财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入达33亿美元 同比增长82% 其中客运收入增长85% 高端旅客收入增长12% 货运收入增长102% [7][21] - 调整后EBITDA为85亿美元 利润率达259% 同比提升55个百分点 创下第二季度调整后运营利润率129%的历史新高 同比提升39个百分点 [7][22] - 净利润达242亿美元 同比增长66% 上半年累计净利润接近597亿美元 [7][22][29] - 单位客运收入(RASK)保持稳定 巴西国内市场以本币计算的RASK增长78% 但因巴西雷亚尔贬值 以美元计算的RASK下降33% [15][16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 客运业务运输旅客2060万人次 同比增长76% 其中国际客运容量增长96% 巴西国内客运容量增长109% [4][13][15] - 货运业务表现强劲 在母亲节等季节性高峰期间表现突出 特别是在哥伦比亚和厄瓜多尔市场 [21] - 高端客舱改造进展顺利 新推出的商务舱套间显著提升了客户满意度 高端旅客NPS提升至60分 [17][20] 各个市场数据和关键指标变化 - 巴西国内市场ASK增长109% 主要受益于阿雷格里港机场恢复运营 [13][14] - 智利、哥伦比亚、厄瓜多尔和秘鲁的国内ASK小幅下降03% 因哥伦比亚将部分运力调配至国际航线 [14][15] - 国际航线ASK增长96% 载客率保持稳定 显示长途市场需求健康 [14][16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续推进机队更新计划 二季度接收12架新飞机 包括10架A320neo和1架A321neo 全年计划接收26架飞机 已完成14架 [9][30] - 已锁定11架A320neo系列飞机将于2026年交付 并考虑未来2-3年进一步扩充宽体和窄体机队 [10][33] - 持续投资客户体验 窄体机队WiFi覆盖率达90% 计划2026年在宽体机队引入新一代卫星通信系统 [17][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 当前预订趋势稳健 对下半年需求环境保持信心 因此上调全年指引 [8][27] - 预计2025年全年ASK增长区间收窄至95-105% 调整后EBITDAR预期上调至36-385亿美元 [27][28] - 宏观经济波动持续 但公司多元化业务模式展现出韧性 能够适应外部环境变化 [8][26] 其他重要信息 - 资本结构持续优化 完成8亿美元债务再融资 预计每年节省3300万美元利息支出 [12][26] - 流动性达36亿美元 调整后净杠杆率16倍 低于财务政策目标 [25][29] - 股东回报力度加大 二季度通过股息和股票回购向股东返还445亿美元 [8][29] 问答环节所有的提问和回答 问题1: 未来2-3年增长前景及资本配置 - 管理层预计2026年ASK将保持高个位数增长 主要来自已锁定的11架新飞机 [33][37] - 资本配置将综合考虑财务政策目标(BB+评级)、流动性(21-25%的LTM收入)和杠杆率(目标低于15倍) [41][42] 问题2: 其他收入下降原因 - 其他收入3600万美元 主要来自非航空业务(如LATAM Travel)和资产处置等零星项目 [48][49] 问题3: 季节性变化及盈利结构改善 - 传统淡季(二季度)利润率创新高 主要得益于高端收入占比提升(高端业务季节性较弱)和网络多元化 [54][58] - 高端旅客收入增速(12%)显著快于整体客运收入(85%) 改变了公司的收入结构 [21][58] 问题4: 运力增长驱动因素及成本优化 - 运力增长来自: 1)按时接收新飞机 2)787机型停场问题缓解 3)湿租3架飞机 4)提高飞机利用率 [67][69] - 成本优化重点转向技术应用 如数字化维修体系和货运系统改造 预计将持续提升运营效率 [74][76]