财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并收入为212亿美元，合并运营利润为19亿美元，合并运营利润率为8.8% [6] - 2025年GAAP结果包括2900万美元的净费用或每股摊薄收益0.04美元，其中税后转型战略成本为5700万美元，业务剥离收益1500万美元，所得税估值备抵部分转回收益1300万美元 [3] - 第二季度美国国内业务收入141亿美元，运营利润9.82亿美元，运营利润率7% [31][33] - 第二季度国际业务收入45亿美元，同比增长2.6%，运营利润6.82亿美元，运营利润率15.2% [37] - 第二季度供应链解决方案业务收入27亿美元，运营利润2.12亿美元，运营利润率8% [38][39] - 年初至今，公司经营活动产生的现金为27亿美元，自由现金流为7.42亿美元，已支付股息27亿美元 [39][41] 各条业务线数据和关键指标变化 美国国内业务 - 第二季度总平均每日货量下降7.3%，航空平均每日货量下降11.6%，剔除亚马逊后增长1.4%，地面平均每日货量下降6.6%，Groundsaber平均每日货量下降23.3% [9][27][28] - 中小企业客户平均每日货量增长率持平，占总美国货量的32%，较去年提高230个基点 [28][29] - 企业客户（剔除亚马逊）平均每日货量下降10.4%，B2B平均每日货量下降2.3%，B2C平均每日货量下降10.9%，B2B占美国货量的43.7%，较去年提高220个基点 [30] - 每票收入同比增长5.5%，成本每票增长5.6% [31][32] 国际业务 - 第二季度总国际平均每日货量增长3.9%，国际国内平均每日货量增长1.5%，出口平均每日货量增长6.1% [34] 供应链解决方案业务 - 全球货运代理业务受贸易政策变化影响，收入下降超预期，医疗物流收入增长5.7%，UPS数字业务收入增长26.4% [13][38] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国小型包裹市场受消费者情绪接近历史低点和制造业活动疲软影响，整体美国平均每日货量下降7.3%，收入仅下降0.8% [7][9][10] - 中国至美国贸易通道5 - 6月平均每日货量同比下降34.8%，中国至世界其他地区贸易通道货量增长22.4% [11][12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司加速亚马逊业务量下滑，转型Groundsaber产品，通过效率重塑计划节省成本，以加强竞争和财务定位 [5] - 公司计划收购墨西哥物流企业Estafetta，以发展国际小型包裹业务 [13] - 公司致力于成为全球第一的复杂医疗物流供应商，推进收购Ann Lauer Healthcare Group，增强冷链和药品运输能力 [19][20] - 行业受贸易政策变化影响，客户需求和经济影响不确定，公司专注于可控因素，如亚马逊业务量下滑计划、网络重新配置和提高生产力 [21][22] - 公司认为其端到端网络、服务能力和品牌优势使其在竞争中脱颖而出，通过投资特色能力保持竞争力 [76][80] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业处于不稳定时期，贸易政策变化未确定，客户需求和经济影响未知，公司不提供前瞻性收入或盈利指引 [21][22] - 公司专注于执行亚马逊业务量下滑计划、网络重新配置和提高生产力，预计第三季度末能获得更多确定性 [22][59] - 公司财务状况稳健，股息有坚实的自由现金流和投资级资产负债表支持 [22][23] 其他重要信息 - 公司预计2025年资本支出约35亿美元，计划支付约55亿美元股息（待董事会批准），已完成约10亿美元股票回购，预计全年税率约23.5% [46] - 第二季度，公司完成155项业务关闭，包括74座建筑，64%的货量通过自动化设施，高于去年同期的60% [44][115] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 不提供指引是否意味着情况变差，成本削减能否使国内利润率达到两位数 - 不提供指引是因为存在诸多不确定性，如关税、消费者需求、旺季计划等，预计第三季度末有更多确定性后再提供指引 [50][59] - 公司对成本削减进展满意，但仍需解决人员流失率、Groundsaver成本等问题，国内利润率达到两位数目前不确定 [55][62] 问题: 中国至美国包裹通道转移到东南亚，何时能覆盖成本，现有基础设施能否应对 - 公司通过资源调配和前期亚洲多元化战略，已实现贸易通道增长，并非成本问题，而是收入每票变化问题，未来将利用印度等地区增长提升利润 [68][70] 问题: 小型包裹承运商竞争策略及公司应对措施 - 公司提供端到端网络服务，与竞争对手不同，在可寻址市场中第二季度获得了市场份额 [76][77] - 公司通过动态调整网络业务量，提高每票收入，同时投资特色能力，如医疗物流、RFID标签、无盒无标签退货等保持竞争力 [78][80] 问题: SMB业务结果受政策不确定性还是竞争压力影响 - SMB业务面临贸易不确定性和信贷条件收紧挑战，公司通过供应链映射项目帮助客户解决问题 [85][86] - SMB客户信任公司品牌和网络能力，公司在医疗物流等领域的差异化服务表现出色，SD WORLD数字平台增长良好 [87][91] 问题: 国际包裹利润率在第二季度的趋势及第三季度预期 - 第二季度中国至美国贸易通道下降幅度超预期，公司通过调整航空网络应对，产生了摩擦成本 [94][95] - 随着关税和旺季订单确定性增加，公司预计第三季度利润率与第二季度相当，长期国际利润率有望达到中高两位数 [95] - 需求相关附加费减少导致利润率收缩，预计在第四季度消除影响 [96] 问题: 亚马逊业务下滑未按计划进行的方面 - 人员流失率未达预期，建筑关闭后端集中，随着时间推移，兼职人员流失率将正常化，公司为全职司机提供自愿离职计划 [99][100] - 全年来看，公司对亚马逊业务下滑进展满意，预计第二下半年下滑速度加快至约30% [104][105] 问题: 下半年建筑关闭计划、自动化货量及利润率提升情况 - 公司正在评估建筑关闭选项，将考虑亚马逊业务和宏观因素影响 [113] - 第二季度64%的货量通过自动化设施，高于去年同期，自动化有助于提高效率和成本结构 [115] - 公司战略转型旨在提高美国利润率，各项举措将长期推动利润率提升 [116][117] 问题: 消费者保持韧性时，旺季业务能否为下半年带来顺风 - 公司认为有可能，但目前旺季计划未确定，预计第三季度末有更多信息后提供指引 [120][121] 问题: 亚马逊业务量和Groundsaver业务情况 - 第一季度亚马逊业务下滑60万件/天，第二季度下滑40万件/天，略低于预期，主要因部分业务量表现好于预期，全年进展满意 [127][128] - Groundsaver业务算法未达预期，导致第二季度费用增加约8500万美元，公司正在进行运营调整并与USPS重新合作 [130][131] 问题: 旺季情况及公司准备 - 公司通常8月收到旺季计划，9月收到最终计划，目前客户受宏观因素影响，旺季规模不确定 [138] - 公司网络灵活性增加，能够应对旺季业务量的增加或减少，亚马逊业务下滑也已纳入旺季计划 [139][140] 问题: 员工买断是否包含在35亿美元节省中，效率重塑计划展望 - 司机离职计划是实现35亿美元节省的手段，预计兼职和全职人员流失率将回归正常 [142] - 效率重塑计划在第二季度加速，下半年将继续推进，预计随着亚马逊业务量下降，明年将延续类似效果 [143]