宏观动态 - 济南市启动2025年下半年第三轮汽车消费补贴活动 补贴总额1200万元 活动时间从9月1日至9月30日 补贴对象包括个人和企业单位且不限户籍和上牌地区 [2] - 港交所优化证券及衍生产品结算所按金抵押品安排 现金抵押品利息计算方式调整为隔夜参考利率减手续费 2025年10月至2026年12月手续费设定为0.8% 后续逐年下调10个基点至2028年底的0.5% 非现金抵押品融通费用从0.5%降至0.25% [3] 金融机构 - 人民银行北京市分行组织37家中资银行试点明示企业贷款综合融资成本 覆盖科技型中小企业全类型线下贷款 通过列示收费主体和支付方式等展示实际年化利率 [5] - 华安基金认为全球央行购金潮将持续 9月美联储大概率降息 高利率和高债务导致美国政府债务利息成本高企 美债和美元信用危机仍存 [6] 市场数据 - A股三大指数全线收涨 创业板指涨2.29% 沪指涨0.46% 深证成指涨1.05% 黄金概念股出现涨停潮 全市场总成交额超2.7万亿元 [7] - 两市融资余额增加170.44亿元 深市融资余额达10971.74亿元 沪市融资余额报11409.26亿元 两市合计22381.0亿元 [8] - 恒生指数涨2.15% 恒生科技指数涨2.2% 阿里巴巴涨超18% 紫金矿业涨超7% 山东黄金涨近7% [9] 公司动态 - 华为任正非、深度求索梁文锋等中国企业家入选《时代》全球AI百大影响力人物 显示中国在自动驾驶、大模型等领域跻身全球第一梯队 [10][11] - 中国重工A股股票将于9月5日终止上市 通过换股方式并入中国船舶 不进入退市整理期 [12] - 贵州茅台控股股东增持67821股 占总股本0.0054% 增持金额1亿元 [13] - 工业富联累计回购769.74万股股份 占总股本0.04% 使用资金总额1.47亿元 回购价格区间18.4-19.84元/股 [14] - 天齐锂业年产50吨硫化锂中试项目已实质落地动工 采用自主开发新技术 计划在四川眉山建设 [15] - DeepSeek平台对AI生成内容添加标识 发布《模型原理与训练方法说明》 明确禁止用户恶意删除标识或传播虚假信息 [16] - 蓝思科技表示新机规模量产已于6月启动 目前处于满产状态 作为外观件和结构件核心供应商 单机价值量和市场份额同步提升 [17]

全市场上市公司业绩表现 - 2025年上半年全市场上市公司实现营业收入35.01万亿元 同比增长0.16% 净利润3.00万亿元 同比增长2.54% 增速较上年全年提升4.76个百分点 [1][3] - 全市场近六成公司营收正增长 超四分之三公司实现盈利 2475家公司净利润正增长 1943家公司营收和净利双增长 [1][3] - 剔除金融行业后实体上市公司实现营收30.42万亿元 与上年同期持平 净利润1.59万亿元 同比增长0.94% [3] 板块及区域业绩对比 - 北京上市公司营业总收入117110.77亿元 净利润12006.02亿元 规模居全国首位 [2] - 广东上市公司营业总收入52465.86亿元 同比增长6.05% 规模全国第二 净利润4046.90亿元 同比增长4.49% [1][2] - 上海上市公司营业总收入30267.53亿元 净利润2433.18亿元 浙江营收25640.27亿元 净利润1709.41亿元 [2] 行业与细分领域表现 - 19个行业门类中17个行业实现盈利 7个行业营收正增长 10个行业净利润正增长 [4] - 农林牧渔业 交通运输仓储和邮政业等7个行业营收和净利润双增长 [4] - 10个制造业次类行业全部盈利 其中6个行业营收正增长 5个行业净利润正增长 [4] 消费与工业制造领域亮点 - 新能源汽车净利润增长超30% 家电行业营收和净利润增长均超9% 消费电子行业营收增长24.82% [5] - 文化消费领域游戏和影视院线行业净利润增速超70% [5] - 制造业营收同比增长4.73% 净利润同比增长7.75% 有色金属行业净利润增长36.55% 塑料制品行业净利润增长19.59% [5] 研发投入与创新表现 - 全市场上市公司研发投入超8100亿元 同比增长3.27% 研发强度2.33% [6] - 创业板科创板北交所研发强度分别为4.89% 11.78% 4.63% 113家公司研发投入超十亿元 [6] - 广东上市公司研发投入1601.99亿元 占全国总投入19.75% 平均研发强度3.64% 高于全市场2.47%的水平 [10][11] 广东上市公司具体表现 - 广东902家上市公司中74.83%实现盈利 463家企业净利润同比增长 [7] - 9家广东企业营收超千亿元 中国平安营收5000.76亿元 比亚迪营收3712.81亿元同比增长23.29% 工业富联营收3607.60亿元同比增长35.58% [7][8] - 中国平安净利润825.25亿元 招商银行净利润754.05亿元 美的集团净利润266.47亿元同比增长26.04% [8][9] 头部企业研发投入 - 比亚迪研发投入295.96亿元 为A股最高 中兴通讯研发投入126.65亿元占营收18.92% 美的集团研发投入87.66亿元 [10] - 科思科技研发强度84.88% 百奥泰研发强度78.93% 云从科技研发强度73.83% [11]

新能源汽车销量表现 - 比亚迪8月新能源汽车销量37.36万辆 与上年同期37.31万辆基本持平[1] - 比亚迪1-8月累计新能源汽车销量286.4万辆 同比增长23%[1] - 比亚迪2025年8月出口新能源汽车80,813辆[1] - 上汽集团8月整车销量36.34万辆 同比增长41.04%[9] - 长城汽车8月汽车销量11.56万辆 同比增长22.33%[12] - 北汽蓝谷子公司8月销量同比增长3.47%[12] - 东安动力8月发动机销量同比增长3.44%[12] 医药行业创新突破 - 苑东生物盐酸纳呋拉啡口崩片获药品注册证书 为国内首家仿制药获批上市 规格2.5μg 用于改善血液透析患者瘙痒症[5] - 恒瑞医药1类创新药泽美妥司他片获附条件批准上市 用于复发或难治外周T细胞淋巴瘤成人患者 系中国首个自主研发EZH2抑制剂[7] - 华海药业积极推进仿制药到创新药第三次转型升级[11] 股东持股变动情况 - 贵州茅台控股股东茅台集团增持67,821股 占总股本0.0054% 增持金额1亿元 系30-33亿元增持计划首次实施[2] - 工业富联累计回购769.74万股股份 占总股本0.04% 使用资金总额1.47亿元 回购最高价19.84元/股 最低价18.40元/股[6] - 腾龙股份控股股东一致行动人蒋依琳减持25万股[4] - 龙旗科技股东苏州顺为拟减持不超过4.09%股份[12] - 芳源股份股东五矿元鼎计划减持不超过3%股份[12] - 科思科技持股5%以上股东及核心技术人员梁宏建拟减持不超过3%股份[12] - 德科立持股5%以上股东及一致行动人拟减持不超过2.9957%股份[12] - 盛泰集团股东伊藤忠亚洲拟减持不超过3%股份[12] - 京华激光董事及高管拟合计减持不超过143.42万股[12] 科技创新与产品发布 - 成都华微发布4通道12位40G高速高精度射频直采ADC芯片 已收到意向订单 采用全自主正向设计 拥有完全自主知识产权[3] - 德新科技澄清不直接生产固态电池[11] 融资方案调整 - 永辉超市调整2025年度定增方案 募集资金总额由不超过39.92亿元调整为不超过31.14亿元 主要调整门店升级改造和补充流动资金金额[8]

公司股份回购情况 - 截至2025年8月31日通过集中竞价交易方式累计回购769.74万股股份 占公司总股本0.04% [1] - 回购最高价19.84元/股 最低价18.40元/股 [1] - 使用资金总额达1.47亿元 [1]

公司股份回购 - 工业富联通过集中竞价交易方式累计回购公司股份769.74万股，占公司总股本0.04% [1] - 回购股份最高价格为19.84元/股，最低价格为18.4元/股 [1] - 本次回购使用资金总额达1.47亿元，不含交易费用 [1] 回购时间范围 - 回购操作时间截至8月31日 [1] - 公告发布日期为9月1日晚间 [1]

富士康工业互联网股份有限公司 关于股份回购进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 2025/4/15，由董事会提议 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 年 2025 30 4 | 4 | 月 | 日~2026 | 年 | 月 | 日 29 | | 预计回购金额 | 50,000万元~100,000万元 | | | | | | | | 回购用途 | √减少注册资本 □用于员工持股计划或股权激励 | | | | | | | | | □用于转换公司可转债 | | | | | | | | | □为维护公司价值及股东权益 | | | | | | | | 累计已回购股数 | 769.74万股 | | | | | | | | 累计已回购股数占总股本比例 | 0.04% | | | | | | | | 累计已回购金额 | 14,708.94万元 | | | | | ...

科技股市场表现 - 寒武纪股价创新高 工业富联市值突破万亿元 通信和电子行业单月涨幅超20% [1] - 科技成长板块在A股行情中表现突出 资产估值修复态势明显 [4] - 美股AI资产重估经验表明估值持续提升需业绩逐季兑现验证 [5] 上市公司盈利表现 - 多家科技类上市公司2025年半年报盈利亮眼 研发投入成效显现 [1] - 寒武纪上半年营收同比大增43倍 实现归母净利润10.38亿元 [5] - 奥比中光首次实现半年度盈利 归母净利润6019万元 [5] - 人形机器人领域公司业绩增长明显：埃斯顿归母净利润668.23万元（同比增109.10%） 宏英智能归母净利润1617.47万元（同比增479%） [6] 细分领域业绩增长 - 光模块企业受益AI算力需求：新易盛净利润同比增355.68% 中际旭创增69.4% 天孚通信增37.46% [5] - 工业富联营业收入和净利润增长均超35% 云计算等业务快速增长 [5] - 机器人产业营业收入同比增长27.8% 工业机器人产量增35.6% 服务机器人增25.5% [6] 研发投入情况 - 全市场上市公司研发投入超8100亿元 同比增3.27% 增速较去年同期提升近2个百分点 [10] - 寒武纪上半年研发投入4.56亿元 较上年同期继续增长 [8] - 思特威研发投入2.55亿元（同比升28.15%） 科大讯飞研发投入23.92亿元（占营收21.92%） [9] 订单与业务进展 - 奥拓电子新签订单4.13亿元（同比增18.22%） 海外订单增31.03% [10] - 芯原股份新签订单16.56亿元（同比提升38.33%） 芯片设计业务订单增141.32% [10] - 海目星新签订单44.21亿元（同比增117.5%） [10] 政策与资本支持 - 国务院部署"人工智能+"六大行动 科技部等七部门推出15项举措支持科技金融体制 [11] - 科创板设置科创成长层 支持人工智能等领域企业适用第五套上市标准 [11] - 债券市场科技创新债发行额超1万亿元（截至8月31日） [12] 金融机构融资支持 - 农行科技贷款余额达4.7万亿元 上半年新增超8000亿元 [12] - 中行科技贷款余额较年初新增5350亿元（增速13.18%） 授信企业超16万户 [12] - 蓝箭航天、屹信航天等商业航天企业启动上市辅导 [11] 技术创新与产业突破 - 南方电网"悟空"带电作业机器人实现不停电作业与远程精细化掌控 [4] - 中国创新药在研数目达全球30%左右 [4] - 宇树科技即将发布31个关节新款机器人 DeepSeek发布DeepSeek-V3.1 [13]

两融余额整体情况 - 截至8月29日A股两融余额报22613.49亿元创逾10年新高 其中融资余额22454.72亿元 融券余额158.77亿元 [1][2] - 8月融资余额单月增加2744.45亿元 融券余额增加20.78亿元 [1][11] - 深市两融余额达11020.41亿元创历史新高 [1][2] 交易活跃度 - 8月13日至8月29日连续13个交易日成交额与两融余额均超2万亿元 [1][5] - 8月两融交易额占A股成交额比例连续6个交易日超11% 8月29日两融余额占流通市值比例为2.40% [7] - 8月21个交易日中18个交易日融资余额增加 其中11个交易日单日增加超110亿元 [5] 行业融资变动 - 电子行业融资净买入784.24亿元居首 计算机和通信行业分别净买入248.12亿元和235.51亿元 [7][9] - 31个申万一级行业中30个行业融资余额增加 仅煤炭行业净卖出9.55亿元 [7][9] - 电力设备 机械设备 医药生物行业融资净买入均超130亿元 [9] 个股融资动向 - 寒武纪-U获融资净买入60.48亿元居个股榜首 胜宏科技 中芯国际分别净买入57.48亿元和53.19亿元 [10] - 融资客对687只股票加仓超1亿元 前十个股包括新易盛 海光信息 东方财富等 [10] - 潞安环能为融资净卖出金额最大个股 82只股票遭减仓超1亿元 [11] 融券市场数据 - 融券余量30.01亿股 贵州茅台以0.87亿元融券余额居首 新易盛 胜宏科技融券余额均超0.83亿元 [11] - 海康威视 宁德时代 五粮液融券净卖出额居前 分别为3743万元 3222万元和2877万元 [12]

科技股整体表现 - 港股三大指数集体高开，阿里巴巴、百度、京东等涨幅居前，阿里开盘一度涨超18% [2] - 工业富联市值超越比亚迪跻身万亿俱乐部，寒武纪股价曾超茅台成为A股新股王，中芯国际股价创历史新高 [2] - 科技股今年整体上扬，腾讯股价站上600港元/股创4年新高，阿里港股今年涨幅超60% [2][3][4] AI驱动的市值重估 - 工业富联借AI服务器实现市值跃升，半导体板块崛起源自AI算力需求爆发 [2] - 阿里云AI相关产品收入连续八个季度三位数同比增长，驱动云业务增长26% [3] - 寒武纪近一个月股价翻倍，中芯国际8月累计上涨超28%，工业富联当月涨幅超55% [5] 行业结构变迁 - 信息技术行业市值占比从2016年不足8%跃升至2025年上半年19%，成为第二大行业 [7] - 市值前50企业中科技企业数量从2016年8家增至2025年16家，占比从16%提升至32% [7] - 半导体企业崛起，工业富联、中芯国际、寒武纪进入市值前30名，科技股组成从互联网向硬件转型 [9] 企业排名变化 - 腾讯保持市值排名第一，阿里巴巴从2016年未列前五升至第五 [10] - 比亚迪从2016年第60名升至第14名，网易从第34名升至第25名 [10] - 中芯国际从五年前80多名提升至第32名，寒武纪从2020年第321名跃升至第29名 [5][10] 技术实力突破 - 中国与美国同属AI第一梯队，差距从2023年22分缩小至2024年近20分 [11][12] - 中国成为全球开源开放重要推动力量，2025年实现开源大模型群体性突破 [12] - 中国互联网公司储备足够高端GPU支持9-12个月AI发展，国产芯片设备商受益本土化进程 [14] 资本投入与收益预期 - 腾讯、阿里等厂商2024年资本开支激增，预计2025年中报起国产AI产业链业绩释放 [14] - AI年化营收机会约1.5万亿美元，是目前年5000亿美元资本支出的三倍 [15] - 算力景气度爆发带动算力卡、光通信、PCB、液冷等细分领域成长机会 [16] 细分领域机会 - 算力需求从训练侧转向推理侧，推动IDC建设需求增加，利好光模块与边缘计算芯片 [13] - A股在半导体设备、操作系统国产化及智能驾驶、工业软件等应用场景具深度布局优势 [16] - 人形机器人走向量产，无人驾驶、eVTOL等新兴硬件领域有望放量成长 [16]

大盘走势分析 - 上证指数临近6124点与5178点的历史高点连线 突破前通常有小幅震荡或平台整理 [2] - 若突破该连线 历史经验显示市场可能再上涨8-15个交易日后进入至少两个月的宽幅震荡 [2] - 突破后将面临4006点和4184点的关键压力位 [2] - 当前陷入宽幅震荡的概率偏小 需重点关注能否再创年内新高 [2] 市场行情特征 - 8月上证指数上涨7.97% 科创50指数和创业板指数分别大涨28%和24.13% [3] - 但六成个股未跑赢大盘 四分之一个股出现下跌 行情呈现显著割裂 [3] - 微盘股指数出现三连阴 跌幅达4.75% [4] - 资金流向千亿市值大盘股 带动板块内数百亿市值公司上涨 [5] 板块表现与资金动向 - AI硬件成为超级主线 资金从白酒、银行、煤炭转向科技板块 [7] - 工业富联成为首家万亿市值AI公司 标志科技板块地位提升 [7] - 资金流向医药、汽车、商业航天、有色、固态电池、消费电子等板块的千亿市值品种 [5] - 包括宁德时代、比亚迪、药明康德等大盘股受资金青睐 [5] AI产业动态 - 阿里巴巴AI芯片传闻及业绩大增推动股价跳空上涨12.9% [8] - 多家科技公司发布异动公告或停牌 资金可能流向其他AI科技股 [8] - 芯片半导体企业如沐曦、摩尔线程等加速上市进程 中期利好AI科技 [9] - 美国撤销三星等企业在华授权可能促使国内供应链获得新增量 [9] 重点关注板块 - AI硬件中的中大市值核心品种 尤其是业绩爆发式增长的标的 [7] - 固态电池板块涨幅显著 核心品种值得关注 [9] - 商业航天行业出现拐点 中大市值公司走强 [10] - 有色板块受美联储降息预期提振 关注国际金价能否创新高 [11] - 其他关注领域包括非银金融、金融科技、创新药、人形机器人和智能驾驶 [11] 投资策略建议 - 优先选择产业趋势明确且业绩爆发式增长的核心品种 [7] - 其次关注产业趋势明确但涨幅不大的核心标的 [7] - 可考虑行业即将放量且涨幅未翻倍的核心品种 [7] - 行情割裂背景下可逢低关注相关行业ETF [11]