财务数据和关键指标变化 - 第二季度集团税前总利润27亿美元，较去年同期增长30%，核心业务税前利润合计增长25% [19] - 集团收入增长4%至115亿美元，核心业务增长8%，运营费用下降3%至87亿美元，报告每股收益0.72美元，CET1资本回报率15.3%，成本收入比75.4% [20] - 第二季度实现7亿美元增量毛成本节约，自2022年以来累计达91亿美元，约占总毛成本节约目标的70%，员工总数环比下降2%至12.4万，较2022年基线下降约21%，季末成本基础较2022年名义下降约11%，调整后运营费用下降22%，毛净节约转化率80% [22] - 第二季度末总资产1.7万亿美元，较第一季度末增加1270亿美元，存款基础8000亿美元，贷存比81%，环比上升1个百分点，6月贷款信用受损敞口0.9%，环比下降10个基点，风险成本升至10个基点，集团信贷损失拨备1.63亿美元 [23] - 季度有形股权增加820亿美元，主要受外汇翻译OCI和24亿美元净利润推动，部分被30亿美元股东分红和7亿美元股票回购抵消，季末有形账面价值每股25.95美元，环比增长3%，总损失吸收能力1910亿美元，净稳定资金比率122%，流动性覆盖率182% [24] - 6月CET1资本比率14.4%，CET1杠杆比率4.4%，季度CET1资本增加40亿美元，主要因盈利增长和外汇因素，风险加权资产环比增加210亿美元，主要受外汇因素影响，其中30亿美元来自资产增长，杠杆比率分母季度环比增加970亿美元，超90%因货币换算，UBS AG第二季度独立CET1资本比率从12.9%升至13.2% [25][26] 各条业务线数据和关键指标变化 全球财富管理 - 税前利润14亿美元，增长24%，成本收入比降至77%，各地区利润均实现两位数增长，美洲地区利润增长48%，税前利润率12.4%，EMEA地区增长30%，APAC地区增长12%，瑞士财富业务增长10% [27][28][29] - 投资资产环比增长7%，年初至今净新增资产550亿美元，本季度230亿美元，增长2.2%，剔除美洲地区110亿美元季节性税收相关流出后增长3.2%，过去12个月保留超80%到期优惠定期存款，转化为高利润率解决方案 [30] - 本季度净新增收费资产80亿美元，各地区均为正流入，客户参与度加深，净新增贷款34亿美元，由EMEA和美洲地区推动 [31] - 收入增长6%，经常性净费用收入增长8%至34亿美元，交易收入增长11%至12亿美元，净利息收入16亿美元，同比下降2%，环比增长1%，预计全年净利息收入低个位数下降，基础运营费用增长1%，调整后下降5% [32][33][34] 个人和企业银行 - 第二季度税前利润5.57亿瑞士法郎，下降14%，主要因净利息收入减少11%，非净利息收入下降3%，瑞士法郎净利息收入环比下降2%，预计全年美元计价净利息收入季度环比低个位数增长，全年中个位数下降 [34][35][36] - 第二季度信贷损失费用9100万瑞士法郎，平均贷款组合2490亿瑞士法郎，风险成本15个基点，环比上升7个基点，过去12个月略有下降，运营费用下降5% [37] 资产管理 - 税前利润2.16亿美元，下降5%，剔除处置收益后增长8%，连续五个季度税前利润超2亿美元，净管理费用增长3%，绩效费用3900万美元，增长超三分之一，净新增资金 - 20亿美元，ETF流入40亿美元，新推出首只主动ETF [38][39] 投资银行 - 税前利润5.26亿美元，增长28%，税前股本回报率11.5%，上半年13.6%，收入增长13%至28亿美元，银行业务收入下降22%至5.21亿美元，市场业务收入增长26%至23亿美元，运营费用增长7%，剔除外汇因素增长4% [40][41][42] 非核心和遗留业务 - 税前利润100万美元，负收入8300万美元，资金成本约1.2亿美元，部分被头寸退出和证券化产品及信贷收入抵消，运营费用 - 8300万美元，剔除诉讼因素，成本同比下降46%，环比下降25%，预计下半年产生约10亿美元潜在税前亏损，包括约2亿美元负收入 [44][45] 各个市场数据和关键指标变化 - 投资银行全球市场业务第二季度创纪录，股票业务受益于市场份额增加，领先的外汇业务帮助客户应对市场波动 [6] - 全球财富管理在各地区客户活动强劲，投资资产达6.6万亿美元，私人和机构客户活动活跃，继续吸引资金流入全权委托解决方案，贷款需求持续改善 [5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续推进整合工作，计划在2026年基本完成，近期完成瑞士以外瑞信客户账户迁移，已迁移40万瑞士境内客户账户，计划年底前再迁移约50万，剩余迁移工作将于2026年第一季度末完成 [9] - 持续简化运营，积极缩减非核心和遗留业务，支持强大的资本状况，执行2025年资本回报目标，增加股息并进行股票回购，将在2月公布2026年资本回报计划 [10] - 重点投资美洲地区支持财务顾问并提高盈利能力，利用在亚太地区财富管理排名第一的地位推动增长，巩固在EMEA和瑞士的领先地位，投资基础设施和人工智能以增强弹性、提升客户服务和支持员工 [11] - 支持瑞士联邦委员会的大部分提案，但认为资本制度的拟议变更不符合目标、比例和国际协调的标准，将评估所有潜在措施以应对对股东的负面影响 [13][14][15] - 全球财富管理凭借区域广度优势为客户提供全球连接服务，投资银行在全球市场和股票业务具有优势，外汇业务领先，资产管理在ETF投资取得成果并推出首只主动ETF [5][6][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度市场开局极端波动，但公司通过贴近客户和成功执行瑞士客户账户迁移，保持强劲势头，实现了良好的季度业绩，客户继续重视公司的建议和全球能力 [4] - 展望第三季度，公司将继续优先满足客户需求，推进整合工作，市场风险资产表现强劲，美元疲软，投资者情绪总体乐观，但受不确定性和新闻疲劳影响有所缓和，客户准备在宏观前景信心增强时部署资本 [8][9] - 公司有信心实现2026年CET1资本回报率约15%和成本收入比低于70%的潜在退出率目标，将根据政治进程的时间和结果更新长期回报目标 [17] 其他重要信息 - 公司完成对FX衍生品问题的全面审查，确定少数瑞士客户因美国关税相关市场波动遭受损失，已与受影响客户达成协议，财务影响基本反映在第二季度业绩中 [59] - 美国压力测试结果显示公司美国中间控股公司实力和弹性增强，资本要求应降低，符合公司内部资本评估方向，公司计划将美国资本回流，具体金额需根据最终规则确定 [70][71][72] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 母公司80亿美元应计项目的用途及财富管理美国业务税前利润率改善进程和顾问激励调整后的想法 - 80亿美元预计将上缴，集团股权双重杠杆率预计在2月底低于1.1，年底低于1.05并接近100%目标，财富管理美国业务税前利润率正在改善，公司平台对顾问有吸引力，90%财务顾问生产业绩提升，第二季度顾问流动属季节性现象，公司正在积极招聘，更多顾问承诺留任 [50][51][52] 问题2: 输出地板可缓解的幅度及FX衍生品问题的财务影响 - 目前运营不受输出地板限制，正在努力制定缓解措施，具体缓解幅度尚不确定，FX衍生品问题已完成审查，少数瑞士客户受影响，已与客户达成协议，财务影响基本反映在第二季度业绩中 [58][59] 问题3: 资本提案扣除要素的最新预期及对2026年分配计划的影响，以及展示长期影响图表时人们的反应 - 不清楚提案最终情况，经济委员会需发表意见，议会是否采纳也不确定，公司将在9月公开评论提案，展示图表有助于人们理解提案对业务的长期竞争影响 [62][63][64] 问题4: 若资本提案取消子公司双重杠杆，公司是否考虑提高集团与母公司之间的双重杠杆水平，以及预计从美国回流的资本金额 - 公司按原计划管理资本和资本回报，在提案最终确定前，讨论缓解措施为时过早，美国压力测试结果显示公司美国中间控股公司实力增强，资本要求应降低，符合公司内部评估方向，资本回流金额需根据最终规则确定 [68][69][70] 问题5: 集团AG独立双重杠杆率情况及亚太地区客户行为 - 预计2月底双重杠杆率约109%，下半年支付65亿美元股息后降至约103%，需考虑股票回购因素，亚太地区客户业务表现良好，存在投资组合再平衡和战术性重新定位情况，投资者持观望态度，待市场更确定时业务有望发展 [82][83][84] 问题6: 母公司CET1比率高于目标范围的原因及美元强弱对其的影响，以及美国财富业务的协同效应和应对收购要约的态度 - 因外汇波动，美元疲软使母公司杠杆率更具约束性，需调整公司间股息应计，当前美元兑瑞士法郎约0.8时，CET1比率高于目标范围，若回到去年底约0.9的水平，可能回到目标范围，美国财富业务虽盈利能力有待提高，但中期有望实现中高个位数税前利润率，作为多元化业务模式一部分，能为股东创造价值，公司不会对假设情况发表评论 [89][90][92] 问题7: 成本基础展望和全球财富管理净利息收入前景 - 公司将专注实现额外40亿美元毛成本节约，2026年瑞士客户迁移完成后，技术方面成本将大幅降低，全球财富管理净利息收入持平，贷款量增加和证券借贷增长被存款利率和存款量下降抵消，预计未来几个季度新贷款量将上升，年增长率约4%，2026年有适度上行空间 [100][101][102]