行业与公司覆盖 - CK Hutchison Holdings (0001 HK) - 核心观点：历史表现显示公司在交易公告期通常跑赢市场 当前估值（零残值）和资产变现潜力具有吸引力 维持超配评级[1] - 最新股价：HK$53 45[5] - Bridgestone (5108 T) - 核心观点：行业评级上调至"吸引" 差异化战略适应需求结构变化 成本重组和股东回报增强驱动上行 超配评级基于对美关税韧性和股东回报提升[2] - 最新股价：¥6 251[5] - Foxconn Industrial Internet (601138 SS) - 核心观点：受益于中国AI发展和NVIDIA恢复对华GPU供应 因主要云服务提供商(CSP)的供应链敞口 预计2026年前全球AI需求将持续推动其AI服务器及网络设备业务[3] - 最新股价：Rmb28 66[5] 行业动态与市场表现 - 轮胎行业：不再被视为防御性行业 需求结构变化推动战略转型[2][4] - AI硬件：中国AI发展带动供应链机会 全球AI需求增长周期延续至2026年[3] 数据指标 - 累计超额收益：7 277基点（vs 本地基准）[4] - 平均持有期回报：绝对回报3 2% 相对回报1 6%[4] - 命中率：54%（绝对回报） 51%（相对回报）[4] - 区域表现： - 印度平均持有期相对回报最佳（2 3%） 韩国最弱（0 5%）[27] - 台湾命中率最高（54 4%） 韩国最低（45 1%）[27] 其他关键信息 - 研究覆盖分布：香港/中国占比最高（469个点子） 日本次之（260个）[23][27] - 免责声明：摩根士丹利可能与研究对象存在业务往来 需注意潜在利益冲突[6][7][44] - 评级定义：超配=预期总回报高于行业平均 低配=低于行业平均[52] 文档引用 - 核心公司分析：[1][2][3] - 市场表现数据：[4][23][27] - 法律声明：[6][7][44][52]