财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后每股收益实现两位数增长，主要得益于电网基础设施和电气解决方案的强劲有机增长以及调整后运营利润率同比扩大120个基点 [5] - 销售额同比增长2%至近15亿美元，其中电气板块表现强劲，电网基础设施领域增长显著 [15] - 调整后营业利润增长8%至3.62亿美元，利润率扩大120个基点至24.4%，主要受益于有利的产品组合和价格成本管理 [16] - 调整后每股收益增长11%至4.93美元，超过营业利润增长，部分得益于较低的税率和2.25亿美元的股票回购 [17] - 自由现金流在第二季度实现良好增长，预计2025年全年现金转换率将达到90%的目标 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电网基础设施业务实现7%的有机增长，其中输电和变电站市场实现两位数增长，配电市场恢复至中个位数增长 [7][20] - 电网自动化业务表现弱于预期，同比下降13%，主要由于大型项目交付完成且未获得新项目补充 [22] - 电气解决方案业务实现中个位数有机增长，调整后营业利润增长9%，利润率提升100个基点至22.5%，数据中心增长表现突出 [8][24] - 轻工业市场表现强劲，重工业和商业建筑市场表现参差不齐 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 数据中⼼业务预计全年增长30%，成为增长最快的市场 [28] - 输电和变电站市场预计全年增长中高双位数，配电市场恢复至中个位数增长 [28] - 电信市场结束库存调整周期，恢复增长 [30] - Aclara智能计量业务同比下降20%，预计第四季度恢复增长 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 采用统一的FIFO库存会计标准，简化业务流程并改善成本与收入确认的匹配 [11] - 通过价格调整和生产率提升应对原材料通胀和关税影响，预计2025年实现正的价格成本生产率 [6] - 继续简化业务以提高生产率和运营效率，推动长期利润率扩张 [9] - 通过小型并购优化业务组合，近期完成了一项面向水务公用事业的围栏系统收购 [83] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 提高2025年全年调整后每股收益指引至17.65-18.15美元，较此前预期上调0.30美元 [34] - 预计全年有机增长4-6%，调整后运营利润率扩张，推动高个位数每股收益增长 [34] - 对电网现代化和电气化的长期增长趋势保持信心 [21] - 认为公司处于电网现代化和电气化的有利位置，结合运营模式的结构性机会和资本配置潜力，将持续为股东创造长期价值 [35] 其他重要信息 - 会计方法变更导致第二季度销售成本减少2900万美元，上半年减少2000万美元，对2025年每股收益影响约为0.30美元 [13] - 预计加速的税款支付将被新税收立法带来的现金收益所抵消 [14] - 铜价上涨等商品价格波动将通过价格调整来应对，管理层认为公司在这方面有充分保障 [50] 问答环节所有的提问和回答 关于电气分销业务增长可持续性 - 管理层认为中个位数增长反映了终端用户实际需求，预计这一增长率可持续 [38][39] 关于Aclara业务前景 - 预计Aclara将在第四季度恢复增长，未来可能维持低至中个位数增长率 [41] 关于关税影响 - 上半年通过价格调整抵消了关税影响，预计下半年将有更多关税生效但价格调整也将跟进 [42][43] 关于商品价格波动 - 公司主要通过价格调整来应对铜等商品价格波动，认为在这方面有充分保障 [50][51] 关于运营利润率展望 - 预计下半年利润率将受益于有利的产品组合，但关税影响和投资增加将部分抵消这一优势 [72][73] 关于电网基础设施业务前景 - 输电和变电站市场预计将保持强劲增长，订单量上半年增长高双位数，支持下半年增长预期 [80][81] 关于资本配置 - 公司继续积极寻求并购机会，重点关注高增长领域如输配电、数据中心和轻工业市场 [88][89] 关于销售团队重组效果 - 电气解决方案业务销售团队按地域而非产品线重组后，交叉销售效果显著，预计这一改进将持续数年 [108][109]