件 [13] - 与印尼卫生部达成多年全国协议，扩大图像引导治疗的普及 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 北美医院需求稳定，客户寻求提高生产力的解决方案 [20][21] - 对中国市场保持谨慎态度，预计下半年将有所改善 [22][35] - 预计2025年之后将实现中个位数增长和中高两位数利润率 [40][113] 其他重要信息 - 供应链服务水平达到历史新高86%，同比提升10个百分点 [19] - 公司已完成短期关税缓解措施，并正在优化供应商网络和制造地点 [30][31] - 计划在2026年2月举办资本市场日，公布下一阶段战略 [40] 问答环节所有的提问和回答 问题1: D&T利润率改善的驱动因素 - 回答: 130个基点的利润率提升主要来自新产品贡献(如BlueSeal MR)、生产效率提升和有利的产品组合 [46][47][48] 问题2: 互联护理业务下滑原因 - 回答: 监测业务低个位数下滑是主要因素，但需求仍然强劲，特别是在北美市场 [51][52][53] 问题3: 中国市场展望 - 回答: 去库存已在Q2完成，预计下半年销售将改善，但仍保持谨慎态度 [59][60][61] 问题4: 个人健康业务强劲表现 - 回答: 新产品如i9000电动剃须刀和Sonicare牙刷系列推动增长，中国以外地区表现突出 [71][72][73] 问题5: 2026年关税影响 - 回答: 公司已建立专门团队应对关税变化，中长期战略已考虑新的关税现实 [64][65] 问题6: 超声业务表现 - 回答: 超声订单量增长强劲，预计下半年销售将改善，中国区仍为拖累 [98][99] 问题7: D&T业务SKU简化进展 - 回答: SKU简化是多年度进程，已覆盖所有业务线，初期效果已显现 [105][106][107] 问题8: 印尼大订单影响 - 回答: 该订单已部分计入Q2订单量，但北美和其他业务贡献更大 [126][127][128] 问题9: 其他业务线利润率展望 - 回答: 预计其他业务线(含创新中心成本)利润率将保持稳定 [132]