财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度净销售额为5.72亿美元，同比下降4%（排除欧洲业务剥离影响）[27] - 2025年上半年净销售额为12亿美元，同比下降3%（排除欧洲业务剥离影响）[27] - 调整后EBITDA为4300万美元，同比下降17.3%，EBITDA利润率从8.2%降至7.6%[28] - 2025年上半年调整后EBITDA为8900万美元，同比下降12.7%，EBITDA利润率从7.9%降至7.4%[28] - 调整后稀释每股收益为0.14美元，同比增长16.7%[28] - 自由现金流改善1600万美元至-6600万美元[29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 目标印刷产品（包括直邮、包装和店内解决方案）收入占比提升2%[27] - 大规模印刷产品（杂志和零售插页）收入占比下降2%[27] - 直邮业务收入增长7%，包装业务增长13%[53] - 店内解决方案业务收入增长13%[53] - 失去一家大型杂货客户导致年收入减少约9000万-1亿美元[64] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国邮政服务推出为期9个月的10%目录折扣计划，将于10月启动[7] - 美国邮政费率在过去四年累计上涨50-70%，最近一次上涨11%[41] - 公司加拿大纸张进口和墨西哥制造业务符合USMCA规定，预计将继续免关税[6] - 与Vallarta超市合作，在15家门店推出店内连接解决方案[17] - 与Save Mart公司合作扩大店内连接解决方案覆盖范围至15家新店[17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司定位为"营销体验公司"，提供跨数字和实体渠道的整合解决方案[5] - 重点投资人工智能应用，分为流程自动化、认知洞察和认知参与三大类[10] - 推出AI驱动的Audience Builder 2.0工具，简化数据堆栈访问[15] - 数据堆栈覆盖92%美国家庭，包含20,000多个可寻址特征[12] - 收购Onur的共邮资产，增强邮政优化解决方案[31] - 2025年资本配置策略包括增加股息50%和股票回购[32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2025年净销售额下降2-6%（排除欧洲业务影响）[34] - 预计2025年调整后EBITDA为1.8-2.2亿美元[34] - 预计2025年自由现金流为4000-5000万美元[34] - 预计2028年达到净销售额增长拐点[36] - 长期目标是将调整后EBITDA利润率提高至少100个基点[36] - 预计到2028年自由现金流转换率将从25%提升至35%[36] 其他重要信息 - 公司债务混合利率为7.2%，总可用流动性为2.02亿美元[33] - 2025年已完成140万股A类普通股回购，自2022年以来累计回购730万股[32] - 预计到2025年底净债务杠杆率将降至约1.5倍[34] - 赫里克民意调查显示71%消费者认为实体店体验能加深品牌忠诚度[21] - 86%的Z世代和千禧一代认为触摸产品对购买决策至关重要[21] 问答环节所有的提问和回答 问题：邮政费率和邮政服务前景 - 新任邮政局长David Steiner带来运营专长和战略愿景[8] - 邮政监管委员会首次承认当前费率系统未达目标[7] - 目录折扣测试旨在缓解费率上涨对业务量的影响[42] - 邮政监管委员会考虑恢复CPI上限的费率增长机制[43] - 实施CPI上限的时间表和概率尚不确定[77] 问题：Audience Builder 2.0的影响 - 该工具使非技术人员也能访问复杂数据堆栈[47] - 计划年底前集成大语言模型，支持自然语言查询[48] - 帮助客户更快迭代受众群体，提高营销ROI[49] - 差异化在于将数据堆栈与客户业务目标结合[51] 问题：销售趋势和增长前景 - 第二季度通常是业务量最低的季度[65] - 部分第一季度业务量异常流入影响季度比较[65] - 目标印刷产品占比提升支持2028年增长拐点预期[59] - 通过整合解决方案而非简单复制赢得业务[54] 问题：资产出售和债务状况 - 已出售萨克拉门托6.5万平方英尺建筑，获500万美元[31] - 剩余待售资产包括伊利诺伊州、爱荷华州和密歇根州设施[74] - Onur收购首期支付1600万美元，另有200万美元待付[73] - 资产出售收益已纳入净债务指引考虑[75] 问题：邮政费率改革前景 - CPI上限机制在疫情前已实施十余年[78] - 过度提价导致印刷量加速下降[79] - 行业正推动建立更可持续的费率体系[80] - 改革进程复杂，时间表尚不确定[81]